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币圈剧烈震荡！比特币跌穿7.5万　专家建议这样进场最稳妥

支持 $SOLX 在 Solana 与以太坊间自由流通，赋能 DeFi 生态，以高扩展性、低成本和 Solana 生态支持，有望成为市场领先的 Layer 2 解决方案及下一波百倍潜力币。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 2. BTCBULL 与比特币价格挂钩机制 Bitcoin BULL（$BTCBULL）采用与比特币市场紧密挂钩的运行机制，当比特币突破关键价格里程碑（如 100,000 美元、150,000 美元、200,000 美元）时，持有 BTCBULL 代币的投资者将自动获得比特币奖励。这一模式降低了比特币投资的技术和资金门坎，使投资者无需购买整枚比特币，也能享受比特币价格上涨带来的潜在收益。项目开售已售出 450万美元，目前预售价为 $0.00245，并将在下一阶段继续上涨。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币 BTCBULL 还采用了价格挂钩的代币销毁（Token Burn）机制。当比特币突破特定价格区间时，BTCBULL 供应量将永久减少，从而提升代币的稀缺性和市场价值。这一策略模拟了比特币的通缩机制，在市场需求增加时，为 BTCBULL 价格提供更强的支撑。随着供应量的减少，持有者在市场价格上涨时能获得更高的资产回报。为优化用户体验，BTCBULL 已与 Best Wallet 合作，提供多链支持的投资服务。投资者无需复杂的比特币钱包设置或 BRC-20 协议交易，只需通过以太坊（ETH）即可轻松购买 BTCBULL 并获得比特币奖励。 Best Wallet 的多链集成不仅简化了交易流程，还提升了资金流动性，使更多新手投资者能够轻松参与市场布局。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币 3. Mind of Pepe（$MIND）— AI 交易助理，精准捕捉百倍收益机会 Mind of Pepe ($MIND) 依托 $PEPE 的成功（市值高达 72.5 亿美元），为代币持有者提供独家 AI 交易洞察。该项目引入自主 AI 代理（AI Agent），通过最小人为干预实现高效数据分析与交易决策，让用户精准把握市场机会。目前已售出超过 770 万美元，代币价格0.0036817，即将进入下一轮涨价阶段。参观购买Mind of Pepe($MIND ) $MIND 通过 AI 交易助理、Twitter 热点追踪及区块链交互功能，为持有者提供精准市场分析与投资机会，仅限 $MIND 代币持有者使用。为进一步提升项目吸引力，$MIND 已预留 30% 代币供应量作为未来生态发展资金，这意味着后续将有更多创新升级，进一步增强其市场竞争力，为投资者带来更大潜在收益。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 结论：危机入市，风险与机会并存当前市场正处于高度波动期，不仅是传统市场动荡不安，就连一向被视为避险与抗通胀工具的比特币，也无可避免受到情绪冲击而出现短期回调。但从长期角度来看，若美国货币政策转向、经济持续下行，加密资产尤其是比特币的价值将更加凸显。本次插针至 75,000 美元是否是新一轮牛市起点，尚难下定论，但从风险报酬比角度来看，逐步布局、理性进场，或许正是掌握下波行情的关键所在。毕竟，每一次危机中，都藏着下一个财富转折点。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community04-08 19:39

一道罕见的亮光！特朗普贸易战引发2.4亿资金逃串 TA却逆风录得流入……

种韧性尤其引人注目。” 上周，比特币和以太坊领衔资金流出，其中以太币录得3770万美元的负流入。紧随其后的是其他顶级数字资产，例如Solana(SOL)和Sui代币(SUI)，资金流出量分别为180万美元和470万美元。然而，并非所有数字资产都陷入困境。 CoinShares报告显示，XRP在动荡的市场中脱颖而出，成为一道罕见的亮光，该数字资产又连续一周录得资金流入。根据该报告，XRP录得470万美元的资金流入，延续了投资者兴趣的强劲势头。XRP今年已吸引1.73亿美元的新资金，成为今年表现最好的资产之一。 (来源:CoinShares) 这种势头的大部分原因似乎与围绕美国潜在XRP现货ETF的猜测，以及对特朗普政府更清晰监管待遇的乐观情绪有关。与此同时，Toncoin也取得了小幅增长，吸引了110万美元的新资本。 Watcher.Guru引述市场分析表明：“一系列的清算可能预示着市场将迎来转折点，由于市场情绪的过度反应，XRP价格逆转可能即将发生。” 值得关注的是，瑞波公司(Ripple)发布了一段视频，开头是Cardano(ADA)徽标，引发了市场瞩目，纷纷预测不久后可能会有一场大型合作将展开。但截至目前，瑞波未宣布任何重大合作细节，以及相关内容。 (来源:Twitter)

