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高盛近6年来首次建议购买苹果股票目标价199美元

　　据报道，投资银行高盛今日将苹果公司股票评为“买入”评级，这也是近六年来的首次。　　高盛分析师迈克尔·NG（Michael Ng）称，苹果公司庞大的用户群，将有助于苹果进一步推动其“服务业务”的增长。　　市场调查机构Finbold近期发布报告称，苹果服务业务的营收在2022年达到了 794亿美元，超过了多家财富500强公司的营收，包括波音公司、英特尔和耐克等。　　迈克尔称：“苹果在高端硬件设计方面的成功，以及由此带来的品牌忠诚度，导致苹果的用户数量与日俱增。这有助于苹果减少离开其生态系统的用户数量，降低用户获取成本，并鼓励用户重复购买。” 　　在迈克尔之前，罗德·豪尔（Rod Hall）是高盛公司负责追踪苹果股票的分析师。豪尔追踪苹果股票近五年时间，如今由迈克尔接管。　　之前，豪尔一直给予苹果股票“中性”或“卖出”评级。高盛上一次给予苹果股票“买入”评级还是2017年，随后至今，苹果股价已上涨逾300％。　　除了给予苹果股票“买入”评级，迈克尔还将苹果的目标股价定为199美元，较上周五收盘价溢价32％。相比之下，华尔街分析师的平均预期是168.82美元。　　今日盘前交易中，苹果股价一度报于每股153.77美元，上涨1.81％。

金融界2023-03-06

掌控美股风云数十年的“TINA”已成过往云烟？

时代将如何？　　对于后TINA时代，高盛集团将这一转变称为“TARA”，意思是“有合理的股票替代品”（There are reasonable alternatives），德意志银行认为是“TAPAS”，意思是“有很多的股票替代品”（There are plenty of alternatives），而Insight Investment提出了“TIARA”，意思是“有一个现实的股票替代品”。（There is a realistic alternative）　　试图判断市场走势的基金经理们表示，他们将密切关注美国劳工部在周五公布的2月非农就业报告，以判断2月份就业增长是否继续加快。瑞银全球财富管理的美洲股票部门主管David Lefkowitz表示：“多年来，美国成长型股票几乎是唯一的选择，但现在你可以从固定收益资产中获得收益。” 　　该公司一直建议客户将目光投向美股以外的领域，考虑将更多资金转移到新兴市场资产和投资级债券等领域。　　美股未来“乌云笼罩”？　　尽管债券收益率在2022年已经攀升至多年高点，但这并没有阻止投资者从债市撤资。晨星公司（Morningstar）的数据显示，去年投资者从应税债券基金和市政债券基金分别撤出了创纪录的2160亿美元和1190亿美元，主要债券指数创有记录以来的最大跌幅。　　不过，许多被投资者视为股票替代品的市场在年初反弹后，最近都出现了下跌。2月，铜价录得7月以来最大单月跌幅，摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）录得去年9月以来最差单月表现。但许多人依旧认为，美股的吸引力仍不及其他资产。　　企业利润被投资者视为美股上涨的一个重要推动因素，但这一数据已开始下滑。根据FactSet的数据，标普500指数成份股公司2022年第四季度的利润预计将下降4.6％，这将意味着它们将迎来自2020年第三季度以来的首次盈利下降。分析师还预计，标普500指数成份股公司的盈利将在2023年第一季度和第二季度下降。　　另外，美国股市看起来仍然不便宜。根据FactSet的数据，标普500指数未来12个月预期收益的市盈率约为17.5倍，高于17.2倍的10年平均水平。Insight Investment的美国多部门固定收益部门联席主管Gautam Khanna一直看好美国投资级债券，他表示：“美股市盈率尚未‘适应’新的现实。” 　　Khanna还说，当投资者可以锁定信贷市场的中高收益率时，很难说股市“搏一搏”的行为是合理的。　　例如，Birinyi Associates的数据显示，标普500指数成份股的平均股息收益率约为1.71％。相比之下，6个月期美国国债收益率为5.129％，高于2022年初接近于零的水平。此外，一些大型券商正在推出收益率超过4％的货币市场基金。　　一些投资者还表示，如果经济陷入衰退，股市看起来比其他资产更容易受到冲击。　　去年股市从低点反弹，很大程度上是因为市场希望美联储能够收紧货币政策，遏制通胀，同时不将经济推入痛苦的衰退。然而，最近几周，一些基金经理开始担心，经济活动可能会再次加速，如果这使得通胀持续升温，美联储可能不得不提高利率，这可能会增加所谓“硬着陆”的可能性。　　许多分析师认为，在这种情况下，股市可能不会有好表现。　　乔治梅森大学（George Mason University）商学院金融学教授Derek Horstmeyer的研究显示，在过去50年的衰退中，短期债券、长期债券甚至高收益债券的平均月回报率都高于美国的高市值股票。很难知道经济能维持多久。但Horstmeyer说，目前美股面临的风险似乎偏向下行。他说：“如果真的出现软着陆，美国股市明年可能会上涨10％。但如果我们真的陷入更艰难的着陆，很容易就会出现20％的下跌。” 　　Principal Asset首席全球策略师Seema Shah认为，股票将是未来的主要输家之一，她说：“从历史上看，在经济低增长和高通胀时期，拥有并运营基础设施资产的企业股票将优于固定收益资产和股票大盘。另外，大宗商品也不错，尽管它们会有波动，但如果你从长期来看，大宗商品的前景是强劲的，因为它们是有限的资源。”

