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医药、科技联袂上涨，腾讯控股涨超4%，香港科技50ETF（159750）涨近3%！
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模呈现逆势加速的势态。中金公司指出，港股市场已具备优势，这意味着海外中资股可能展现出更强韧性。如果内外部环境有所改善，港股市场未来反弹力度有望更大。
有连云2022-11-01
医药股早盘集体上扬，带动港股科技ETF（513020）开盘高涨2.4%
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0%左右，由于这些产品通过QDII投资港股市场，外汇额度有限导致产品限购，限购进而加剧产品溢价。如果未来这些产品再次放开申购，“溢价的消失”也会给场内投资者带来潜在亏损。建议对于港股资产有兴趣的投资者，可以关注港股科技ETF（513020），港股科技ETF使用的是港股通额度，不像QDII额度那么紧张，目前没有限购溢价少，还可以T+0交易。
有连云2022-11-01
十月惊魂，港股遭史诗级暴跌，市值蒸发5617347074804元！
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黄金更重要的时刻。刨除政治因素，当下港股市场估值已接近历史极值，随着美联储加息鸽派响起，全球资本市场有望迎来反弹。 11月，中概股将迎来财报季，密切关注相关公司业绩，超预期公司或将迎来转折点。 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $新东方在线(01797)$ $小鹏汽车-W(09868)$
老虎证券2022-10-31
诺安基金一周观察：长线布局时间已到！消费复苏基础仍待稳固，信创、产业供应链安全等领域机会可重点关注
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本股市表现平平。新兴市场中，中国A股与港股市场出现较大幅度的调整，俄罗斯、印度股市继续收涨，巴西收跌。GISC行业层面，除电信业务外其余行业均有正收益，公用事业、工业板块涨幅超5％。　　大宗商品方面，原油、汽油、柴油、天然气等各类能源价格均上涨；工业类金属整体收跌，主要受铜、锌拖累；黄金价格小幅下跌；农业类包括玉米、大豆、小麦、猪肉价格均收跌。　　债券方面，美国十年期国债收益率冲高回落，最高至4.25％，一度回落至4％以下，最新收于4.02％，2年期和1年期国债收益振幅相对较小，本周收于4.41％和4.55％，较上周小幅下降。美元指数短期有筑顶之势，在110-112间盘整，最新收于110.6763。　　　　（来源：彭博；截至：2022/10/28）　　上周公布了美国多项10月份数据：美国10月制造业PMI初值为49.9，为2020年5月以来首次下跌至萎缩区域，低于预期的51和前值的52；服务业PMI初值为46.6，明显低于预期49.5和前值49.3；制造业PMI下行主要因为利率上行和客户需求疲弱影响；如果四季度美国经济萎缩风险继续增加，需求端的减弱或有助于美国通胀的控制。密歇根大学调查报告显示密歇根大学消费者信心指数升至59.9，为4月份以来最高，同时报告称消费者对未来5-10年通胀预期中值为2.9％，较9月报告的2.7％上调；未来一年通胀预期从9月份的4.7％上调至5.0％；通胀预期的上调主要由于近期天然气价格上涨。另外本周还公布了美国多个9月数据，包括个人收入和支持环比、耐用品订单环比和新建住宅销售年率数据，总体略好于市场预期水平。此外，美国三季度GDP环比折合年率为增长2.6％，高于预期的增长2.4％；尽管美国GDP超预期改善，但主要来自美国政府在国防等逆周期需求的支出增加，而像私人投资、私人消费增幅则收敛甚至回落。欧洲方面，欧元区10月制造业PMI初值为46.6，低于预期和前值，服务业PMI初值与预期持平。欧央行宣布加息，连续第二次加息75bp，将存款利率提升至1.5％，加息幅度符合预期。　　