秉哥说市04-08 13:55

Vitalik最新演讲：为什么要加快L2确认速度？如何加快？

：五铢，金色财经 2025年4月8日，以太坊创始人Vitalik在2025年香港Web3嘉年华峰会进行主题演讲。金色财经将演讲内容整理如下。现在，退出 Optimism 或 Arbitrum 需要 1 周的退出期，这会导致很多问题。我们为什么要关心这个？为什么要关心 L2 和 L1 之间的更快联系？我认为对我来说，有两个原因。其中一个是用户体验，我们希望用户有更好的体验，等待 1 周是一种糟糕的体验。另一个原因是我们需要一个更加集成的生态系统。我们需要做一些事情来真正改进Optimism 、Arbitrum、Polygon。这些像以太坊世界的各个部分，它们并不是独立的。目前，实现 L1 和 L2 之间的互操作非常快，但它需要很多 Gas。我们从去年夏天开始真正关心这个问题。我们关注的两个事情包括：区块链的特定地址和意向项目。我希望将 Optimism 转到 Arbitrum 不需要一周的时间，甚至我希望可以将 Optimism 放到智能合约中。在智能合约中，如果任何人首先提供证明，证明他们通过合约将货币发送到我的任意目的地地址，它就会自动跳转至这一步骤。因此，我们希望找到合适的办法将一周的等待时间尽可能的降低。为什么我们现在有为期一周的提款窗口？因为 Optimism 的 Rollup 需要等待一周的时间来看是否有人质疑它的哈希，如果没有人质疑，你才能接受哈希。Optimism 的优点在于其依赖的技术十分谨慎，但代价是等待一周的时间。如果我们不想等待 1 周，那么我们需要建立一个可以完全使用非 Optimism 证明系统来打包区块的系统，如ZK+TEE+OP的结合——这就是我们提出的设计方案。在正常情况下，一旦发生 L2 交易，状态将在一小时内在 L1 上最终确定，将 1 小时缩短到 12 秒，这基本上只是一个效率问题。所以这是第一个目标。第二个目标是我们希望 L2 是无需信任的。我们希望证明系统能够确定正确的状态并记录错误状态，即使需要信任的组件被破坏。所以今天，Rollup 要么处于零阶段，要么处于第一阶段，这意味着他们将一定程度的信任或全部信任放在某种安全委员会上。你必须相信制造商能够正确设计它们。你必须相信制造商不会在站点密钥本身上保留副本。而且，你还必须相信硬件机制不是任何持有硬件的人都可以去破坏的东西，你必须相信他们无法找到一种方法，比如激光、红外扫描硬件，在不破坏视觉的情况下提取信息。现在，我们不想把所有的信任都放在 ZK 上。您将信任分配到三种不同的机制之间，这些机制根据非常不同的逻辑类型运行。如果我们有这种设计，那么您就可以将最终确定期从 1 小时缩短到 1 周到 1 小时。顺便说一句，另一种方式是我之前对群组系统的看法，我基本上将它们分为两类。一类是机构信任，一类是加密信任。另一个维度就是快与慢。快的东西可以立即批准，慢的东西则需要等待一段时间。有趣的是，就像这里的四个东西一样，它们基本上就是人们在 L2 的背景下使用或思考的 4 种证明系统组件，对吧？如果我们真的可以把它们放在一个盒子里，它们就正好适合 2×2。第一步，基本上，我们将魔鬼漫步窗口期从 1 周缩短到 1 小时。这给您带来了什么？基本上意味着，如果您使用本机桥接直接转移资产，您的等待时间将从 1周缩短到 1 小时。如果您使用基于意图的桥接，那么基于意图的桥接是即时的，但流动性提供者不必等待 1 小时，而是必须等待 1 小时。提供流动性的成本下降了 168 倍。因此，您必须支付的费用将下降高达 168 倍。 L2s 可以使用 lowlookahead 异步读取 L1。这是L2 已经具备的功能，因为它们必须可以处理存款。我们采用与读取存款相同的状态，并将其暴露给 L1SLOADopcode。支持读取 L1 预言机数据、密钥库钱包以及许多其他应用程序是非常有价值的事情，因为L2经常面临的挑战之一就是它们需要支付巨额资金。因此，我得到了各种自定义应用程序、特定集成。