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多家科创公司中报业绩回暖,科创100ETF华夏迎来拐点?纳指ETF重振雄风,本周强势领涨8%
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年同期都略有下降。 准确预测本轮回调的
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专家Scott Rubner表示不那么看空美股,最糟糕的市场技术面已经过去,将在8月30日转向策略性看涨股市。 华泰证券指出,展望美股未来走势,按照历史经验,基钦周期上行期,全球主要股票指数会“波浪式”上涨,上涨行情通常分为2~3段。本轮美股的下跌,更像是强势品种的补跌,宣告了第二波上涨行情的结束。目前基钦周期仍然处于上行阶段,预计明年一季度见顶回落。因此本轮美股回调后,全球主要的股票指数或将迎来第三波上涨。 03东南亚科技ETF本周强势反弹 除了纳指科技ETF,华泰柏瑞基金东南亚科技ETF也迅速收复上周跌幅,本周累计上涨5.76%,年内涨幅高达11.89%。 东南亚科技ETF跟踪的是“新交所泛东南亚科技指数”,指数成分股由注册地位于印度、印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南的前30大科技龙头组成。 该ETF的前五大成分股分别为: 冬海集团(Sea):作为全球消费互联网巨头之一,Sea是一家在东南亚市场具有重要影响力的公司。 Wipro:这是一家印度IT软件服务巨头,提供广泛的信息技术服务、咨询和业务流程服务。 Infosys:同样是印度的顶级软件企业,Infosys是全球信息技术服务和咨询的领先者。 Astra:作为印尼最大的汽车出产和经销商,Astra在汽车行业中占据重要地位。 GRAB:被誉为东南亚超级应用霸主,GRAB提供包括打车在内的多种便捷服务。 这些成分股覆盖了信息技术、软件和咨询、汽车制造、电子元件和制造、零售和媒体服务等多个行业,代表了东南亚和印度数字经济与科技产业的整体情况 。此外,东南亚科技ETF的行业分布上,新交所泛东南亚科技指数成分股主要覆盖软件和咨询、综合零售为主的互联网,以及电子元器件和制造为代表的电子产业 新兴市场国家对利率下行更敏感,好在美联储降息越来越近,进入弱美元时代具有较强的确定性,全球投资者会倾向去找新兴市场投资,东南亚大概率会受到全球资金再平衡的青睐。 策略师Mark Cranfield指出,日元在本月占据了各大新闻头条,然而接下来指挥棒将会传给欧元,成为全球货币走势的下一个驱动力。欧元/美元在未来几周看起来将走高,这将有助于提振发达国家和新兴市场货币。
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格隆汇
08-16 16:10
日股两周暴涨21%,牛市回归!
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:外资抄底黑色星期一
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乎没有迹象表明更严重的危机正在酝酿。
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首席日本股票策略师Bruce Kirk表示,随着市场在经历1987年黑色星期一以来最大跌幅后重新站稳脚跟,外国投资者寻求买入日本股票。Kirk称,他们非常担心大规模回档可能会导致外国投资者对日本股市兴趣暂停,但现阶段这种情况似乎并未发生。 Kirk表示,投资者应该利用这里的回档抄底买入,因为近期的抛售更多是技术性的,而非基本面驱动的,这与2008年全球金融危机和2011年福岛核泄漏期间存在的社会和系统性风险不同。 据日本财务省数据,截至8月10日当周,跨境投资者本周净买入了5219亿日圆(约35.1亿美元)的日本股票,扭转了连续三周的净抛售局面。 原文链接
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投资慧眼
08-16 15:49
为什么每轮美联储降息市场都会动荡?
