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A股“上演”王者归来，金融科技ETF强势涨停

（3）多元金融：看好受益于美联储降息、港股市场活跃度提升的香港交易所，看好穿越周期攻防兼备的江苏金租。此外，关注多元金融板块长期破净的央企金控平台。（开源证券）信创发展大势所趋，万亿市场机遇广阔信创发展大势所趋，“大信创”全面铺开下万亿市场机遇广阔。信创是对中国IT系统框架的全面重构，将推动中国底层基础软硬件、中间层再到上层应用软件的全面国产化替换。2020年左右，信创工作经历了长时间的预研和部分试点后开始进入全面推进期。2022年国资委下发79号文，要求央国企2027年之前100%实现信创替代，之后国家及地方密集出台多项信创指导政策，且指导支持政策愈发深入和具体。目前，我国信创已从党政领域的“小信创”向行业级的“大信创”全面铺开，大背景下“政策+市场”双轮驱动信创发展路线愈发清晰，部分行业如金融、电信运营商、电力等已进入深层次信创替代工作阶段中。（中泰证券）金融科技ETF（516580）紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-27 14:15

投资风口再现？恒指站稳20000点大关，恒生中国企业ETF(159960)上涨4.37%，冲击10连涨

元，创近3月新高。兴证国际认为，由于港股市场已进入了亢奋状态，投资情绪异常高涨，加上有资金面配合，市场只要稍有利好消息出台，都能带动相关板块及股份上升，这也会成为港股短期的特色。东吴证券表示，往后看，924国新办新闻发布会的货币政策超预期，会吸引部分外资流入港股，有助于港股进一步反弹。需要注意的是外资长钱配置中国市场最核心的逻辑还是基于经济基本面，政策刺激程度和效果是关键。未来，如果财政政策能够打开空间，进一步解决把钱花掉且创收的问题，基本面加速转好，企业盈利改善，港股反弹空间会更大。恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，恒生中国企业指数(「H股指数」)于1994年8月8日，即首间中国企业以H股形式在香港联合交易所(「联交所」)上市的一年后推出。指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现。其选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司。数据显示，截至2024年9月26日，恒生中国企业指数(HSCE)前十大权重股分别为美团-W(03690)、阿里巴巴-W(09988)、建设银行(00939)、腾讯控股(00700)、中国移动(00941)、工商银行(01398)、小米集团-W(01810)、中国银行(03988)、中国平安(02318)、中国海洋石油(00883)，前十大权重股合计占比59.64%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-27 13:25

会议聚焦经济增长与资产市场，恒生科技指数ETF(159742)上涨8.33%，同程旅行、携程集团领涨

市场的悲观情绪。作为整体估值仍然较低的港股市场有望持续获得市场重点关注。港股市场持续向好表现，建议关注：1)半导体、人工智能、数据要素等数字中国建设相关科技板块及低空经济板块；2)“以旧换新”政策支持的汽车家电及估值仍处于低位的中医药和医疗服务板块；3)估值已有回调的股息红利板块及“一带一路”战略的电信及煤炭油气央国企公司；4）中报季提出或持续进行股份回购的低估港股公司。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(A类：014438；C类：014439)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-27 13:15