QDII基金短期观点：　　诺安油气能源：国际油价小幅上行，布油期货价格从93.50美元/桶上行至95.77美元/桶，本周上涨2.43％；WTI原油期货价格从85.05美元/桶上行至87.9美元/桶，本周上涨3.35％。截至10月21日，美国原油产量为1200万桶/天，与此前一周持平；美国商业原油库存为4.40亿桶，较上周增加258.8万桶；战略库存减少341.7万桶至4.02亿桶，美国原油总库存当前为8.42亿桶，较此前一周减少82.9万桶。　　拜登于10月19日宣布延长释放储备原油库存时间，如果冬季由于俄罗斯或其他原因导致供应中断，将额外追加投放库存，并考虑禁止美国石油出口。但该政策本周受到挑战，美国众议院共和党议员对拜登滥用国储发起调查，并要求能源部长解释禁止出口政策。　　近期OPEC+意外减产、俄乌战争持续升温，而欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月初开始实施，地缘政治因素使得全球原油供给的不确定性进一步放大。尽管近期美联储加息预期增强、IMF下调明年全球增长预测，但我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。未来油价潜在调整风险或来自于美联储进一步上调利率终极水平、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。我们判断2022年原油均价将维持较高水平，支撑海外能源公司的全年业绩。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格在1645~1665间盘整，最新收于1644.86美元/盎司，周度下跌0.77％；美元指数下行至111左右水平，实际利率小幅调整，VIX指数继续回落。　　与此前一周相比，上周市场小幅上调了美国利率终点至4.91％，而上周为4.89％，上调原因或于密歇根大学消费者信心调查报告有关，该报告显示消费者将未来一年美国通胀预期水平从4.7％上调至5.0％，并上调了未来5~10年美国通胀水平。但美元指数未受影响，或受日本、英国央行干预汇市和债市影响。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管美联储货币政策的天平向控制通胀倾斜，加息更加鹰派，但强化了美国未来经济弱化的预期，目前主要关注美国终极目标利率是否有进一步抬升可能；欧央行已进入加息周期，货币政策与美联储趋向一致，但需要观察欧洲是否发生债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。我们之前担心的美联储给出更高的加息终点指引风险落地，未来压制金价上涨的因素逐步减少（通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平），可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨6.56％，跑赢发达市场股票。各行业全部收涨，领涨的行业为工业、零售、医疗保健。　　往后看海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响，由于美国9月非农数据强劲、核心通胀超预期。短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块；关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs；逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。
金融界2022-10-31
A股头条：“价值背离”！中国酒业协会力挺白酒；罕见跌停后，这家巨头出手！