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升的信号。尽管这一风险仍然较小,但根据
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集团和摩根大通的模型预测,从美国债券市场的表现以及对商业周期高度敏感的股票走势来看,市场隐含的经济衰退概率已经显著上升。
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指出,股票和债券市场预计美国经济衰退的可能性已从4月份的29%上升至41%。这一增幅主要源于市场预期美联储将更为激进地降息,以及商业周期敏感型股票表现不佳。摩根大通的模型也显示,由于美国国债大幅重新定价,经济衰退的可能性已从3月底的20%上升至31%。 日元加息以及美国发布低于预期的失业率数据,都引发市场的极度恐慌,美股、日股和加密市场因此大幅下挫,市场担心美国经济可能陷入衰退甚至萧条。鉴于2000年和2008年的教训,美联储在应对危机时已经更加有经验:直接启动印钞机购买资产,这就是所谓的量化宽松政策。2008年和2020年市场暴跌也是通过这种方式应对的。 然而,这种策略会导致一个严重的问题,即债务规模迅速膨胀,严重侵蚀法币的信用。如今,美联储的债务规模已超过35万亿美元。如果每次危机都通过印钞救市,债务规模终有一天会达到无法承受的地步,进而引发超级通胀。随着美元降息的临近,流动性很可能开始收紧。接下来,市场需要观察美国是否会陷入经济衰退。如果衰退发生,美联储是否会再次开启印钞机救市? StarEx认为降息的第一阶段可能会带来“温和”的市场下跌;如果经济确认进入衰退,市场可能会出现危机式下跌;而在美联储大规模注入流动性后,市场又可能出现强劲反弹。本质上,根源还是法币的持续贬值。 来源:金色财经
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金色财经
08-16 12:30
东南亚私募信贷风口:中国企业出海新引擎丨HED峰会全新发言人阵容揭晓
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曾在纽约、新加坡、香港和曼谷工作,并在
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和KKR接受培训。虽然她最初在公司金融领域接受培训并开始了她的投资银行职业生涯,但Annie 于2006年转向了投资管理,并管理了一支以亚洲为重点的跨资产类别的重大投资组合。她目前负责曼谷一家多家族办公室的投资活动。 支持机构介绍 “HED峰会2024新加坡站”得到了来自特许另类投资分析师协会(Chartered Alternative Investment Analyst Association,以下简称CAIA协会)以及另类投资标准委员会(The Standards Board for Alternative Investments,以下简称SBAI)的大力支持。 CAIA协会是一个全球性的专业组织,专注于在另类投资领域为金融行业专业人士提供教育、认证和资源。CAIA 协会当前在100多个国家共拥有13,000多名会员。协会倡导并坚持最高的职业道德标准。同时,该协会对行业问题和投资策略提供公正见解,致力于帮助投资者在投资组合决策中实现更大程度的多元化,取得更好的投资成果。 SBAI,全名为另类投资标准委员会,是一个国际性非营利性组织,2008 年成立于伦敦,旨在改进和促进另类投资领域的最佳实践。SBAI 的成员包括另类投资领域的基金管理公司、机构投资者、监管机构和其他利益相关方。该组织通过发布指导方针、研究和数据收集,以及组织行业对话和研讨会,为全球另类资产管理行业的可持续增长和发展提供了重要支持。此外,SBAI 也定期审查和更新其标准,以反映不断演变的行业最佳实践和监管要求。 峰会亮点 01 洞察未来投资趋势 深入了解家族财富传承、新兴市场股票、私人信贷、ESG投资、房地产投资和数字资产等热门话题,直接向引领这些领域的专家请教,掌握影响未来的独家见解。 02 拓展高价值人脉 与来自全球的家族办公室、机构投资者和私人银行的C级高管面对面交流,建立全球行业领袖的宝贵联系,这将成为您未来投资成功的基石。 03 解锁全新投资机会 发现前沿商机和投资路径,本次活动致力于促进合作与创新,帮助您拓展视野,推动增长。探讨并发掘财富管理的新途径,成就您的投资未来!
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FX168活动资讯
08-16 12:26
亚太股市全线大涨!日本股市狂拉1100点,恒生科指涨超2%,全球经济前景不确定性担忧缓解
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。然而,市场迅速展现出了其强大的韧性。