【港股开市】人行降准50bp，港股续升3%！理想蔚来下跌

以及24日国内推出的政策组合拳显著提振港股市场投资人信心，一方面港股对地产和消费政策的敏感度较A股更高，另一方面也有助于外资和香港本地资金回流港股。原文链接

投资慧眼09-27 10:09

生物科技“天命人”！解除港股18A公司魔咒的企业竟也来自18A？

泌疾病领域的维昇药业递表港交所，即将在港股市场大展拳脚，有望摘得“港股生长发育第一股”的桂冠。一提到维昇药业，其最大的亮点无疑是核心产品隆培促生长素。作为一款用于治疗儿童生长激素缺乏症（PGHD）的药物，隆培促生长素是全球目前唯一一款优效于生长激素日制剂的长效生长激素，其上市许可申请已获国家药监局受理，预计将在2025年获批上市，为中国患者带来革命性的治疗方案。维昇药业被称为“港股生长发育第一股”，可谓实至名归。在资本市场的另一端，9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年以来的首次降息，标志着美国结束了“40年来最激进加息周期”，正式步入降息周期。对于维昇药业所在的创新药行业而言，历史经验表明，在每次美联储降息周期启动后，无论是A股还是港股的创新药板块，也将受益于美联储宽松货币政策的开启，均存在上涨机会且具备超额收益。例如，2020年3月美联储宣布降息后，港股生物技术板块在之后的16个月时间里，涨幅一度超过100%。（来源：富途牛牛）当前，多重因素的影响下，港股创新药板块的估值水平处于历史低位区间已成为市场共识。可想而知，维昇药业选择此时进军港股市场，可谓是恰逢其时。其有望趁着美联储降息周期的开启，以及整个创新药板块估值修复的机遇，在资本市场上获得更多关注，进而实现估值水平的稳步提升。（来源：富途牛牛）不妨来进一步探讨，支撑维昇药业持续增长的逻辑和独特之处究竟何在？ 1、内分泌领域庞大治疗需求下，政策驱动百亿生长激素市场大门敞开企业的成长潜力在很大程度上受到其所在行业赛道的影响。在“大水养大鱼”的逻辑下，赛道的宽广与深远直接决定了企业在长期发展中能够触及的天花板。基于这一原则，要探讨维昇药业的价值，则需要首先剖析公司所处内分泌治疗行业的发展潜力。首先需要知道，内分泌疾病覆盖了从儿童到老年人的广泛群体，涉及170多种病症，其中近一半还没有针对性特效药物，足见这一领域的巨大医疗需求。其中，由于儿童处于成长发育的关键时期，患者的治疗时机非常关键，体内激素分泌的不平衡可能会对他们的长期健康产生深远影响。此外，儿童治疗的依从性通常依赖于家长监督，尤其是注射给药，任何治疗过程中的不适都可能影响他们坚持治疗。这就凸显了开发更加便捷、优效的治疗方案的迫切性。相比之下，成人内分泌疾病通常需要终身用药，因此能够减轻负担并确保长期安全性的治疗方案也同样重要。在这样的背景下，国家从顶层设计角度为内分泌疾病治疗领域的企业提供了明确的发展指引。《中国防治慢性病中长期规划（2017–2025年）》明确将内分泌疾病纳入国家重点慢性病之一，为行业发展提供了政策支持。针对内分泌疾病下的各细分领域，近年来国家更是不断加大对如儿童用药、罕见病等领域的关注和支持。这些政策利好不仅持续带给市场信心，也成为驱动行业高速增长的重要动力。例如，《健康儿童行动提升计划（2021—2025年）》宣布，到2022年和2030年，将全国5岁以下儿童生长迟缓率从2013年的8.1%分别降至7%和5%。特别是，软骨发育不全、遗传性甲状旁腺功能减退症等许多内分泌疾病也属于罕见病，市场迫切需要针对此类罕见病的有效治疗方法。由此，国家出台一系列包括优先审评流程、长达7年的独家销售权以及纳入医保等措施，全方位支持罕见病药物的研发和市场准入，加快创新药物的上市进程。其中，长效生长激素市场的发展前景和增速尤为引人注目。直观的看到市场规模数据，弗若斯特沙利文资料显示，中国人生长激素市场规模预计将由2022年的113亿元人民币增至2026年的172亿元人民币，年复合增长率为11.07%，并将在2030年达到286亿元人民币。并且，早在2022年，中国就已在全球人生长激素市场占据最大份额，超过美国，达34%。（来源：维昇药业招股书）其中，长效生长激素（LAGH）以其每周仅需注射一次、提高治疗依从性、改善生活质量，以及优化疗效、安全性等方面的显著优势，其销售占比正逐渐在生长激素市场中稳步提升，并将逐步占据市场主导地位。弗若斯特沙利文数据预测，LAGH的市场占比预计将在2027年突破一半的大关，并在2030年达到73.8%的显著比例。