美国大选前的最后一周，三大股指齐跌，通常印证了历史上10月份的动荡下滑。不过，标准普尔500指数从 2024 年初到 10 月交易月结束已经上涨了 19.6%。据Bespoke Investment Group 称，这是自 1936 年以来总统选举年前 10 个月的最大涨幅。 下周二（11月5日）的大选和周四（11月7日）美联储的降息将是年底前股市走势的指引。由于9、10月份股市涨得太快并超买，大选之后的三周股市也有可能出现下跌情况。投资者不必惊慌，因为当一切尘埃落定之后，股市将稍作喘息调整，健康回落，为12月份年底冲刺做准备。 美国 本周市场回顾 本周五，标准普尔500指数以5728.8收盘，较上周下跌1.37%。 道琼斯工业平均指数以42052.19收盘，较上周下跌0.15%。 纳斯达克综合指数以18239.92收盘，较上周下跌1.5%。 Russell 2000 指数以2,210.13收盘，较上周上涨0.1%。 10年期美国国债收益率4.386%。 VIX波动率指数周五为21.88。 GDP 美国商务部周三发布的一份报告显示，根据通胀和季节性因素进行调整后，第三季度GDP年化增长率为 2.8%，虽然低于 3.1% 的预期和第二季度的 3.0%，但是强劲的消费者支出和联邦政府支出继续推动经济增长。 报告表明，尽管利率上升，且人们一直担心帮助经济度过新冠危机的财政和货币刺激措施不足以维持增长，但美国经济仍在继续扩张。 市场普遍预计，美联储将在 11 月 7 日结束为期两天的会议时，将基准短期借款利率再下调四分之一个百分点。 个人消费支出价格指数(PCE) 根据商务部周四发布的报告，PCE经季节性调整后9月份上涨 0.2%，12 个月通胀率为 2.1%，是自 2021 年初以来的最小年度涨幅，两者均与道琼斯预计相符。 尽管总体数据显示央行已接近目标，但不包括食品和能源的核心通胀率为 2.7%，环比增长了 0.3%。年率比预期高出 0.1 个百分点，但与 8 月份相同。 非农就业 美国劳工统计局周五报告称，10月份非农就业人数增加 12,000 人，较 9 月份大幅下降，低于道琼斯估计的 100,000 人，是自 2020 年 12 月以来的最小增幅。 失业率保持在 4.1%，与预期一致。 美国劳工统计局指出，波音罢工可能导致制造业减少 44,000 个工作岗位，而飓风海伦和米尔顿也可能抑制就业岗位总数。 9月份平均每小时工资增长了 0.4%，略高于预期，但 12 个月的 4% 增幅符合预期。平均每周工作时间保持稳定，为 34.3 小时。 Indeed Hiring Lab 的经济学家 Cory Stahle 表示：“乍一看，10 月份的就业报告描绘了一幅美国劳动力市场日益脆弱的画面，但表面之下是一份因气候和劳动力中断而混乱的报告。虽然这些事件的影响是真实的，不应被忽视，但它们可能是暂时的，并不是就业市场崩溃的信号。” 分析与展望 10月份股市 道琼斯指数领跌主要指数，下跌 1.3%，而标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别下跌 1% 和 0.5%。 本周股市 本周是第三季度财报季中最繁忙的一周。这也是 11 月 5 日美国总统大选和 11 月 7 日美联储政策决定前的最后一周。七巨头中的五家公司 （谷歌母公司Alphabet、微软、Facebook母公司Meta Platforms、亚马逊和苹果）陆续公布了最新财务业绩。 周一股市大涨，投资者寄希望于科技股盈利能够继续推动纳指上涨，周二纳指创下新高。 周二盘后，谷歌母公司 Alphabet 公布了第三季度业绩，其云业务季度收入增长强劲，超出了分析师的预期，周三股价上涨近 3%。不过当天股市下跌，由于投资者还消化了大量其他公司的收益报告。 周四，三大指数下跌，其中标普 500 指数和纳斯达克综合指数创下自 9 月 3 日以来的最大单日跌幅，并抹去了10月份的涨幅，三大指数均月度下跌。周三盘后公布的微软和Meta Platforms第三季度盈利均超出预期，但微软收入预期令投资者失望，而且两家公司投入到人工智能的资本预算将大大增加，让市场担心回本时间过长。 周五，随着亚马逊带领大型科技股上涨，以及就业报告弱于预期说明美联储几乎确定下周再次降息，股市在 11 月伊始开始上涨。 亚马逊的云计算和广告业务的强劲表现推动这家电子商务巨头的盈利超出华尔街的预期。尽管苹果第三季度的营收超过了最高和最低的预期，并且收入增长了 6%，但股价仍下跌了 1.6%。由于公司支付了与欧洲税收决定相关的一次性费用，净收入下降。 美联储 低于预期的就业数据意味着通胀可能继续下降，美联储下周会再次降息。较低的利率将支持经济增长、企业销售和利润增长，并使股票看起来比债券更具吸引力。在周五美国国债收益率下跌的情况下，情况尤其如此。 