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集团首席日本股票策略师布鲁斯·柯克指出,日本股市在经历了大幅回调后已重新站稳脚跟,投资者正积极寻求买入机会。他认为,此次回调更多是基于技术性因素,而非基本面因素的恶化,与2008年全球金融危机和2011年福岛核事故期间的情况截然不同。 除了日本之外,韩国、新加坡、澳洲等国的主要指数也纷纷大涨。A股市场同样跟涨,海运和科技板块表现突出,AI眼镜概念股再度冲高。银行股也表现不俗,中国银行和建设银行双双创下历史新高。 国内市场方面,A股三大指数小幅高开后维持窄幅震荡,上证指数开盘报2877.94点,深证成指开盘上涨7.83点,涨幅0.09%,创业板指开盘上涨0.11%。截至收盘,沪指涨0.09%,报2880.01点,深成指跌0.14%,报8358.67点,创业板指跌0.04%,报1592.1点,科创50指数跌0.33%,报705.18点。 板块题材上,华为海思、猴痘概念股走强,AI眼镜等消费电子概念股活跃,银行股盘中走强,养殖业、影视院线板块走弱。 值得一提的是,今天上市的新股珂玛科技开盘后一度涨超400%,截至发稿时涨幅为357.62%。该公司主营业务涉及先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售和服务,是行业内的领先企业之一。 港股市场也呈现高开态势,截至11:33分恒生指数涨1.78%,恒生科技指数涨超21%。“京东系”股票全线大涨,其中京东物流盘中涨幅超过14%,京东集团涨超7%,京东健康涨超6%。京东集团昨日发布的2024年第二季度及上半年业绩报告显示,其营收和净利润均超出市场预期,促使股价上涨。 市场分析人士认为,亚太股市的全线大涨,一方面是由于全球经济前景的不确定性有所缓解,另一方面也受到了隔夜美股大涨的正面影响。此外,日本经济的内需修复和再通胀进程的持续,也为股市的上涨提供了支撑。
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金融界
08-16 11:40
阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议分析师问答
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答环节。[操作员指示] 第一个问题来自
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的 Ronald Keung。 Ronald Keung 我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率? Eddie Wu 我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。 现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。 第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。第一是淘宝平台上的用户流量。第二是让足够多的广告商参与到足够多的不同领域,并充分覆盖不同类型的产品。除此之外,还需要六个月或更长时间才能完全优化算法,并优化用户数据。 因此,从 4 月份全战推推出开始,可能需要 6 到 12 个月的工作才能将所有这些不同的东西整合在一起,从而实现真正扎实的进展和增长。简而言之,要将这三个不同的东西整合在一起,并让这一切真正运转良好,从最初推出之日起可能需要 12 个月左右的时间。然后,我将把时间交给 Toby,他也谈一谈技术服务费。 Toby Xu 是的,我是 Toby。补充一下,我们开始谈论从 9 月份开始在淘宝和闲鱼上收取的技术服务费,费率为 0.6%,该费率将根据商家实际收到的 GMV 计算。我们做出这一决定是考虑到现行的市场惯例以及商家的意见和反馈。 当然,我们将采取特殊措施来照顾我们的中小企业商家,特别是那些实际年度 GMV 低于一定门槛的商家,要么退还这笔款项,要么找到其他方式为他们提供帮助,以扩大他们的 CASA 基础,并将 GMV 提高到该门槛。因此,我预计,从 9 月开始,您可以期待看到这对本财年未来七个月的财务状况产生影响。 操作员 下一个问题来自花旗集团的 Alicia Yap。请继续。 Alicia Yap 我对您的 AIDC 业务有一个问题。管理层现在如何看待整体竞争格局?随着时间的推移,竞争格局将如何演变?对于商家和消费者来说,Ali Express 有哪些竞争优势可以帮助您在一些重要国家捍卫自己的市场地位? 接下来的问题是,Lazada 似乎从 7 月份开始盈利。这是你们为 Ali Express 实现盈利设定的时间范围吗? 蒋凡 谢谢。我是蒋凡。