这一趋势不仅反映出患者对于更便捷治疗方案的需求，也预示着LAGH在治疗领域的广阔前景和巨大的市场潜力。（来源：维昇药业招股书）可见，维昇药业正处于一个黄金发展机遇期。尤其是在长效生长激素（LAGH）这一细分市场中，公司凭借着即将上市的隆培促生长素的独特优势，产品处于行业领先地位，展现出巨大的商业潜力和成长空间。因此，无论是从政策导向还是市场发展趋势来看，维昇药业都具备了实现商业成功和快速成长的良好条件。 2、产品管线均进入商业化后期阶段，潜在同类首创/最佳候选药物不可小觑当然，行业的高成长性无疑将提升企业的长期估值水平，特别是那些已经跻身行业领先地位并持续强化其核心竞争力的企业更是这一趋势的核心受益者。自成立以来，维昇药业遵循高产品附加值策略，专注于那些治疗需求尚未得到充分满足的特定内分泌疾病领域。在短短五年的时间里，公司依托于创新的TransCon技术平台，成功在国内完成新药临床开发，建立起一条包含三款候选药物的产品管线。它们不仅具有成为潜在同类首创及同类最佳产品的潜力，且进展迅速，三个产品均在上市临床试验中取得了积极的阳性结果，为公司在内分泌疾病治疗领域的领先地位奠定了坚实的基础。（来源：维昇药业官网）其中，核心产品隆培促生长素是潜在同类最优的一款产品，是首个获得美国及欧盟批准用于治疗PGHD的LAGH。今年3月NMPA也已受理其在中国的上市许可申请，即将迈入商业化，有望打破国内LAGH市场格局，为中国患者提供更优的治疗方案，同时也将为公司带来巨大的商业价值。与市场上其他LAGH不同，隆培促生长素技术设计路径的创新之处在于，其在实现长效化的同时，保持活性药物分子与人体自身分泌的生长激素完全一致，这种设计可使其基于内源性生长激素的模式发挥生理作用，具有“天然作用”机制，确保了产品的有效性和安全性。这种“天然作用”机制的优势在隆培促生长素的临床试验中得到了验证：在临床疗效性与安全性方面，隆培促生长素的3期关键性试验数据显示，每周一次隆培促生长素在疗效上优于生长激素日制剂，且安全性也与其相当，是目前唯一一款在与短效（每日注射）人生长激素的阳性药物对照试验比较中显示出优效性及同等安全性的LAGH。另外，公司两款针对内分泌罕见病的关键候选药物——那韦培肽和帕罗培特立帕肽，也已在中国完成临床试验，为其递交上市申请提供了必要条件。那韦培肽是一款用于治疗2至10岁软骨发育不全儿童患者的国内潜在同类首创药物，这一疾病在中国尚无获批的有效的治疗药物，目前其在国内2期临床试验的双盲期试验已完成。帕罗培特立帕肽用于治疗成人慢性甲状旁腺功能减退症的适应症已获得EMA批准，并已在部分欧洲国家上市。在美国，该产品也于今年8月获FDA批准，成为FDA批准的首个也是唯一一个治疗成人甲状旁腺功能减退症的药物。据维昇药业的股东Ascendis预计，帕罗培特立帕肽将于2025年第一季度正式在美国销售上市。不过目前Ascendis已请求FDA批准将其已生产的剂量商业化，因此该产品的上市时间有望提前到今年第四季度。在国内，帕罗培特立帕肽的3期关键临床试验已经完成双盲期，达到主要研究终点。 “同类首创”、“唯一优效”、“突破性疗法”等头衔充分彰显出维昇药业旗下产品在创新研发和全球市场准入方面的独特优势，为公司在激烈的市场竞争中建立了坚固的防线。不难判断，随着人生长激素行业的持续发展，维昇药业这类领军企业有望在为患者带来更多创新和有效治疗方案的同时，开拓更多新的业绩增长点，进一步巩固市场地位，其商业价值和投资吸引力也预计将随之水涨船高。 3、结语维昇药业的成长逻辑和优势已经十分清晰。在内分泌治疗领域存在巨大未满足需求的背景下，维昇药业的三大产品均在各自的治疗领域中扮演着创新者的角色，且在商业化方面展现出较高的确定性，开辟出一条大赛道下又无需内卷的道路。其中，隆培促生长素相较于市场上的其他产品，仅需每周注射一次的同时，还展现出优于日制剂的临床疗效；在国内市场还没有那韦培肽的同类产品开展上市临床试验；帕罗培特立帕肽则是FDA首个也是唯一一个治疗成人甲状旁腺功能减退症的药物。因此，随着候选管线逐步通过商业化验证，基于各产品的优势和领先性，预计维昇药业或将能够快速占据一定市场份额，迎来现金流的稳定增长。此外，商业化产品带来的资金回流还将再次投入到研发中，公司依托于TransCon创新开发技术平台，或能够推动更多潜在的同类首创及同类最佳产品的诞生，形成一种积极的正向循环。可以预见，此次维昇药业递表港股上市，在市场快速增长和资本的有力支持下，公司有望获得更多的资源和机遇，从而释放出更大的能量。