金融界2023-03-06

时隔六年后高盛再度“唱多”苹果！将其目标股价定在199美元

财经报社(北美)讯周一（3月6日），高盛建议买入苹果公司股票，为将近六年来的首次。自从高盛上一次在2017年给予等同买入的评级后，苹果上涨了超过300%，而高盛基本一直在场边观望。高盛给苹果的新目标价为199美元，比上周五收盘价高32%。高盛分析师Michael Ng刚刚接手了对于苹果公司股票的分析。他表示，苹果庞大的用户群将帮助其发展服务业务。 Ng表示：“苹果在高端硬件设计上的成功以及由此产生的品牌忠诚度，导致了用户群的不断增长。” 根据数据，他是六年来第三位负责追踪苹果股票的高盛分析师。他在报告中写道，这有助于该公司减少离开生态系统的用户数量，降低客户获取成本，并鼓励客户重复购买。 Ng的前任Rod Hall追踪苹果股票近五年，之前给予其中性或卖出评级。高盛没有立即回应有关评级历史的置评请求。摩根士丹利分析师近日也上调苹果目标价，并重申苹果首选股票称号，分析认为多项催化剂可望提振股价再度上升，包括受到抑制的iPhone需求可望释放，服务业业务重新加速增长，此前未受到重视的毛利率开始获得重视，苹果可望于8年来推出首个新品类。报告写道：“如果我们把目光放远一点，我们看到未来12个月有很多被投资者忽视的催化剂，包括iPhone重新加速增长以及服务业务增长，毛利率创纪录新高，将推出两款新产品，以及可能推出iPhone订阅计划。”

Dan19772023-03-06

港股“三桶油”集体收涨中海油创历史新高

为亚洲和欧洲的石油需求将会上升。此外，高盛预计布伦特原油本月将开始上涨，12月将达到100美元/桶。

金融界2023-03-06

高盛预计布伦特原油12月将达到100美元/桶

　　高盛预计布伦特原油本月将开始上涨，12月将达到100美元/桶。

金融界2023-03-06

“现金为王”出奇制胜！逾400专业与散户投资者：美股暴跌一幕恐重演 “标普将崩跌20%”