首先我想说的是,AIDC与阿里巴巴集团内的其他业务不同,它包含多种不同类型的业务。它不是一个单一的业务。我们在许多不同的本地市场都有业务,在这些市场有本地品牌,并由本地团队运营。 总体而言,AIDC 实际上是跨境业务和本地业务的结合。因此,在更广泛的背景下,我们正在努力整合和加强我们的供应,特别是整合供应,加强我们在供应方面的优势——中国的产品供应。 在消费者方面,我认为我们的优势之一就是拥有非常优秀的消费者品牌,品牌知名度高,而且我们也在努力提升 AE 的用户体验。过去,AE 可能是一种效率低下的平台,经常为消费者提供相对较差的用户体验,但我们一直在努力改进这一点。 至于 Lazada,是的,正如您所说,正如我之前所说,今年 7 月我们的 EBITDA 首次单月为正值。我们将继续进行调整,同时保持我们的市场份额,寻找提高效率和增加盈利能力的方法。 AE Choice 是我们一直在投资的重要模式,它花了一段时间才取得今天的成就。UE 仍在不断优化。关于 AE Choice,在未来几个季度,我们将继续努力提高效率,实现高质量增长。 操作员 下一个问题来自 Jefferies 的 Thomas Chong。请继续。 我的第一个问题是关于股票互联互通的。管理层能否评论一下我们对首次上市状态和进入股票互联互通的分类的看法。我的第二个问题是关于我们的云业务。鉴于我们预计外部云收入在下半年将恢复两位数增长并在未来加速,我只想了解一下我们的人工智能收入贡献。从长远来看,我们希望从人工智能中实现什么目标? Toby Xu 好的。托马斯,谢谢你的提问。我来回答第一个问题,然后艾迪来回答第二个问题。关于你关于沪港通的问题,我想你的问题是关于我们这边的主要转换。 目前,我们正在积极寻求在香港首次上市。我们将于 8 月 22 日举行年度股东大会。因此,我们有一个提案,该提案需经股东批准。然后,我们的目标是在获得股东批准后完成转换过程,并在 8 月底之前完成。 然后你加入了沪港通,它仍然受不同交易所的约束。这就是一个激励程序,只是需要经过的程序。所以这就是状态更新。 Eddie Wu 我是 Eddie。我来回答你关于云的第二个问题。我们的客户对人工智能和人工智能相关产品的需求非常非常强劲。如果你看看我们的产品线,你就会发现,这种需求还远远没有得到满足。因此,我们认为,外部客户的收入将在本财年下半年实现两位数增长,这是一个非常明显的趋势。 关于 AI 产品收入的细分。就收入而言,恕我直言,大部分增长可能将由 AI 产品推动。如果从整个行业来看,对基于 CPU 的传统云计算的需求相对有限,目前大部分增长都集中在基于 GPU 的 AI 产品开发上。因此,我认为预期增长的一半以上将由 AI 产品推动。 操作员 下一个问题来自麦格理的 Ellie Jiang。请继续。 Ellie Jiang 首先,快速跟进一下之前的云问题。显然,我们已经显示出一些积极势头的早期迹象,管理层也分享了强劲的需求。考虑到目前的宏观状况和下半年企业需求的疲软,您能否评论一下组合影响,尤其是未来几个季度的影响? 然后,第二个问题是关于淘宝和天猫 GMV 重新加速。因此,我们很高兴看到我们的整体 GMV 势头正在赶上。实际上,第二季度,我们已经赶上了 MBS 报告的行业步伐。Motoring,管理层能否评论一下 GMV 重新加速背后的关键驱动因素?您能谈谈我们在整个生态系统中看到的回报率吗? Eddie Wu 我是 Eddie。我来回答第一个与云有关的问题。我认为你的问题与宏观经济条件如何导致企业需求疲软有关。但我们看到的根本不是这样。我们在自己的云客户中看到的是,他们今年的 AI 预算比去年高得多。任何数字化并依赖数字化的企业都必须投资,必须投资于 AI。 现在所有使用人工智能的行业都在利用它来提高竞争力和效率。因此,任何依赖数字化的企业都肯定不会减少对人工智能的投资,因为这样做会损害他们自己的竞争力和效率。所以这是我们看到的一个明显趋势,我们没有看到任何放缓或减弱。 至于您第二个问题,淘宝 GMV 增长率的回升。我认为这实际上取决于淘宝和天猫集团的整体战略,我们投资的最重要的东西是基础能力,这些能力使我们能够以优质的服务和诱人的价格提供优质的产品。而这些确实是电子商务用户体验最基本的部分。 现在,如果你看看 TTG,你会发现我们的产品种类非常丰富多样,用户群也非常复杂、多面。因此,我们必须细分这些消费者,以提供不同类型的产品供应和不同类型的服务体验,满足不同细分市场的各种需求。 这样,我们就能为不同的细分市场开发不同类型的供应能力。而这一切的基础是我们对优化供应链和供应链效率的持续投资,以确保我们能为不同层次的消费者提供具有吸引力价格的优质产品和优质服务。 Toby Xu 我是 Toby,我来回答关于退货率的另一个问题。整个行业的购买退货率都在上升,这是一个总体趋势。但就阿里巴巴而言,我们的退货率略低于行业平均水平。 我想说的第二件事是退货体验是整体客户体验中非常重要的一部分。