格隆汇09-27 10:06

港股互联网早资讯|资金蜂拥而至！港股互联网ETF（513770）单日吸金7704万元！腾讯、阿里、美团联袂创年内新高

随着政策利好不断落地，南向资金持续流入港股市场，截至8月末，南向资金累计净流入额超2.9万亿元，其中今年年内累计净流入额达4228亿元。 5、回购热度高，提升股东回报港股回购热度创2010年以来单周新高。腾讯、美团、快手、小米等互联网龙头领衔持续回购，提升股东回报，配置性价比凸显。 6、基本面强，业绩好国信证券指出，港股在二季报期间大约有三分之二的公司业绩呈现上修特征，这为后续大盘上行提供了较为坚实的基础。高盛表示，就市场而言，相对于A股仍更青睐港股，因为后者盈利预期修正趋势相对更为强劲、估值从绝对值和相对A股折价方面都更具吸引力、南向资金流带来了更具支撑作用的流动性，并且在美国降息周期中对美联储政策脉冲的敏感性可能更为有利。安信国际发布研报称，政策利好和全球降息背景下，港股龙头科网股配置的价值突出显现，宏观经济承压背景下行业表现结构性差异，重点需要关注个股基本面与资金面等多维度信息，当中流动性高、短期有催化剂、长期增长逻辑硬的公司尤其值得关注，此外股东回报(公司回购)与公司管治能力成为基本面以外的重要加分项。建议关注游戏、电商、短视频等细分赛道。国泰君安证券认为，美联储降息，国内政策空间打开，助推港股市场的后续表现更为乐观，尤其是受益于美债利率下行，弹性较高的港股资讯科技等行业。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.16亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。