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了非理性的抛售行为。与外资关联度更高的港股市场，恒生指数本周跌了8.3％。投资者对美联储的11月加息已在预期之中，市场依然出现非理性的恐慌性抛售，市场的自我反射和自我强化已达顶峰。综合上述，上证指数预计在2900点以下出现阶段性底部，推荐和国家安全密切相关的绩优军工股。评：总舵主夫人对后市还是偏空。　　4、格力电器：第三季度净利同比增长11％　　格力电器披露三季度报告，公司前三季度净利润183.04亿元，同比增长17％，其中第三季度净利润68.38亿元，同比增长10.5％。评：格力Q2净利74.63亿元，据此计算，Q3净利环比下降8％。同比增长10.5％。格力这份三季报在最近天雷滚滚的三季报披露里，算是不错的了。　　5、10月PMI数据将公布　　10月31日（周一），国家统计局将公布10月中国制造业采购经理指数（PMI）。9月份，中国制造业PMI为50.1％，较上月上升0.7个百分点，在连续2个月运行在50％以下后重回扩张区间，显示经济走势稳中向好。　　6、美联储议息会议临近　　11月3日（周四），美联储将公布利率决议。据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50％-3.75％区间的概率为6.3％，加息75个基点的概率为93.7％；到12月累计加息100个基点的概率为零，累计加息125个基点的概率为47.6％，累计加息150个基点的概率为49.5％。　　市场策略上周五两市各股指全线下挫，沪指跌超2％创新低，中证1000指数跌超3％。沪指、上证50指数创出新低，中证1000指数跌破颈线位，空头有卷土重来之势。上周五美股大涨，对A股形成支撑，周一大盘有望反抽。本周密切关注美联储议息会议，市场恐出现大幅波动，投资者可耐心观望。　　题材掘金　　工业大麻：德国政府于26日批准了一项大麻合法化的提案，包括允许成人购买或拥有最多30克娱乐用途的大麻，同时私人栽培限制在每个成人3株大麻等。这项计划必须获得欧盟委员会的批准。据外媒报道，德国卫生部长劳特巴赫解释该提案的关键点：比如大麻和活性成分四氢大麻酚今后在法律上不应再被归类为麻醉品；应在有执照的专卖店销售大麻，可能还有药店；禁止为大麻产品做广告；除了销售的营业税外，还计划征收大麻税等。朔尔茨政府表示，此举将使德国成为继马耳他之后第二个使大麻合法化的欧盟国家。　　标的：仁和药业（000650）、福安药业（300194）　　政务大数据：国务院办公厅28日印发全国一体化政务大数据体系建设指南。其中建设目标提到，2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理、大数据分析、安全防护等能力，数据共享和开放能力显著增强，政务数据管理服务水平明显提升。全面摸清政务数据资源底数，建立政务数据目录动态更新机制，政务数据质量不断改善。建设完善人口、法人、自然资源、经济、电子证照等基础库和医疗健康、社会保障、生态环保、应急管理、信用体系等主题库，并统一纳入全国一体化政务大数据体系。　　标的：南威软件（603636）、美亚柏科（300188）　　宠物商品：10月以来，关键词宠物保暖的搜索量环比上涨223％，相关商品的即时订单量增长显著，超六成消费者为20至30岁的年轻人。其中，宠物毯子、宠物衣服和宠物窝相关商品的订单量环比9月分别上涨137％、145％和98％；天猫双11宠物经济直播成绩亮眼，预售1小时销售超去年首日，14家宠物店铺成交破百万，双11宠物类目爆火印证着宠物行业强劲的增长势头。　　标的：依依股份（001206）、新宝股份（002705）　　公告精选　　【重大事项】　　京东方A 000725：拟290亿元投建第6代新型半导体显示器件生产线项目　　华灿光电 300323：控股股东华实控股筹划公司控制权变更事项自10月31日起停牌　　康隆达 603665：因涉嫌信披违法违规被证监会立案　　晨鸣纸业 000488：拟投资建设年产30万吨针叶木漂白化学浆项目　　【业绩速递】　　天鹅股份 603029：第三季度净利增5587.94％至857.63万元　　爱旭股份 600732：第三季度净利润7.94亿元同比增长3698％　　五芳斋 