开支进行储蓄的客户而言，当投资者可以从高盛集团旗下的消费银行Marcus储蓄账户中获得3.75%利息时，谨慎起来就不那么痛苦了，他补充说。投资者今年投入市场的资金更有可能流向被动基金，而不是主动管理的共同基金。只有17%的调查受访者表示，扣除费用后，美国主动型大型股票基金的平均表现极有可能优于追踪标准普尔500指数的被动型基金。当专业投资者被问及今年是否计划增加对主动基金、被动基金和国际投资的敞口时，最受欢迎的答案是国际敞口(47%)，其次是将更多资金投入被动基金(37%)，以及增加对主动基金的投资(30%)。相反，散户投资者更有可能将资金投入被动基金(46%)，其次是国际投资(38%)和主动管理基金(22%)。虽然大多数受访者认为选股者的市场份额将继续被被动基金夺走，但他们预计主动型基金经理不会在10年内灭绝。只有25%的人表示他们将在未来十年内不复存在，而其他3/4的人认为他们会因为表现出色或惯性等原因而生存下来。 (来源:彭博社) 一些投资者表示，主动型基金经理灵活和持有现金的能力将使他们在不确定时期成为一个有吸引力的选择。一位受访者写道：“随着利率持续走高和快速资金减少，集中精力、与基准无关、积极主动的经理人将有很大的机会跑赢大盘。” “从根本上说，寻求高于平均水平的回报是人类的天性，”另一位人士评论道。由于华尔街展望充满经济数据和美联储最新评论的一周，周一(3月6日)亚盘美国股指期货小幅上涨。道琼斯工业平均指数期货小幅上涨5点，涨幅不到0.1%。标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货也分别小幅上涨0.25%和0.15%。交易员对主要平均指数表现乐观，道琼斯工业平均指数上周上涨1.75%，结束连续4周的下跌。标准普尔500指数上涨1.90%，而纳斯达克指数以2.58%的涨幅收官。尽管基准 10 年期美国国债收益率上周在不同时间点升至4%的心理水平之上，但这些收益还是出现了。10年期国债收益率上行会增加消费者的借贷成本，并可能表明投资者信心下降。 “如果你害怕经济衰退，那就去买10年期美国国债，”Sri-Kumar Global的Sri Kumar表示。“今天的股票是一个失败的命题，在你看到估值大幅下降之前，不要相信反弹的陷阱。” 交易员还期待周五的2月非农就业报告，该报告是继1月的重磅报告显示经济增加517000个就业岗位之后发布的。道琼斯调查的经济学家预计，上个月将增加225000个工作岗位。

圈内人2023-03-06

【多图】中国市场等待全国两会发出更多看涨信号

为止，中国的经济目标一直比较保守，包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)在内的分析师预计，与2022年的扩张性政策支持相比，今年的政策将走向正常化。与一些投资者预期的“5%以上”目标相比，“5%左右”的国内生产总值(GDP)增速显得保守。彭博社对经济学家的调查显示，中国经济在2023年料增长5.3%。#2024中国两会# (图片来源：彭博社) 中国的财政预算内赤字目标为GDP的3%，地方政府特别债券发行额度为3.8万亿元人民币(5500亿美元)。这两个数字都高于2022年的目标，但都低于经济学家共识。 (图片来源：彭博社) 中国1月份地方政府专项债券发行大幅增长。 (图片来源：彭博社) 经济学家指出，家庭和银行债务将需要继续增长，以实现经济目标。 (图片来源：彭博社) 在全国人大会议召开前，摩根士丹利资本国际中国指数在经历连续四周下跌后首次出现周上涨。 (图片来源：彭博社) 但历史表明，中国股市往往会在全国人大会议期间下跌。在过去10次人大会议当周中，沪深300指数有7次出现下跌。 (图片来源：彭博社)

天马行空2023-03-06

小心过度减持美元！高盛对冲基金负责人：利率上调50基点仍可能 “押注峰值再创高”