美联储自2023年7月以来一直维持利率不变，9月份将联邦基金利率下调半个百分点至4.75%。美联储在11月6日至7日的会议上将利率下调25个基点仍然是最有可能的结果。 加拿大 本周市场回顾 本周五，S＆P / TSX综合指数以24,255.16收盘，较上周下跌0.85%。10月份上涨0.65%。 本周五，布伦特 1月原油期货为73.03美元/桶。 本周五，1加元兑0.7167美元，兑5.1013人民币。 GDP 加拿大统计局周四发布的GDP报告称，由于高利率继续给消费者和企业带来压力，加拿大经济 8 月份持平，8 月份服务业的增长被商品生产业的下滑所抵消。 7 月份经济增长率也从 0.2% 下调至 0.1%，并补充称，初步数据显示，9 月份经济增长率可能已反弹至 0.3%。 所有数据加起来意味着第三季度GDP增长了1%，低于加拿大央行估计的 1.5%。现在通胀已经不是央行最关注的经济因素，反而是防止经济不景气变成了央行的关键任务。 分析与展望 加拿大主要股指周四下跌 1.4%，基本金属和科技股领跌。周五该股指上涨，非必需消费品和能源股领涨，从上个交易日的抛售中反弹，但本周依然录得跌幅，部分原因是受到美国大选不确定性和华尔街一些大型股收益不佳的影响。 央行降息对市场的影响 央行上周降息0.5个百分点，现在基准利率已经降低到3.75%。加拿大股市在9月中旬和10月初就已经预测到央行要降息50个基点了，再加上10月初美联储大幅度降息，所以加拿大股市过去两个月高升。 鉴于周五公布的第三季度GDP低于央行预测值，汉邦金融预计央行在12月11号今年最后一次会议上，降息0.5%可能性增大。当然，这些还要根据美联储在11月7号和12月17日降息情况而定。加拿大基础利息现在低于美国0.75个百分点，明年初差距进一步扩大不仅影响加拿大经济复苏，而且可能造成投资者认为加拿大经济要萎缩的恐慌，股市的牛市势头上涨空间有限。 石油期货周一遭到抛售。随后油价在周三反弹，此前有数据显示，上周美国原油和汽油库存意外下降，且有报道称 OPEC+ 可能推迟计划中的石油产量增加。另外有报道称，伊朗正准备在未来几天对以色列进行报复性打击，周五油价随之飙升。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五，上证指数以3272.01收盘，较上周下跌0.84%。10月份下跌1.7%。 沪深300指数以3890.02收盘，较上周下跌1.68%。10月份下跌3.16%。 恒生指数以20506.43收盘，较上周下跌0.41%。10月份下跌3.86%。 本周五，人民币兑美元周五为7.1224。 本周五，一盎司黄金为2744.5美元。 制造业采购经理指数（PMI） 10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。周五公布的10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。 国家统计局此前一日公布的10月制造业PMI上行0.3个百分点至50.1，同样回到扩张区间，结束了此前连续五个月的收缩。 分析与展望 香港基准指数10月份下跌3.86%，虽然月初股市延续9月底暴涨势头，但是投资者未能看到具体的财政部出台刺激经济政策，股市随后下滑。 下周美国大选尘埃落定，中国随之而来更清晰的相应财政预算对策，将确定大陆和香港股市年底和2025年上半年的基调。 周五，内地房地产销售今年首次恢复增长，为内地经济企稳增添证据，港股随即上涨。恒生指数收盘上涨 0.9% 至 20,506.43 点，五天跌幅收窄至 0.4%。 国际市场 本周市场回顾 本周五，日经225指数以38053.67收盘，较上周上涨0.37%。10月份上涨3.06%。 本周五，德国DAX 30指数以19254.97收盘，较上周下跌1.07%。10月份下跌1.28%。 本周五，英国FTSE 100指数以8177.15收盘，较上周下跌0.87%。10月份下跌1.54%。 分析与展望 泛欧斯托克600 指数周四收盘走低，10 月创下今年最大跌幅，下跌3.35%，因投资者权衡企业业绩、通胀数据和具有里程碑意义的英国预算。 欧洲股市周五收盘走高，11 月开盘表现积极，因交易员们考虑到至关重要的美国就业报告。泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 1.11%，所有板块和主要交易所均上涨。银行股领涨，上涨 1.68%。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。lg...
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