603237：第三季度净亏损1395.83万元　　赣锋锂业 002460：第三季度净利润75.41亿元，同比增长614％　　格力电器 000651：第三季度净利润68.38亿元，同比增长10.5％　　招商蛇口 001979：前三季度归母净利润29.57亿元同比下降53.44％　　欧菲光 002456：第三季度净亏损24亿元　　正邦科技 002157：前三季度亏损76.44亿元　　中国东航 600115：第三季度净亏损93.8亿元　　中天科技 600522：第三季度净利润6.46亿元同比增长159.24％　　长安汽车 000625：第三季度净利润10.42亿元，同比下降17.47％　　北方华创 002371：前三季度净利润同比增长156.13％　　【回购及增减持】　　伊利股份 600887：拟以10亿元-20亿元回购股份（注：上周五因三季报低于预期罕见跌停）　　重庆银行 601963：获重庆市地产集团及其一致人举牌　　奥精医疗 688613：BioVeda拟减持不超3％公司股份　　交易提示　　【新股申购】　　1.东南电子　　申购代码：301359 　　股票代码：301359 　　发行价格：20.84 　　发行市盈率：32.54 　　申购评级：建议申购　　2.远航精密（北交所）　　申购代码：889111 　　股票代码：833914 　　【可转债交易提示】　　利尔转债赎回，进入最后交易日　　【停复牌】　　辽宁能源：筹划购买清能集团全部股权 10月31日起停牌　　华灿光电：控股股东华实控股筹划公司控制权变更事项自10月31日起停牌　　【限售解禁】
金融界2022-10-31
中银策略：聚焦中游，把握结构
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台，基本面趋势支撑着市场。然而，A股和港股市场却出现了调整走势，外资流出是主要归因。年内上一次程度相当的外资流出是俄乌冲突阶段，这些资金以短期交易为主，规避不确定性是外资离场观望的主要原因。后续美元回落，国际资本重新流入新兴市场是大势所趋。　　A股3季报披露接近尾声，一些权重大市值成长公司业绩低于预期是大盘蓝筹指数下跌的原因之一。这些公司行业属性以消费为主，稳定增长是它们业绩的特征。当短期业绩低于预期时，估值的向下回归带动估价调整难以避免。此外，外资流出也加重了消费行业重仓股的调整。3季报营收继续回落，部分原因来自于上游周期行业业绩走弱，宏观上与工业企业利润和PPI走势相对应。从基金3季报的数据看，上游资源减仓明显，中游制造是加仓的主要方向。　　从中周期资本开支的视角，制造和科技有望成为新一轮中周期的主导产业，符合政策支持方面，是潜在未来能得到系统性重估的两大方向。一方面，23年全球将进入第二库存周期，它的特征是量升价平，中游制造膨胀更加受益，特别是海外营收占比高的制造公司，产能扩张配合渗透率需求提升，业绩端更快的增长有望得到更强的重估。另一方面，在经历19-21年的市场培育、估值修复，22年周期性估值挤压和突围，科技行业有望开启新一轮业绩主导上涨行情。期间硬科技与软科技有望形成闭环，形成正反馈的业绩螺旋上升。　　02大势及风格　　国内需求边际改善仍有待积极信号。本周统计局披露了9月经济数据，整体来看，9月经济数据并未提供太多超出市场预期的信息。生产端修复弹性明显较高，9月工业增加值同比及环比数据均出现明显回温。需求端，基建投资依旧是重要支撑，市场关注的地产投资虽仍处于双位数负增长，但销售降幅明显收窄，显现出一定的低位初步企稳迹象；局部疫情影响下，消费复苏进程依旧缓慢。整体来看，国内需求底部形态较为平稳，边际上行信号仍有待进一步观察。此外，9月工业企业利润增速仍处下行趋势之中，作为A股盈利的前瞻指标，三季度A股业绩恐难出现超预期改观。结合产成品库存数据，国内库存周期仍处于去库阶段。综上，从基本面角度来看，当前国内需求仍处于下行中后期。　　需求弱+政策宽，国内仍处衰退后期。宏观政策方面，临近月末，本周央行连续5日超量续作到期逆回购向市场投放流动性，净投放8400亿元，市场流动性环境维持较为充裕的状态。此外，稳经济一揽子政策和接续措施仍在持续推进，宏观政策宽松趋势不改。