这确实可以降低成本，因为在许多情况下，替代方案将能够直接读取已经存在于一个应用程序上的应用程序副本，这适用于处理数据。它适用于某些事情，不适用于需要写入任何人的事情。密钥存储钱包是另一个有趣的想法，对吗？密钥存储钱包的想法基本上是，在正常的网络安全中，你想要换一个密钥，你不希望密钥有无限的生命周期。Neo 是账户抽象目标的一部分，我今天将讨论这个目标。但我已经多次谈到，基本上就是创建具有任意逻辑的账户，这样你就可以做一些事情，比如更改加密算法，更改密钥，使它们具有很多抵抗力，并使它们使用像恢复方法一样添加的 snark。现在，挑战之一是，如果你可以更改密钥，那么你就有一百个更改之后的结果。因此，你必须在 100 个地方更改当前密钥的记录。你如何解决这个问题？我们通过将当前密钥的记录放在一个中央合约上来解决这个问题。然后你在每个 L2 上出现钱包的副本，只需读取 L1 即可。这使得很多非常合理和非常相同的证券化安全实践在 L2 的世界中更加可行和实用。另一个好处是，这使得同时包含 L2 和 L1 的工作流程对开发人员来说更加轻松自然。我们不仅仅是在谈论理论、和一堆完全独立的链，我们实际上在谈论 L1 理论继续成为应用程序和人们的用户体验的核心。第三步是证明聚合。之前我提到，如果我们采用这种基于两种或三种的方法，或者在未来，如果我们做了非常好的形式化验证，我们只依赖 ZK，我们就可以将提交时间从 1 周缩短到 1 小时。为什么是 1 小时？为什么不是 12 秒？有两个原因，我们可以解决这两个原因。第一个原因是提交成本。因此，向 L1 提交证明需要额外的开销，大约 500,000 gas，而且 AA 的成本非常高。现在，如果你想象每个时段都提交一个证明，那么一年就有 250 万个时段。我们每年要花费 2750 万美元的成本只是为了维持一个相对值，这太疯狂了。这里有谁愿意每年支付 2700 万美元。但如果你每分钟提交一次，而不是每 12 秒提交一次，那么每年 2700 万美元的花费就变成了 550 万美元。然后，如果你每小时提交一次，它就会下降到每年 10 万美元以下。这实际上是可以控制的。这个自然解决方案是证据聚合。如果我们有大量不同的工具，那么这些工具就不必单独提交给不同的组，链式证明可以分组，组可以将其证明提交给聚合，然后聚合可以提交一个单独的 snark 来证明其他 snark 的存在。验证该 snark 的成本只是一次性的 500,000 gas 成本。这里发生的事情基本上就是这张图上的内容？对吧？基本上，您有一堆证明，并且这些证明还指定了哪个合约。我们处于一个区块中。然后您有一个聚合证明。聚合证明得到验证。聚合证明包含单个汇总的所有信息作为公共输入，然后证明只发生一次。然后这个合约只会对每个汇总进行一次调用，并且调用所做的唯一事情就是针对每个汇总。它只是单独进行加载。每次的成本从 500,000 gas 下降到不到 10,000 gas。现在还有第四步，即减少证明延迟。证明计算比进行计算需要更长的时间和更多的计算能力。默认情况下，此计算不会瘫痪。您必须扩展它，而且您必须进行这种非常密集的计算。因此，结果是，在平衡状态下，生成一个需要 5 秒的区块，仍然需要 500 秒来证明，对吧？这是一个问题。所以问题是，我们如何解决这个问题？有两个想法。一个是我们可以使用专用硬件来改进它。有些公司已经在这样做了。如果你得到 100 倍的硬件加速因子，那么你就可以实时证明。另一个想法是超级可瘫痪证明。所以从数学的角度来看，这实际上非常简单。基本上，你将计算分解为多个步骤。然后你在不同的设备上分别并行生成每个步骤的证明。如果这还不够，那么专用硬件的改进速度会更快。同时，改进成本也会更低。所以我们有很多选择。如果你使用 Intensive Optimism 和 Arbitrum ，两者都有快得多的时隙，那么你也可以在 2 秒内完成。所以会非常便宜。所以如果你使用 Intensive，你将能够以低成本快速转移基本上无限量的以太坊。因此，这也意味着我们可以在L1和 L2 之间建立更紧密的联系。我们得到了一个更加一体化的世界，这一切对每个人来说都变得更加容易和快速。谢谢。