当消费者拥有良好的退货体验时,这将有利于提高留存率和购买频率。 我认为,很容易注意到,今年在我们的平台上,如果你看看我们的净推荐值(NPS),尤其是中高端消费者,我们的 NPS 已经大幅提高。因此,我们的回报率略低于整体市场平均水平。我当然不认为这会阻止商家在我们的平台上投资和开展业务。 操作员 下一个问题来自摩根士丹利的 Gary Yu。请继续。 Gary Yu 我的问题是关于管理层对部分亏损业务在未来一到两年内实现盈亏平衡的评论。管理层能否分享更多有关各个部门的详细信息,包括本地服务、AIDC 以及其他部门下的大部分零售业务。我们应该如何看待未来一到两年内实现盈亏平衡目标的具体时间? Toby Xu 好的。谢谢 Gary。我来回答这个问题。我认为 Eddie 和我解释的是,除了淘宝和天猫(我们之前提到的核心业务,包括淘宝天猫云和 AIDC)之外,所有其他业务,其中一些业务目前仍处于亏损状态,他们将提高效率和货币化,并在未来一年左右、一两年内大幅减少亏损,实现收支平衡。 然后,他们就会开始在未来实现可扩展的盈利能力。我们如何实现这一目标,正如我所解释的那样,我们想要的是这些企业,一方面,他们需要了解他们所进行的投资的效率,平衡规模和效率,这非常重要。 其次,他们一方面在进行投资,另一方面也需要更加关注盈利。因此,利用他们的商业模式提高盈利率至关重要。因此,随着收入的增加和支出效率的提高,他们正在朝着收支平衡和盈利的方向迈进。 我们可以清楚地看到,正如我在准备好的发言中解释的那样,我举了两个例子。一个是本地服务,另一个是 Lazada。蒋凡解释了 Lazada。对于本地服务,我认为一方面,你需要扩大规模,即你需要增加订单。另一方面,你需要提高单位经济效益,例如,在认真的情况下,这有点像新的配送业务,不断提高单位经济效益。 然后,在高德地图,我认为最重要的是,例如,网约车业务的所有单位经济效益都需要提高。因此,随着规模和效率的提高,我们能够大幅减少损失并朝着盈利的方向迈进。 所以,我认为这基本上就是这项业务的执行方式和走向盈利的方式。 操作员 下一个问题来自巴克莱银行的邵炯。请提问。 邵炯 我的问题是关于 CMR 和 GMV 之间的差距。很高兴你们本季度实现了高个位数的 GMV 增长。两者之间的差距似乎也是高个位数。这是否是未来的高水位线,尤其是你们最近推出了 Transat,尤其是当你从 9 月份开始收取技术服务费时。任何评论都很好。 与此相关的是,我认为 Toby 谈到了占 GMV 0.6% 的技术费用。但一些较小的商家将放弃这一费用。我想知道,这是占 GMV 百分比的净数字吗?您认为技术服务费会给 CMR 带来什么?任何澄清都很好。 蒋凡 好的。谢谢你的提问。我会回答这个问题。我想,正如之前 Eddie 在我准备好的发言中所说,我认为 GMV、在线 G&A 和 CMR 之间的差距实际上反映了佣金率的下降。为什么佣金率会下降?因为目前,一些 GMV 增长非常快的新模式目前的货币化程度仍然相对较低,如果你愿意的话,未来几个季度货币化程度会提高。这就是为什么仍然存在差距的原因。 正如我们所说,在接下来的几个季度中,CMR 的增长速度将与 GMV 保持同步,这意味着佣金率将开始相对稳定。这就是我们的预期。Eddie 解释了为什么 GMV 目前的增长速度快于佣金率。原因是,通过执行我们的战略,我们首先需要投资于消费者,提高消费者的购买频率,然后实现 GMV 增长。 一旦我们开始观察到 GMV 恢复增长,然后市场份额趋于稳定,我们就会逐步加快货币化速度。我们正在做一些事情。Eddie 解释了目前正在推出的临时措施。流量渗透将需要几个季度。因此,这肯定会提高接受率,这意味着我们加速了 CMR 的增长。 其次,收取软件服务费也有助于提高佣金率。还有其他一些类似的措施。所以,这些都是我们目前正在做的事情。我们开始这样做的原因是因为我们看到 GMV 的回升,我们看到了市场份额趋于稳定的迹象。 然后你的问题是——这 0.6% 的费用如何明确。这是根据完成的交易、完成的 GMV 收取的。所以,它是根据完成的 GMV 收取的。但是,如果一些中小型商家的年度 GMV 低于某个阈值,我们会退还给他们。 操作员 下一个问题来自瑞银的 Kenneth Fong。请继续。 Kenneth Fong 我可能对财务数据有一个问题。一个是税率。我注意到本季度的税后税率相当高。您能解释一下背后的原因吗?我们应该如何模拟未来的费用? 另一件事是自由现金流下降了 56%。我知道这与我们对 AI 云的投资以及计划削减直销业务的一些一次性费用或自由现金流有关。我们是否应该预计这种情况会在未来一两个季度逐渐正常化,尤其是直销业务部分? Eddie Wu 谢谢 Kenneth。我来回答这个问题。你的第一个问题是关于税率的。因为如果你使用我们的损益表的税额除以利润,你通常无法得到实际有效税率,因为我们确实有很多永久性差异,即一次性项目,这不涉及税收。 我们正在对调整后的税率进行监控,与上一季度相比,本季度的税率相对稳定。