结合基本面与宏观政策环境，根据我们的大势研判框架，当前国内仍处于基本面弱势而宏观政策相对宽松的衰退后期，进入扩张前期的拐点需要密切关注需求端的边际回暖信号。市场风格方面，进入10月以来，小盘风格的优势愈发突出，上半年以来大盘占优的格局得到进一步均衡，一定程度上也是衰退后期->；扩张早期过渡阶段市场对信用回温预期的映射。往后看，随着国内信用环境的逐步企稳回温，市值风格的均衡化有望持续。　　　　03中观跟踪与行业景气　　本周在外资大幅流出及部分公司三季报业绩下滑等因素影响下，大部分行业录得下跌。我们在上周周报中强调的“高质量发展”与“安全”两个核心词所对应的一级行业如军工、计算机（信创），电子（半导体）成为本周为数不多的正收益方向。　　本周高景气成长行业弹性（相对收益视角）继续占优，此前均衡的结构特征继续收敛（上周两者相对全A表现分别录得2.2％，-0.8％），跷跷板效应仍保持延续。成交额占比方面，交投热度继续转向科技成长大类，其中计算机行业成交额占比延续提升，迅速攀升至1年内91％分位，中游成长大类中军工/机械提升明显，周期及金地稳大类继续回落，消费大类中食品饮料行业成交额占比在行业指数大幅下跌背景下放量提升。　　　　　　截止2022年10月29日，所有主动偏股型基金22年三季报基本披露完成，我们总结几点特征：　　1）资产净值/仓位整体下降。整体来看，22Q3主动偏股型基金（普通股票型，偏股混合型，灵活配置型）资产净值本期合计4.82万亿（其中股票3.95万亿），在权益市场承压背景下，较22中报的5.52万亿（股票4.58万亿）下降12.7％（股票-13.7％）。三类基金仓位及持有份额也较中报小幅下降（-0.5％/-1.3％/0.9％）。　　　　2）上游减仓明显，中游制造业仍是主要加仓方向。从大类行业分类后的行业超配比例变动来看，本期大类仓位变动主要趋势为增配中游制造成长行业及地产公用稳定大类行业，周期资源和消费类行业有所减仓。代表性的a）中游制造业如军工、机械，汽车等整体仍保持小幅加仓趋势，市场较为关心的电新，电子行业在剔除行业涨跌幅因素后，仓位也未录得下行，但一级行业内部子行业配置出现分化。而22Q3主要减仓方向集中在b）上游周期资源领域，除煤炭行业外，化工、有色持仓出现明显下行。　　　　　　3）军工配置比例创新高，新能源汽车产业链上游中游减仓明显。一级行业配置上，电新、食品饮料、医药，电子等22Q3持仓配置占比仍保持高位，相较自由流动市值计算的标配比例来看，食品饮料，电新仍维持较高超配比例。环比22Q2仓位变动来看，加仓最多的行业为军工、地产、交运，机械等行业，军工行业超配比例创近5年新高。减仓最多的行业为医药、基础化工、有色，建材等，扣除22Q3行业指数跌幅因素后的实际行业加减仓变动与前述排名变化幅度较小。对于广义科技制造成长行业而言，我们将其分为中游制造成长和TMT科技成长两类，19Q2后主动偏股型基金重仓股超配比例保持上行趋势，但两类行业之间分化趋势在21Q2后仍保持在较高水平。　　二级行业配置上，剔除行业指数涨跌幅影响后实际加仓较多的行业有半导体/其他军工/电气设备。新能源动力系统/医药医疗/稀有金属是减仓幅度最大的子行业，反映出此前配置比例较高的新能源汽车产业链所涉及的上游、中游领域都遭到明显减仓，但以风电/光伏为代表的的电源设备行业仍获得持续加仓。　　　　　　　　　　科技和高端制造业绩与投资相对较优。本周9月制造业固定资产投资、利润数据披露。整体来看，工业企业利润延续下滑趋势，由8月的-2.1％进一步回落至-2.3％，而制造业固定资产投资累计同比较8月略微回升，由10.0％上行至10.1％。分行业来看，科技和高端制造业业绩与投资维持相对较优，电气机械基器材制造业、计算机、通信和其他电子制造业、医药制造业9月固定资产投资累计同比分别为39.5％、19.9％、6.9％，较8月分别上升1.1pct、1.2pct、0.2pct，9月工业企业利润总额同比则分别较8月上行4.4pct、0.2pct、2.1pct。