金融界09-27 09:56

太美医疗科技（2576.HK）正式启动招股，降息周期下的科技投资新机遇

启。美联储降息将改善全球流动性状况，而港股市场对外部流动性变化较为敏感，因此将直接受益于降息行动。伴随港股流动性持续改善，叠加市场信心提振，港股科技优质公司投资机会相对凸显。太美医疗科技正是处于医药及医疗器械行业与数字技术两大高科技行业交叉领域，加上拥有腾讯、软银、高瓴等顶级股东背书，这些因素使得太美医疗科技受到较多关注。一、处于快速发展的赛道太美医疗科技是一家专注于医药及医疗器械行业数字化解决方案的高科技企业。自2013年成立以来，公司不断深耕医药及医疗器械行业的数字化需求，致力于提供从医药和医疗器械研发到营销的一站式解决方案，业务覆盖医药研发、药物警戒、医药营销等多个领域。凭借着自主研发的一系列专业软件，太美医疗科技利用人工智能、大数据、云计算等先进技术，实现数据流转、流程协作和资源整合，从而提升医药研发效率，优化商业营销活动。放眼全球，生物制药研发、运营模式正面临多重严峻挑战，包括持续的监管变革、专利独占权的丧失以及科技的迅猛发展。德勤咨询在其《衡量医药创新回报》系列报告中强调，在这一背景下，为了逆转行业投资回报下降的趋势，并持续为患者提供创新产品，生物制药企业必须进行研发生产力的转型变革。值得注意的是，医疗器械行业同样置身于这一变革的洪流之中，面临着与生物制药行业相似的挑战与机遇。德勤进一步强调，鉴于技术创新的加速推进以及人工智能技术的广泛渗透，医药行业扩大数字技术应用的时机已经成熟，这是实现持久价值增长的关键所在。相较于全球其他国家，中国在数字化领域拥有更为优越的发展环境。过去十年间，中国的医药及医疗器械行业经历了显著的增长，市场规模从2019年的2.295万亿元跃升至2023年的2.9475万亿元，年复合增长率达到6.5%，一跃成为全球第二大市场，同时也是增长最为迅速的市场之一。这为医药及医疗器械行业数字化应用提供了肥沃的土壤。实际上，数字化解决方案在中国医药及医疗器械市场中的渗透率正迅速攀升，显示出巨大的市场增长潜力。据灼识咨询预测，从2023年至2028年，中国医药及医疗器械研发数字化解决方案的市场规模将实现跨越式增长，由64亿元扩大至163亿元，年复合增长率高达20.7%；同时，中国医药及医疗器械营销数字化解决方案的市场规模也将从33亿元激增至80亿元，年复合增长率更是达到了33.5%。这一数据表明，尽管市场尚处于初期阶段，但其增长速度之快、潜力之大，已足以预示着一个即将快速翻倍的蓝海市场。综上所述，太美医疗科技不仅紧密跟随全球医药行业的发展趋势，更精准地把握了中国医药及医疗器械行业数字化转型的迫切需求。随着中国医药市场的持续繁荣与数字化转型的深化，太美医疗科技凭借其卓越的技术实力与敏锐的市场洞察力，将迎来更加广阔的发展前景。二、实现多项行业“第一” 在医药及医疗器械研发这一充满活力且快速增长的领域，太美医疗科技脱颖而出成为行业的领头羊，创下了多个“第一”：太美医疗科技在2019年推出的TrialOS平台，是全球“第一家”为医药及医疗器械研发领域提供基于平台的一体化数字化解决方案的公司。据灼识咨询的资料显示，太美医疗科技也是国内“第一家”，并且是唯一一家能够为中国医学科学行业提供从研发到营销的一站式数字化解决方案的供应商。此外，以2023年的收入计算，太美医疗科技在中国医药及医疗器械研发和营销数字化解决方案市场的份额位居“第一”。招股书还披露，截至2024年3月31日，太美医疗科技已为超过1400家医药企业和受托研究机构提供服务，服务对象包括全球25大医药企业中的21家以及中国医药创新企业100强中的90家。公司还与超过700家国家药物临床试验机构建立了合作伙伴关系，其中超过80%为三级甲等医院，这充分证明了公司在行业内的领先地位和广泛认可。太美医疗科技的多个“第一”背后，是其在创新能力和市场竞争力上的领先优势。两者相辅相成，共同构建了一个高效运转的生态体系。在创新能力方面，截至2024年3月31日，太美医疗科技在中国持有220项已授权专利，195项计算机软件著作权、11项作品著作权，并在中国及国外分别拥有322项及4项注册商标。在竞争策略方面，太美医疗科技不同于其他只专注于单一功能的数字化解决方案提供商，它凭借其创新的TrialOS和PharmaOS两大数字化协作平台，构建了一个覆盖从研发到营销的一站式医疗数字化生态闭环。这一生态系统有效地聚合了数据池和行业参与者，形成了强大的虹吸效应。医药企业、医院、第三方服务商（如CRO、SMO等）、医生、患者等行业参与者通过太美医疗科技紧密相连，这不仅增强了客户粘性，还带来了交叉销售的机会。2023年，公司核心客户的留存率达到了87.3%，整体客户留存率为77.8%。面对过去三年充满挑战的市场环境，太美医疗科技正是凭借其强大的创新能力和差异化的竞争策略实现了逆势增长。2021年、2022年及2023年，公司分别录得收入约4.66亿元、5.49亿元及5.73亿元，年复合增长率达到10.9%；毛利分别约为1.64亿元、1.85亿元及1.79亿元，年复合增长率为4.4%。特别值得一提的是，2024年第一季度，公司录得毛利约4952万元，同比增长28.6%，预示着2024年全年的盈利能力有望进一步增强。随着上市进程的完成，太美医疗科技有望进一步加速拓展，迎来价值的飞跃。结语降息周期时隔四年半后再次开启，为市场注入活力。作为降息后首批登陆港股的新星，太美医疗科技有望借此东风，为市场带来新鲜血液，并为投资者创造共享降息利好的投资机会。