因此,就您的模型而言,我想,我们的团队可以参考天猫并进行线下沟通。所以,这是您的第一个问题。 好的。您的第二个问题是关于自由现金流。正如我所解释的,自由现金流大幅下降。其中一个原因是人工智能基础设施投资支出大幅增加。所以,我认为——另一个原因,正如我所说,是由于与一些业务规模工作相关的营运资本变化。 对于这些业务规模的工作,其中很多,如果你愿意的话,大多数都是从那些计划缩减规模的工作中来的。正如我所解释的那样,为什么我们在淘宝和天猫的直销业务下降如此之快,原因是我们主动缩减了淘宝和天猫的一些 1P 业务。原因是我们认为,在某些业务类别中,1P 模式可能不是更有效的模式。所以这是一种实践。 但是,有些业务的规模化工作并不是主动进行的。有些业务的规模化工作就像整体市场情况一样。例如,正如我所说,收入下降,例如,桑娜、银泰,所有这些业务都是 1P 业务。他们的规模化工作实际上影响了营运资金。我不知道,也许我可以再多说一点。因为对于 1P 业务,一方面,您要从供应商那里购买库存。另一方面,您要出售库存。供应商通常会给您 60 天或 90 天的信用期限吗? 如果你能提高库存周转率,即在短时间内(比你给出的信用期限短)销售库存,那么实际上你就是在产生现金流,特别是如果规模在扩大,你就是在产生正现金流。因此,相反,如果你缩小规模,那么就会有营运资本流出。但这会是永久性的影响吗?对我来说,我认为这是相对暂时的影响。在缩小规模的过程中,我们会看到这种流出。但当业务规模稳定下来时,我们将不再看到这种类型的流出。 操作员 下一个问题来自瑞穗的 James Lee。请继续。 James Lee 太好了。我的问题与人工智能有关,对于你们来说这是一个更宏观的问题。你能谈谈开源大型语言模型的含义吗?这对中国采用人工智能有何影响?此外,我们应该如何看待大型语言模型向代理的转变?我们认为您的商家和客户的用例可能会发生哪些变化? Eddie Wu 谢谢。第一个问题,在最近这波生成式人工智能开发浪潮中,不同的公司对于开发开源还是闭源模型做出了不同的选择。阿里云本身就是云服务提供商。因此,我们显然选择开发开源大型语言模型。 当然,这对开发人员非常有帮助。开发人员希望拥有更多控制权。他们希望有更大的优化空间。因此,我们认为向开发人员提供开源大型语言模型对此是有利的。当然,这非常符合我们自己的战略,因为我们是云服务提供商。因此,这是双重优势。 他们可以使用我们的开源模型开发他们的产品,然后他们很可能会继续选择阿里巴巴来大规模部署这些产品。所以这完全符合我们的战略。 至于代理的概念,模型变得越来越大,越来越多模态,越来越多的参数变得越来越强大。因此,我认为需要代理来处理一些更复杂的推理需求,尤其是可以调用不同底层大型模型的代理。我知道很多开发人员都在研究这个问题。 但我认为展望未来,这种开发将变得更加自动化。 操作员 最后一个问题来自 Truist 的 Youssef Squali。请继续。 Youssef Squali 我是 Truist 的 Youssef Squali。关于 AI 问题,我只想跟进一下。首先,如果我看一下您的资本支出,第一季度的资本支出同比增长了一倍多。第一,这是今年剩余时间的良好运行率吗? 第二,当您从这些投资中获得回报时,您能否帮助我们了解您的参考框架。我们经常遇到的一个关键问题是,至少在美国,与人工智能相关的投资回报率以及您预计这些投资开始产生成果的时间表或时间或框架,也许可以给我们举个例子,说明您看到了哪些早期的绿芽? Toby Xu 好的。我来回答第一个问题,Eddie 来回答第二个问题。我认为就资本支出而言,正如您从我们的报告中观察到的那样,增长非常显著。我认为原因是我们清楚地看到了非常强劲的需求和积压订单。这就是我们投资的原因。我们预计,在未来几个季度,我们将预计资本支出的投资水平将保持类似水平。 Eddie Wu 我是 Eddie。继续回答这个问题的第二部分。当然,正如 Toby 所说,在接下来的几个季度里,我们预计将继续以这种速度投资于人工智能资本支出。这只是因为我们看到很多客户的需求很大,很多未满足的需求,而且你看看这些客户拥有的渠道,你就知道会有持续的需求。 因此,无论是用于训练、推理还是 API 调用,我们在进行此类资本支出投资时看到的是,只要我们启动服务器,服务器就会立即满负荷运行。有这种需求。因此,我们可以预期在接下来的几个季度中看到非常高的投资回报率,因为我们正在构建计算能力以满足现有需求,而上线的新计算能力将在第一天立即投入使用并满负荷运行。 Rob Lin 好吧,感谢大家的参与。我们下个季度再见。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
08-16 10:12
CPI数据下跌、比特币大额转账:市场动荡的背后真相
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售,可能会带来利空出尽的局面。大机构如