而周期行业如煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业利润均有所回落。　　　　　　消费延续弱势，亮点集中在汽车、日用品及文体用品。9月社零数据延续前期的弱势，同比仅为2.5％，较8月的5.4％进一步回落，低于预期值2.91％。分项来看，绝大多数产品零售额同比呈现回落趋势，仅汽车、日用品及文体用品表现相对优异，同比较8月有所提升，分别为0.4％、2.0％、6.8％。　　　　面板价格触底反弹，关注困境反转机会。2021年中以来面板价格持续下行，至9月已基本达到2016年以来最低水平，而近期面板库存显著下降，已接近历史低位，10月面板价格触底反弹，截止10月28日，55寸60HZ、32寸液晶电视面板分别较最低点反弹3.7％、7.4％。股票市场来看，面板估值自2021年中以来也有所回调，当前估值分位数仅为30.8％，困境反转下的投资机会值得关注。　　　　光伏装机维持高增速，上游供需格局改善下硅原料价格见顶。9月光伏新增装机维持高增速，1-9月累计增速达106％，9月单月同比增速则高达130％，下游需求持续旺盛，此前受制于硅料产能供给不足，硅料价格持续上行对产业链下游形成压制，但四季度以来随着产能逐步释放，上游供需格局改善之下近期硅原料价格见顶，下游压力有望缓解。　　　　　　Q4基本面与海外紧缩不确定性仍高，景气确定性高、估值合理的成长板块仍是最优选择。当前宏观背景下，国内经济基本面复苏进程与政策发力仍待进一步明确，而海外通胀与货币政策节奏也仍然存在较高不确定性，当前周期、消费品业绩孱弱、不确定性较高，而成长板块多个细分领域景气确定性高、业绩维持高增速，估值也处于较合理水平，仍是最优选择。成长板块中关注：1）“自主可控”驱动的信创、国防军工、半导体设备；2）内外装机需求旺盛拉动行业业绩的光伏、风电和储能；3）前期压制因素接触，行业景气度转好，具备困境反转逻辑的CRO、医疗器械和面板。　　04一周市场总览、组合表现及热点追踪　　　　　　　　　　　　跨境防疫政策逐步优化，航空酒店旅游板块或受益。外事方面逐步恢复，人民日报报道越共中央总书记阮富仲于10月30日起对中国进行正式访问，此前外交部发言人汪文斌宣布德国总理朔尔茨将于11月4日对中国进行正式访问。国际航班层面，10月以来，多家航司已陆续在新航季开始前宣布新开航线以及加密航班，许多国际航线得到恢复。彭博社报道，目前中国正在讨论缩减入境人员隔离的时间，从现时的“7+3”改为“2+5”，即2天集中隔离医学观察及5天居家健康监测。从确诊人数看，目前国内疫情情况基本稳定，防疫严格指数降到了 70 以下，为年内最低水平。　　　　　　国内计划新一批新开、复航、加密的国际航线与航班。据民航局10月26日介绍，2022年10月30日至2023年3月25日，中国民航将执行2022/23年冬春航季航班计划。今年冬春航季，共有127家国内外航空公司计划每周安排104573班客货运航班（1个起降计1班）。10月以来，多家航司陆续宣布新航季航班计划。包括中国国航、中国东航、南方航空等多家航司陆续宣布国际复航航线、加密航班以及新航季计划中的新增的国内国际航线，航线主要涉及亚洲、欧洲、美洲。据目前三大航已公布的冬春航季航班计划显示，新航季国航、南航、东航分别计划执行52条、42条、42条国际航线，共136条国际航线。以国航和南航为例，环比上一个夏秋航季（3月27日-10月29日），此次新航季国际航线数量大幅增加。国航、南航曾宣布在夏秋航季分别执行17条以及25条国际航线，环比增长两倍和68％。　　前期政策端已有铺垫，鼓励有序增加国内国际客运航班。今年5月底，国常会提到“有序增加国内国际客运航班，制定便利外企人员往来措施”后，多个国内航司于6月起宣布复航多条国际客运航线。在今年7月的民航局发布会上，民航局运输司副司长徐青表示，考虑到海外留学生回国等国际人员往来需求，民航局正在国务院联防联控机制统筹下，根据疫情形势发展、近期防控措施的优化、地方接受国际航班保障能力的提升，稳妥有序恢复国际定期客运航班的工作，加快推进国际航空市场的恢复。民航局将继续加强与相关国家的磋商，逐步增加国际航班的数量。