，交易员不愿意将交投挂钩到105水平。高盛对冲基金负责人Tony Pasquariello向市场发出警告，即利率应该继续走高，波动是可以接受的，不要被非美元交易冲昏头脑。他也展望，峰值利率的定价可能会再次出现。 “虽然不是突发新闻，但存在过度减持的风险，我将2023年的核心宏观背景描述包括，美国通胀的粘性超出预期；美国经济增长强于预期。需要明确的是，我不会将美国国内经济描述为火爆，但硬数据的总体趋势表明美国总体上正在向前发展。” “总而言之，这引出了一个明显的问题，即峰值利率是否再次出现在我们面前，这不是一个可及的范围，但我敢打赌它们仍然存在，尤其是在腹部和后端。” Tony的观点信号清晰，尽管当前市场普遍共识为3月加息25个基点，但利率上调50个基点的可能性仍存在，不可以完全被排除在外，交易员定价利率峰值的一幕，很快将再次上演。 “我描述的宏观生态系统，并不一定是许多人进入新一年所期望的。请记住，共识观点集中在混乱的上半年，最近在1月初还有大量关于经济衰退的讨论。一方面，感觉像是没有广泛抓住较高前端利率、美元走强的战术机会。而且如果一个人在1月份赚钱，他们可能会在2月回吐涨幅，反之亦然。” “另一方面，有很多人似乎仍然满足于增加低风险套利策略。6个月期国库券目前的收益率为5%，现在超过了60/40股债分配投资组合的套利，以及美国2年期国债的交易价格为2007年最高水平。” Tony继续补充：“美国利率沿曲线走高是目前的方向，为什么？我们在终端利率上使用5%把手的时间越长，美国经济保持广泛的势头，我们越有证据表明均衡利率更高。因此，市场考虑的可能性越大，严重的是终端利率的6%把手，因此更难相信美联储对中性利率2.50%的假设。” “我觉得市场的一部分，以及美联储，仍然过于依赖后全球金融危机的世界。我们是否应该对后全球金融危机时代的诠释，视为更像是一个例外，而不是持久的新常态？” 哈佛大学教授、前奥巴马政府首席经济顾问杰森·福尔曼(Jason Furman)认为，美联储3月应加息50基点，最高加息至6%。他解释说：“经济非常过热，我们在通货膨胀方面几乎没有取得任何进展，预计未来会出现大幅放缓方面没有出现任何理由，各种潜在通胀措施都在讲述同样的故事，供应链解冻应该会降低通胀，但他们没有。” “6%通胀率远远高于美联储的2%通胀目标。” Tony则表示，他认为这里最大的近期风险是美联储是否开放50个基点。“如果他们不这样做，我怀疑市场可以应对。如果他们这样做，我们不会为此定价。这过于简化了，但我认为这是当下市场的基本风险。” 在不到3周的时间里，市场将获得非农就业人数、美国CPI、鲍威尔、日本央行、欧洲央行、美联储、英国央行等发布货币政策会议。 “该数据集可能会让我们走上可能非常不同的路径，但考虑到在许多地方存在这种事件风险，并且有一些波动率，总体波动率并不是特别高，即使在很长的历史上也很低，选项看起来很便宜。” 截至目前，美联储仍锁定在2月初确定的，美联储将再有3次加息25个基点的步伐。 “所以我们可能有两个不同的周期，2012-201年的读数太低，基金利率低但经济疲软，中性必须低，还有另一个则是现在更高的读数，我们已经加息很多但经济没有放缓，中性必须高。” “也许真正的答案是经济，尤其是2008年后的房地产崩盘，对基金利率的反应并不那么灵敏。” Tony提出观点称：“我仍然相信这是我们最重要的，即使是截然不同的观点，长期和可变滞后这个词似乎有些混淆，它实际上指的是对GDP水平影响达到峰值之前的时间，而不是峰值对GDP增速的影响。我们知道的所有主要宏观经济模型都与我们的FCI增长脉冲模型一致，即对GDP增长的峰值拖累是提前的。这些要点解释了为什么我们对去年金融环境收紧对GDP增长拖累的估计在2022年下半年达到顶峰，并在2023年迅速消退。” 在利率上升的背景下，本说明是对股票背后正在形成的一些明显趋势的高质量检查，例如，周期性工业和通胀赢家/输家正在做他们应该做的事情。一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司信函值得快速进行复习，即：“从而开始了我们通往2023年的旅程，这是一条崎岖不平的道路，涉及我们所有者的持续储蓄，即通过他们的留存收益、复利的力量、我们避免重大错误，以及最重要的顺风，我们令人满意的结果是十几个真正好的决定的产物，大约每五年一个，以及一个有时被遗忘的有利于长期投资者的优势。” 美元行情分析美元指数在鲍威尔半年度证词和美国2月份非农就业报告公布的关键一周开始之际，在104.55-60附近巩固七周以来的最大单周跌幅。这样一来，美元指数在亚洲市场低迷的情况下提振了温和的避险情绪。值得注意的是，上周美国数据走软和美联储会谈喜忧参半，令美元指数承压。美国2月份ISM服务业PMI为55.1，而市场预期为54.5，市场预测为55.2。PMI调查的通胀部分，即支付价格分项指数，从67.8小幅降至2月份的65.6，但超过了分析师预期的64.5。同期，新订单分项指数从60.4升至62.6，就业指数从50升至54。在那一周的早些时候，美国1月份耐用品订单有所减少，而美国大型企业联合会(CB)的消费者信心指数也闪现出大部分悲观的细节。此外，亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克(Raphael Bosti)正如决策者所说：“央行可能会在夏中至夏末暂停当前的紧缩周期，这再次引发了人们对美联储政策转向的担忧。” 相反，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在周末表示，如果通胀和劳动力市场数据继续高于预期，利率将需要比美联储决策者预期的更高，并保持更长的时间据路透社报道，去年12月。值得注意的是，美联储周五公布了半年度货币政策报告，其中明确表示，“持续上调联邦基金利率目标是必要的”。报告还表示，美联储坚定地致力于让通胀回到2%。在此背景下，美国10年期国债收益率升至2022年11月以来的最高水平，最迟回落至3.95%。技术面上，FXStreet分析师Anil Panchal提到，21天和50天指数移动平均线(EMA)收敛于104.15-10附近，这对美元指数空头来说似乎是一个棘手的难题。