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、摩根士丹利、以及对冲基金DE.shaw等都在买入比特币,所以市场的整体态度可能和小散户不同。 ETF资金流动 14号,比特币ETF出现了8100万美元的资金流出,主要来自GBTC、FBTC、BITB和ARKB,而贝莱德的ETF则小幅流入270万美元。ETF的资金流动情况和美股走势密切相关。美股上涨时,ETF的买盘也会增强;反之,则会出现资金流出。此外,ETF对亚洲交易时段的行情也有一定影响。14号,ETH的表现比比特币强,ETH/BTC汇率上涨超过0.045,这可能与以太坊ETF的资金流入有关。此外,以太坊也面临自己的问题,比如V神开始卖ETH,这对市场信心产生了一定打击。 山寨币市场 近期山寨币市场普遍下跌。之前涨幅较大的如#brc20、符文、BTCFI等都有较大回调,比如$sats、$pizza、$ords、$ordi、$dog等。流动性质押协议相关项目也回调较多,如$rpl、$rez、$pendle等,回调幅度普遍超过6%。不过,也有少数币种表现较好,比如$aave逆势上涨了7%。我认为这可能与回购分红有关,而且aave在借贷领域的领先地位使其未来有很大潜力。还有一个涨得比较好的项目是币安观察列表上的$mbl,这可能是下架前的最后一次控盘了,建议不要追涨。另外,gm_dot_ai上线了,筹集了15万个SOL,添加了1万SOL的流动性。这种项目的走势往往不稳定,风险较大。至于最近的pvp,玩家减少,出金机会少,很多新meme的项目也很难取得成功。 来源:金色财经
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金色财经
08-16 09:01
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称日股回调并未吓退外国投资者,维持东证指数12个月目标位不变
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集团首席日本股票策略师布鲁斯·柯克(Bruce Kirk)表示,随着日本股市在经历了1987年黑色星期一以来的最大跌幅后重新站稳脚跟,外国投资者正在寻求买入日本股票。 自2001年以来一直关注日本股市的柯克表示:“我们非常担心,股市回调的规模可能会导致外国投资者的兴趣暂停,但目前似乎还没有出现这种情况。如果说有什么不同的话,我认为外国投资者群体中某些部分的兴趣水平已经明显提高了。” 这位策略师表示,投资者应该利用上周的回调买入,因为最近的抛售更多是技术性的,而不是基本面因素驱动的,这与2008年全球金融危机和2011年福岛核事故期间不同,当时存在社会和系统性风险。他说,在股市上周从7月份的创纪录高点下跌逾20%之后,过去几天出现了海外需求的迹象。 市场情绪的转变将为日本股市投下信任票。自7月底以来,日本股市仍下跌了约6%,当时日本央行意外加息并公布减少债券购买的计划,引发日元大涨。 在日本央行做出决定之前,海外投资者曾连续三周净抛售日本股票。 柯克说,如此多的海外资金流出日本股票,部分原因是大部分资金集中在少数知名公司。 他说,日本约有280只股票的日交易额超过2000万美元。其中,外国人了解程度较高,并持有大量股份的约有50只。柯克说:“很多人在日本经营资金,风险限制相当严格,当这些风险限制受到影响时,往往会造成更多的抛售。” 据财务报告显示,截至3月份,东证指数权重最大的三只股票——丰田汽车、三菱日联金融集团和索尼集团——的外资持股比例都至少为20%。
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将东证指数年底目标位由2850点下调至2700点,因股市回调带来短期负面影响,但维持12个月目标在2900点不变。周四,该指数收于2600.75点。 该行上调了对日本食品、运输和物流以及制药行业的投资评级,并建议减少对周期性行业的敞口,加仓依赖国内需求的公司。 柯克说:“我认为我们还没有走出困境。也许更多地投资于国内需求驱动因素,而不是全球和周期性驱动因素,是管理投资组合的更具防御性的方式。” 但柯克说,日元的稳定应该会让以美元投资日本股市的投资者感到安心。他说,日元目前的水平可能不会对企业盈利或预期构成风险。 柯克说,日本企业第一财季盈利和上修指引也是乐观的原因。他还说,本月晚些时候东京证券交易所的一份公司治理报告可能会影响市场走势。
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金融界
08-16 08:10
美股大回撤结束 量化基金料给市场带来巨额资金
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势追随型的量化基金现在准备重返市场。