格隆汇09-27 09:16

重點關注丨料日內市場做多情緒仍將持續，互聯網科技仍是行業首選

9月26日港股市场综述及重点关注内容导读大市综述重点关注公司财报公布新股动态名词解释相关大事件大市综述昨日，港股市场三大指数高开低走，涨幅显著收窄。截至收盘，恒生指数上涨0.68%，收于19129.10点，早盘一度涨超3%；国企指数上涨0.76%，恒生科技指数上涨0.23%。板块方面，多数板块上涨，银行保险、油气煤炭、黄金及贵金属等板块涨幅居前。大市成交额为2548.45亿港元，科技指数成分股成交730.56亿港元，南向资金净买入-53.80亿港元。隔夜，美股市场三大指数涨跌不一。道琼斯指数下跌0.70%，标普500指数下跌0.19%，纳斯达克指数上涨0.04%。公用事业、半导体板块领涨。欧洲市场方面，四大股指齐跌，英、法、德股市分别下跌0.17%、0.50%和0.41%，欧洲斯托克50指数下跌0.48%。亚太市场方面，日本225指数早盘上涨1.02%，韩国综合指数上涨1.42%。截至9月26日，恒生指数夜期(9月)收报19336点，上涨135点或0.703%，高水207点。消息方面，中国央行宣布“降息”30个基点，开展3000亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，进一步释放流动性。这一政策预计将对市场带来积极影响，尤其是家用电器、汽车和智能手机等消费品领域。重点关注 1) 小鹏汽车-W (09868.HK)：公司推出了多功能车(MPV)的新变种X9，旨在扩大潜在客户群，进一步推动销售增长。同时，小鹏汽车董事长何小鹏在社交媒体上宣布，小鹏P7+将在10月正式发布，官方定位为“全球首款AI汽车”。公司财报公布今日，新世界发展（00017.HK）等公司将公布财报，投资者可关注公司经营业绩及未来展望。新股动态 1) 今日港股市场无新股招股。2) 华润饮料通过了香港交易所的聆讯，公司旗下拥有“怡宝”等13个品牌组合，计划进一步扩展其市场份额。名词解释 MLF (中期借贷便利)：由中国人民银行提供给金融机构的一种借贷工具，通常用于调节中长期流动性。夜期：指在夜间进行的恒生指数期货交易，通常用于对冲风险或为市场次日走势提供一定的指引。南向资金：指通过沪港通、深港通进入香港市场的内地资金流动情况。相关大事件 2024年9月25日，中国央行实施了3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，旨在通过“降息”30个基点进一步释放市场流动性，推动经济复苏。此举预计将对家电、汽车、智能手机等消费品领域产生积极影响。来源：今日美股网

今日美股网09-27 00:11

A港惊人暴涨！3000点一举攻克！连续两天万亿成交！食品ETF(515710)、地产ETF(159707)罕见涨停！

7.16%，高盛：从战术上偏好港股！港股市场今日同步暴涨，恒生科技猛拉7.27%，闪耀全场，刷新2022年12月以来的最大涨幅！科网方向大“暴走”，重仓港股互联网龙头的中证港股通互联网指数30只成份股全部涨超4%，其中，粉笔领涨超14%，猫眼娱乐涨逾13%，东方甄选涨超12%，金山云、阿里影业、平安好医等多股涨超10%。图片来源：Wind 热门ETF方面，被动跟踪中证港股通互联网指数的港股互联网ETF（513770）全天单边上扬，午后更是发力猛攻，场内价格盘中飙涨超7.5%，收涨7.16%，上探5月7日以来的最大单日涨幅，全天成交额5.15亿元，环比放量37%，交投火热！值得注意的是，近期资金借道ETF持续增仓港股互联网板块，以港股互联网ETF（513770）为例，上交所数据显示，其近5个交易日有4日获资金增仓，累计净流入3294万元！图片来源：Wind 消息面上，今日政治局召开会议，会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。外资方面，要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施，进一步优化市场化、法治化、国际化一流营商环境。此前，9月24日，一行一局一会（央行、金管局、证监会）在国新办新闻发布会上释放的一系列重磅信息引爆市场情绪。摩根士丹利、美国银行等多家外资机构表示，此次的政策“组合拳”是自2015年以来央行最全面的宽松政策，对经济基本面与股市均有明显的提振效果，种种利好因素带动下，现在或是重新投资中国股市的好时机。华泰证券观察到最近的港股有两个特征：①南向资金净流入规模扩大；②港股回购热度创2010年以来单周新高。互联网龙头领衔持续回购，提升股东回报，配置性价比凸显。图：中证港股通互联网指数成份股回购TOP5 图片来源：Wind 基本面上，国信证券指出，港股在二季报期间大约有三分之二的公司业绩呈现上修特征，这为后续大盘上行提供了较为坚实的基础。高盛表示，从战术上偏好港股。与A股市场相比，港股的盈利修正预期更强、绝对估值更有吸引力、A/H溢价可观、目前南向资金持续流入、在降息周期下港股对美联储动作的敏感度更高。综合因素下，当前，更看好港股。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.16亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF、消费龙头ETF、金融科技ETF、地产ETF、券商ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人评估的港股互联网ETF及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 21:29