10月25日，国家发展改革委等部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》的通知。其中提出，在做好新冠肺炎疫情防控前提下，便利跨国公司、外商投资企业高管、技术人员及其家属出入境。各地方要用好用足中外人员往来“快捷通道”，结合当地实际，进一步明确标准和流程，为外籍人员来华提供便利。随着国际航班熔断政策的调整以及疫情防控政策的持续优化，航空公司国际航班加速恢复的趋势愈发明显，行业持续恢复的趋势并未改变。　　外事交流逐渐恢复，下周将有两位外国领导人访华。根据官方披露的时间表，越共中央总书记阮富仲于10月30日起对中国进行正式访问，而德国总理朔尔茨将率领大企业团于11月4日对中国进行正式访问。此前德国政府已同意中国航运公司中远集团入股德国汉堡港集装箱码头，中远集团获准持有汉堡港“福地”集装箱码头24.9％的股份。据德国《商报》报道，已经确认参加访华团的有大众集团、西门子集团、默克集团、德意志银行、巴斯夫集团等巨头代表，有望带来大额商贸订单与FDI投资。外事领域逐渐恢复，跨境商务活动有望随后重新活跃。　　关注跨境出行板块的投资机会。随着多部门对国际及国内定期客运航班熔断措施的优化调整，以及跨境疫情防控政策的持续优化，目前航空公司国内外航班加速恢复的趋势显著，跨境出行相关行业如旅游、酒店将直接得到带动。按照当前市场航班火爆与跨境出行的复苏态势，预计本轮航班恢复叠加防疫优化的新一轮出行潮将进一步带来航空、酒店服务、旅游景区等相应板块的补偿性增长。　　
金融界2022-10-30
港股日报 | 恒生指数收跌3.66%，南向资金净买入42.8亿港元，工用支援板块上涨
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涨，涨幅为0.95%。个股表现方面，港股市场涨幅前五的个股分别为NEXION TECH、中国支付通、艾伯科技、永恒策略和齐合环保，分别上涨55.81%、48%、41.94%、39.09%和36%。港股市场跌幅前五的个股分别为电讯首科、玮俊生物科技、国茂控股、智昇集团控股和恒伟集团控股，分别下跌55.38%、31.91%、28.75%、27.96%和27.33%。
有连云2022-10-28
香港股灾启示录：格局可以再大些
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局也计划就买卖股票收益征收资本利得税，港股市场由此转入股灾时刻。3月到4月，两个月的时间，港股就下跌了55%。美国加息和第一次石油危机又加重了这次下跌。从1973年初，为了抑制通胀，美联储开始加息，而当时港元刚跟英镑脱钩，改成了跟美元挂钩，美国加息导致了香港资本外流。等到了1973年10月，第四次中东战争爆发，OPEC宣布石油禁运，油价高涨，导致通胀也持续上涨，美联储只能持续加息，港股彻底熊下去了。 1973年股灾可以说是香港第一次，也是最惨烈的一次股灾，但是90%这么大的跌幅还是有些夸张。随着市场逐渐成熟，港股的跌幅就再也没有这么大了。从1974年开始，港元开始实行自由浮动汇率制度，这个制度前两年运行的很顺利，但是在关键时刻却狠狠地坑了一把香港市场。1981年，中英关于香港归属的谈判陷入了僵局，引发了市场的担忧，资本开始外逃。不巧的是，美国刚好进入了高利率危机，美国的联邦基金利率高涨到了20%多，导致港元相对美元大幅贬值，加速了资本外流，引发了第二次股灾。考虑到自由浮动汇率制度的“不靠谱”，从1983年10月开始，香港实行联系汇率制度，港币贬值风险下降，一直到今天，联系汇率制度成了维系香港国际金融中心的重要支柱。对于联系汇率制度之后的股灾，我们分两种情况看。首先，美股、港股均大跌。美股、港股均大跌的情况出现了三次，原因也非常具有一致性，也就是发生了全球性系统危机，1987年10月发生了黑色十月环球股灾，美国引领全球市场暴跌，2000年美联储加息刺破互联网泡沫，2008年，美国次贷危机更是众所周知的熊市“罪魁祸首”。这三次股灾想必大家都或多或少有所了解了，这里就不多说了。第二，港股大跌，美股小跌、甚至上涨。