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集团全球市场部门董事总经理Scott Rubner表示,在过去一个月,按照美元金额计算,根据市场信号和波动率走势而不是公司基本面买入股票的系统化基金卖出的股票规模达到四年来最大。 但现在市场已经平静下来,芝加哥期权交易所波动率指数在15左右,经济数据表明美联储有望实现经济软着陆,一些人估计系统化基金买入股票的规模将达到1万亿美元之多。 “如果市场企稳且数据变得更加良好,基金可能会令买盘压力显著增大,”巴克莱策略师周一在给客户的报告中写道。 以波动率控制基金为例,巴克莱称,上周VIX飙升触发了波动率控制基金的大规模抛售,这些基金的股票配置从110%下降到大约50%。现在随着波动率指数回到抛售前的水平,预计波动率控制基金将重新建立这些头寸。 这些基金通常卖出的时候速度迅猛,但再建仓却从容不迫。然而最近波动率的飙升来得快去得也快,因此他们增加资产配置的速度可能会快于以往。 “我们认为这一次正常化的过程可能会更快,只需几周而不是几个月的时间,” 巴克莱的欧洲衍生品和全球QIS负责人Anshul Gupta在接受采访时表示。 巴克莱表示,商品交易顾问(CTA)也可能增加买盘压力,因为他们出于对经济增长的担忧几乎完全解除了股票多头头寸。对于CTA而言,最重要的因素是市场的方向及其发出的众多信号,跟踪指数移动平均线并在达到特定阈值时调整头寸。价格趋势越看涨,他们的仓位就越大。 “他们希望看到的只是资产价格上涨,” Gupta说。“如果市场继续反弹,他们就可能更快重建多头头寸。” 最后是风险平价基金,通常要求波动性以及与特定资产类别的相关性尽可能低。随着上周波动率上升、股市下跌,他们大幅削减了股票配置,而债券配置可能保持稳定。随着市场企稳,他们料将开始买入股票。 标普500指数自8月5日以来上涨6.8%,连续六个交易日走高,收复了始于8月1日下跌的跌幅。股市上涨得益于投资者猜测美联储将在其9月会议上开始降息,以及美国企业的盈利增长不仅仅局限于最大的科技公司。 当然,指数上涨的步伐缓慢以及系统化基金流入可能意味着买盘需要一段时间才能在移动平均线上得到体现。但野村证券国际的跨资产策略师Charlie McElligott认为,从长远来看,这些基金的买盘资金流将会十分巨大。
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金融界
08-16 07:30
【原油收评】美国经济数据乐观、地缘政治紧张局势急剧变化 油价涨超1美元
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预计航空燃油将成为今年的增长支柱之一。
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的数据显示,今年截至7月份,全球航空燃料需求平均约为749万桶/日,较去年同期增加近50万桶/日。未来几个月,石油需求需要更快增长,才能达到该行预测的全年 60 万桶/日的增长量。但这个可能性似乎不大,
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估计 8 月至 10 月的需求增长量仅为 40 万桶/日左右。 由于美国和中国这两大石油市场的消费量低于预期,2024 年上半年全球石油需求未能达到预期。 国际能源署(IEA)周二表示:“由于经济降温影响了航空旅行需求,我们认为(美国)航空燃油(传统上是最受宏观驱动的产品类别)进一步上涨的空间有限。” 本周,石油输出国组织(OPEC)自2023年7月发布预测以来首次下调了2024年的石油需求预测,国际能源署(IEA)也下调了2025年的预测。两者都将中国等其他地区经济增长弱于预期列为下调预测的原因之一。 中国7月份工厂产出增长放缓,而炼油厂产量连续第四个月下降,凸显了该国参差不齐的经济复苏,并限制了原油市场周四的上行空间。 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 待定 恒生指数公司宣布恒生指数系列检讨结果 ② 14:00 英国7月季调后零售销售月率 ③ 17:00 欧元区6月季调后贸易账 ④ 20:30 美国7月新屋开工总数年化 ⑤ 20:30 美国7月营建许可总数 ⑥ 22:00 美国8月一年期通胀率预期初值 ⑦ 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值 ⑧ 次日01:00 美国至8月16日当周石油钻井总数 ⑨ 次日01:25 美联储古尔斯比参加一场炉边谈话
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慧宣鑫语
08-16 04:40
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