金色财经04-08 13:25

富达开放退休金投资加密货币 Bitcoin BULL挂钩币迎来比特币空投利好

币配置，支持资产包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）与莱特币（LTC）。这不仅为加密货币打开了长期资本进入大门，也象征主流金融对数字资产高度认可。此计划更吸引人一点在于零账户开设与管理费用，仅收取1%交易价差，并保留了原有退休帐户受益人设置等功能，让传统投资者无缝转移至加密领域。随比特币价格上涨获得实质比特币空投然而，与富达专业与稳健相比，Bitcoin BULL 代币所带来是另一种截然不同、却同样强而有力加密投资路线。这款基于以太坊区块链代币，不仅允许持有者随比特币价格上涨获得实质比特币空投，更进一步在代币机制中引入价格挂钩销毁制度。每当比特币价格上涨至新门坎，如从125,000美元到150,000美元，就会同步销毁一定比例BTCBULL代币，以创造通缩效应并提高市场价值。如此设计既具有金融工具结构逻辑，又蕴含Meme文化社群参与热情，为广大加密爱好者提供一个结合娱乐与收益双重管道。 BTCBULL最大亮点在于，它打破了「只能买整颗比特币才能赚钱」迷思。只要持有BTCBULL，即便资金有限，也能在比特币每达成一个价格里程碑（如15万、20万、25万美元）时获得比特币空投与代币奖励，参与整个牛市过程。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币而该代币支持高收益质押，为持有者提供稳定被动收入，并与多链钱包Best Wallet深度整合，用户不仅能以最低门坎参与预售，还能轻松接收空投与管理资产，进一步简化投资体验。富达与Bitcoin BULL 代币，尽管面对对象不同，一个偏向长线退休储蓄，一个偏向高风险高报酬年轻散户，但它们在本质上都体现出一个趋势——比特币正从单一资产转化为各式创新金融产品核心引擎。富达代表是比特币作为主流投资配置资产合法化与制度化，而BTCBULL则是加密文化草根力量与创意金融具体体现。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币结论：比特币不只是资产，更是金融创新催化剂无论是透过富达退休账户计划进行长期稳健资产配置，还是参与Bitcoin BULL代币n这类创新代币捕捉市场上涨动能，比特币作为新金融时代主轴角色已无可争议。它不再只是去中心化货币实验，而是横跨主流金融与Meme文化多面向经济现象。从制度内正规投资管道，到制度外社群驱动奖励模型，比特币不仅见证着金融秩序变革，也引领着无数新型态投资工具诞生。在这场资产进化与社会变迁交织洪流中，比特币正以前所未有姿态，塑造全球资本市场新未来。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community04-07 18:47