收复3000！遍地都是机会！

这绝对是今年最强的全面大牛市行情！ A港股市场的逻辑，真的变了！ 01 又大超预期这一次中央政治局会议，多方面都透出不寻常。比如时间点，今年7月下旬才召开的会议，按照一般预期是大概率在国庆节后或者再往后到12月召开。但如今即将在放假之前，而且是在“9.24”重磅新闻发布刚不久。同时，会议内容发布时点一般都会尽量避开股市交易时段避免对资本市场带来重大波动，但这一次是选择了中午。这个择时的考虑就意味十足。而一般情况下，会议纪要的内容都会有相对固定的格式和篇幅，比如“430”会议纪要字数大约2500字，但这次会议仅有1200字，并且删除了大量固定表述。在内容上，相比之前在用词定调上显得更重，且提出的工作举措也更加具体，这背后反映的紧迫性不言而喻。要知道，周二的新闻发布会已经把很多超预期的重磅政策，甚至其中有些是还没公开发布甚至有些还在筹备中就提前公布了。而这一次，政治局会议的召开和对经济工作的指引，又是一次极为重磅的超预期。不仅是对周二的一系列政策的加强和补充，并且是从中央政治局的高度得到确认，背后的意义绝对非凡！具体看会议的内容，每一个字句都尤其觉得细细品位咀嚼。其中要点：对于总定调，要正视困难，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性。对比过去往期政治局会议中对于经济形势和经济工作的总结用词和工作指示，尤其是对比今年4月底和6月底，态度明显有了非常大的转变。比如在在“730”会议中，总定调是“实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，这一次是“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，尤其“正视困难”的说法，更值得深刻体会，这是之前都没有的。对于房地产，7月的会议定调还是大概延续之前的基调，这一次，明确了“止跌回稳”，加大白名单项目贷款投放力度，以及回应要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率。用的动词明显更加有主动性和指示性。大家不要忘记了今年来国家在出台扶持地产行业发展，刺激地产交易市场回暖做的一系列重大政策方案，尤其“924”的发布会，提到的大幅降低存量房贷利率和松绑首付比例以及其他一系列银行端和宽松配套。这一切都在显著反映，国家对于促进房地产市场回稳的强烈决心。从A港股两地的房地产板块涨幅来看，显然是市场对地产的预期开始有所转变。还有两个重磅的领域：消费和资本市场。促消费作为近2年来非常重要的工作主任务，国家对于各行业领域的消费补贴层出不从，但困于宏观层面的环境和市场预期未能有力扭转，消费板块的市场反映并不够理想。但最近，决策层显然已经是对消费环境有了重新认识，政策面也更加务实给力。而且高层是从调整收入分配结构，促进中低收入群体增收这个消费经济循环中更底层且较薄弱环节做了更清晰的工作指引，这一点，意义不可为重大且深远。对于资本市场，意义同样如此。在去年7月份的会议中，在资本市场方面也有过类似的说法，比如“活跃资本市场，提振投资者信心”，但没有深入具体提到具体举措。而这一次显然不一样，用词提到的是“努力提振资本市场”，多了2个很重要的前缀“努力提振”、“大力引导”，这些用词转变，意味就更加强烈了。这个表述，要结合“924”发布会的内容来看，我们在文章《史诗级暴涨！央妈的话你真听懂了？》对此分析过，国家正在大力部署一系列支持中长期资金入市的安排，而且规模极大。