小萧2023-03-06

消息称高盛等有意收购赛百味

　　据知情人士称，高盛集团资产管理部门和贝恩资本等有意收购美国三明治连锁店赛百味。　　消息人士称，高盛资产管理公司和贝恩资本，以及私募股权公司TDR Capital和TPG，已经提出了对赛百味的指示性要约。　　今年早些时候有消息称，总部位于康涅狄格州的赛百味正在探索一项潜在的出售，该公司的估值可能超过100亿美元。其在100多个国家拥有约37000家分店，是全球最大的快餐连锁餐厅之一。

金融界2023-03-06

初代加密之王归来 BitMEX 联创 Arthur Hayes 被捕的台前幕后

s 的律师提交了来自朋友、家庭牙医和前高盛合伙人兼对冲基金经理 Mike Novogratz 的证词，后者现在是 Galaxy Investment 的合伙人。Mike Novogratz 写道：「任何人都不应该忘记，Arthur 是一个年轻、成功的黑人，而这个国家和行业需要更多这样的人。」5 月，法官坚持了量刑指南的下限，让 Arthur 完全逃过了监禁。 Hayes 被捕后感受当我问他为什么准备讲述他的故事时，Hayes 说，「就算打击发生了，但仍要继续前进」。当我想让他讲一讲他的遗憾时，他都拒绝：「如果你坐在这里，整天沉浸在过去，你会很痛苦的。而我的意思是，我还在这里。我不会去任何地方。」「显然我能说的话有很多限制，」Hayes 补充说，为了防止他进一步刺激政府，Hayes 聘请了很多昂贵的法律和公关顾问，其中一个顾问通过 Zoom 监控我们所有的对话，每当我的问题接近「危险」领域时，他就会插嘴打断。最后，再请 Hayes 谈谈他生活中的一个低点时？他说：「也许最不愉快的事情是坐在管理会议上处理其他人的问题，当我有时进入办公室，我让门开着，但我不想那样做。」从气质上讲，他更适合做一个作家，而不是一个 CEO。 Hayes 说，当他离开美国后，他可能永远不会回来了。他说：「我几乎不打算再回到美国。」他虽然只是讲了一些关于时差、美国食物等方面的抱怨，但能感到他在更深的文化层面上已经开始鄙视他的祖国。过去六个星期，他在北海道度过。他更喜欢独自滑雪，穿着霓虹色的装备，享受孤独的缆车带来的宁静。他在一个早晨说，「我不知道我是否对未来有一个总体的愿景，但就是要生存下去，不要失去人们的比特币。」Hayes 坚持说他并不喜欢 FTX 的崩溃和它给所有的加密货币带来的阴影。他说，「我不希望发生这种事情，这对我们来说不是一个理想的情况。」他还谨慎地表示，FTX 超越 BitMEX 是因为 Bankman-Fried 涉嫌欺诈。「我们让某人进入我们的房子，拿走了我们应该赚到的钱，如 Sam 是个躲在后面的黑心人，这就是他们打败我们的原因 —— 事实并非如此。我们打败了自己。」 Reed 更明确地看好 BitMEX 夺回部分市场份额的可能性。他说：「让我们称它为卷土重来。」Hayes 在他的法律斗争中公开退出了公司，并说他现在只是一个董事会成员，没有计划重新获得首席执行官的职位（据熟悉他行动的人说，他仍在幕后控制着 BitMEX）。其中一位知情人士表示，「当他们认罪的时候，Arthur 非常霸道地行动起来，很明显，他只是想让 BitMEX 回来——回到以前的样子。」不过，目前，BitMEX 仍在走下坡路。在过去一年中，它已经进行了两轮裁员。被任命接替 Hayes 的首席执行官在 10 月被解雇，现在正在新加坡起诉该公司的不当解雇，现任首席执行官是首席财务官 Stephan Lutz。关于 BitMEX 也有一些新故事：办公室里已经没有鲨鱼了。当 Hayes 在处理他的案件时，鲨鱼们也走出了自己的牢笼 —— 一个不允许它们绕圈游泳的长方形水箱。据知情人士称，它们的状态很糟糕，互相碰撞和争斗，在肉上留下咬痕。最终，一条鲨鱼杀死了另一条鲨鱼，一条鲨鱼自然死亡。当我采访 Hayes 时，他甚至不知道它们已经走了。来源：金色财经

金色财经2023-03-06

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