港股大跌，美股小跌、甚至上涨的情况出现了四次。1994年股灾中，美国处于加息周期，但是没有造成经济衰退，美股上涨了0.4%，而且港股比美股提前一个月下跌，跌幅也更大。联系汇率制度下，香港失去了货币政策自主权，被迫跟随美联储加息，导致资本外流。这是联系汇率制度第一次引发香港股灾。随后的1997年亚洲金融风暴中，香港市场遭到空头狙击，资本市场剧烈波动。亚洲金融风暴中，包括马来西亚、新加坡、日本和韩国在内的新兴市场遭到了国际金融大鳄的狙击，当地的货币遭遇了大幅贬值。香港的港元和联系汇率制度也成了空头的目标，不过，1997年香港刚刚回归，在背后祖国的支持下，香港打赢了这场狙击战，守住了联系汇率制度。可惜的是，香港股市依然经历了56%的跌幅。 2015年的股灾中，美联储开启加息，不过港股从5月就开始调整，这跟A股2015年的股灾有关，美股从六月开始调整，而到12月美联储才正式加息。加息后美国经济依然表现很好，所以，美股在小幅回调之后迅速反弹，最大回撤只有15%。 2018年同样是处于美国的加息周期，美国经济也没有陷入衰退，所以美股反而上涨了。但是港股还是下跌了。更重要的是，2018年中美贸易战爆发，A股暴跌，港股也受到牵连。最近的这两次下跌中，都有A股的影子。港股跟A股的关联度越来越高了。总结一下，对于香港的历次股灾，全球性或是区域性金融危机都会引发香港股灾，而在香港的历次股灾中，我们也可以频繁看到美联储加息的影子。这跟香港的联系汇率制度有关，美联储加息，香港也要被迫跟随，对经济不利，同时香港作为金融自由港，美联储加息也会带动资金外流。我们可以看下美联储历次加息时美股和港股的表现。1994年以来，美联储共进行了四次加息，分别是1994年2月、1999年6月、2004年6月以及2015年12月，在加息预期之前以及加息的短期时间内，港股都会发生下跌，同期美股也会下跌，但是更为强势。其中，只有2004年没有引发股灾，在这次加息中，美股跌了3.6%，最大回撤9%，港股跌了7.6%，最大回撤22%，跌幅还是比较小的，而且当时在美国强劲的经济支撑下，美股正处于2003年开始的牛市中，股市非常强势。对于当前的股灾，香港股市面临的环境还是比较复杂的，美联储在今年三月份开启了激进加息，而且短期内不会停止，明年美国还可能迎来衰退，有可能引发又一次的金融危机。同时，香港还面临着中美矛盾、互联网收缩、房债危机等多重风险。可以说，香港这次的股灾有着以往历次股灾中都有的因素，港股还有进一步下跌的可能。但是，正如香港的历次股灾那样，即使下跌90%，港股仍然会再次起飞。只要香港有大陆的支持，只要香港的国际金融中心地位不变，香港股市在资本的眼中就依然不可或缺。当美联储结束加息，再次宽松之后，港股就会再次迎来新的春天，我们不妨等着抄底。 $恒生科技指数(HSTECH)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$
老虎证券2022-10-28
沪指跌幅达2%，创业板指跌幅超3%，逾4400股下跌
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超4400只个股下跌。　　与此同时，港股市场也大幅走弱，恒指跌近4％，恒生科技指数跌近6％。
金融界2022-10-28
港股日报 | 恒生指数收涨0.72%，南向资金净买入55.71亿港元，旅游及消闲设施板块领涨
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属和保险板块涨幅居前。个股表现方面，港股市场涨幅前五的个股分别为中国疏浚环保、金融壹账通、富临集团控股、新锐医药和民商创科，分别上涨31.65%、29.87%、29.5%、28.32%和26.42%。港股市场跌幅前五的个股分别为中创新航、大唐发电、奥栢中国、环球大通集团和亚洲能源物流，分别下跌34.58%、29.52%、18.75%、18.57%和17.99%。
有连云2022-10-27

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