除了今年以来已经大规模抄底的国家队外，还有新批的首期5千亿互换便利和3千亿专项股票回购增持再贷款。如果有二三期，但是这里就高达2.4万亿资金额度了。这可是直接可以买股票的子弹，对股市的刺激效果甚至能远超出所谓的10万经济刺激计划（毕竟搞经济的钱绝大部分不可能流入股市）。而且还不包括带动其他国家队和社会资金入市，进而对股市带来的增量资金会达到一个不可想象的超预期的可观规模。有如此大规模且长期的资金托底，股市真的想再大跌下去都很难，甚至可以说基本不可能了。所以这个时候，真的遍地都是机会。 02 遍地都是机会结合今天的市场表现，消费的爆发一下子引起了我们的关注，因为这是发生在政治局会议内容发布前的，所以先来分析一下消费的机会。首先，食品饮料必然是反弹的中坚力量。白酒从一开盘就开始稳步上冲，到午盘时已经积累了5个点的涨幅，下午更是一鼓作气，直接逼近涨停。一共16家白酒公司拉出涨停板，连茅台都接近涨停！反弹的讯号已经再次建立。关于白酒基本面的问题，此前文章已经分析过多次，这里不再赘述。在贵州茅台持续大跌后，公司破天荒地拿出60亿回购增强股价信心，经过几天大涨，股价也重新站上1500。但对于行业整体，如今价格端压力大于销量端，去库存任重道远，增长预期是需要重新构建的。地产链的表现和白酒反弹也基本是同步的，房地产上下游受到近期众多地产政策的催化，包括黑色金属，水泥，装修建材，家居用品，厨卫电器，涨幅都超过了5%。同样接近涨停的还有啤酒指数。影响板块的还有另外一则刺激消息，香港计划下调烈酒税，希望努力重塑香港作为夜生活、餐饮和购物首选地的优势。根据知情人士称，预计这将成为李家超10月中旬发表《施政报告》时的一大亮点。有“年轻人的小酒馆”称呼的港股海伦司，从一块五开盘，股价涨幅最高飙到90%。此外，酒店餐饮、旅游零售、休闲食品、医疗美容等可选消费今天都有很强的表现。除了对国庆节消费的提前预期，今天也是有政策利好来刺激消费的。上海决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，首批投入市级财政资金5亿，其中餐饮就占3.6亿元。之所以大头给到餐饮，不难理解，餐饮是线下消费场景中最不可或缺的一环，去逛街肯定不能只吃饭，顺便到处走走看看，其他消费就自然有了。而且这还只是上海的，还有其他的城市，肯定都会有跟进。这些都是可以预期的。今日政治局会议的内容里也已经提到，政策要在居民收入、消费结构、消费业态全方位发力，要把促消费和惠民生结合起来。今年在以旧换新等政策提出之后，北京、广州上海等城市纷纷落实补贴，8月份家用电器类商品零售额由7月的同比-2.4%转为3.4%，短期看起到了有效的拉动作用。总的来说，9月24日出台的一揽子政策，对于负面预期已经表达得比较充分的泛消费赛道，无疑提供了一种支撑。特别是白酒、家居行业，和地产行业本就具有较明显的正相关性，地产行业回暖有望带动白酒、家具需求重新增长。另外，近年来消费行业由于较为低迷的市场环境，股价持续调整，一些现金流充裕的消费股跌出了较高的股息率，如纺服、轻工、食饮等行业有较多个股的股息率水平处于市场前列，这些也是得到资金青睐的重要方向。 03 小结总的来说，当前正处股市低位，结合美元降息刺激全球流动性宽松周期开启和国内大量超预期的政策释放，共识很容易凝集成反转的力量，吸引资金流入，所以延续一段上涨行情是大概率的事情。这里面，机会真的太多了。所以这波难得的牛市行情，大家的格局一定要大了！（全文完）

格隆汇09-26 18:20

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