波场TRON行业周报：基本面恶化致BTC下探$76600，Berachain Defi生态成潜力股

市场再次延续暴跌，比特币接近前低位置，以太坊则最低跌破1600美元。若全球经济环境出现缓和迹象，或监管政策释放积极信号，加密货币市场或许能迎来喘息之机，甚至可能在长期资金的推动下逐步企稳。但在当前阶段，市场情绪的脆弱性和外部压力的叠加，仍让未来的反弹之路显得荆棘密布。投资者需密切关注特朗普政府关税政策的后续进展，因其可能进一步波及全球经济与市场情绪。 3. 行业以及赛道热点 Stabble 是一个 Solana 原生的去中心化交易所（DEX），Stabble 的独特之处在于，它允许流动性提供者（LP）参与内部和外部套利交易，并通过智能流动性路由实现自动化流动性提供；由OKX领投，Gate跟投的在Aptos上的原生LST协议Amnis Finance释放APT的价值；总融资超2000万美元，将全同态加密（FHE）技术赋能公链协议的平台Fhenix。二.市场热点赛道及当周潜力项目 1.潜力赛道表现 1.1. 浅析构建于Solana之上，为LP引入创新型收益机制的原生DEX Stabble特点 Stabble 是一个 Solana 原生的去中心化交易所（DEX），构建于最初由 Uniswap 协议引入的自动做市商（AMM）转换函数之上。 Stabble 的独特之处在于，它允许流动性提供者（LP）参与内部和外部套利交易，并通过智能流动性路由实现自动化流动性提供。此外，Stabble 还支持虚拟杠杆流动性（Virtual Margin Liquidity），提高资本效率，使流动性提供者能够承担更高风险，同时吸引风险规避型投资者进入 AMM 协议。 Stabble 与 Balancer 和 Curve 协议有相似之处。与 Balancer 类似，它支持加权池和可组合的稳定池，但相比之下，Stabble 的流动性池所需流动性大幅降低（最多可减少 97%），却能实现与竞争对手相近的交易量。这一机制提升了资本利用率和流动性提供者的年化收益（APY）。创新详解智能流动性路由（SLR）智能流动性路由（SLR）旨在帮助流动性提供者（LP）自动化、分散化并优化流动性提供。用户可以存入单一资产，系统会自动将其分配至多个流动性池，从而分散流动性风险。SLR 会比较不同流动性池的预期回报（APY），并自动将资金导入收益最高的池，同时保持流动性头寸的多样化。 SLR 使用户能够自动化长期流动性存入，因其会持续将资金重新分配至利润最大化的流动性池。通过分散化，SLR 可减少多达 80% 的分歧损失（Divergence Loss），并改善流动性提供者的风险回报比。智能流动性套利（SLA）在 AMM 去中心化交易所（DEX）中，套利交易占比高达 95%。Stabble 研究发现，在同类 DEX 中，套利交易每年会消耗 18-34% 的总流动性池资金，导致流动性提供者产生分歧损失。套利者利用交易所之间或交易所内部的价格差获利，同时促进市场价格趋同。 Stabble 设有套利专属池（Arbitrage Pools），这些池子的流动性提供者可获得额外补偿，由 stabble 内部的跨交易所套利机器人创造收益。该机器人在 stabble 内部交易免手续费，并仅在套利价差超出 stabble 代币持有者设定的阈值时执行交易。此外，Stabble 通过内部套利取代 Balancer 设计的**闪电贷（Flash Loans）机制。传统的闪电贷支持 DEX 内部不同池之间的套利，使套利者受益，而 stabble 认为套利收益应归属流动性提供者。 ●内部套利（Internal Arbitrage）：自动将套利收益分配给流动性提供者，而非外部套利者。 ●跨交易所套利（External Arbitrage）：Stabble 支持链下（Off-chain）套利，确保 stabble 与其他交易所间的流动性高效流动。通过内部与外部套利结合，Stabble 让流动性提供者获得额外收益，同时使交易者受益于更精准的价格匹配和更低的滑点。Stabble 的套利池特别适用于大额交易者和流动性提供者，并计划连接更多去中心化及中心化交易所，构建无缝衔接、稳健的 DeFi 生态系统。杠杆流动性（Margin Liquidity）与虚拟杠杆流动性（Virtual Margin Liquidity）杠杆流动性（Margin Liquidity）尽管套利交易能提供额外补偿，但在市场高波动时期，提供流动性仍然存在风险。一般而言，流动性提供者需要具备风险中性或风险偏好的属性。Stabble 旨在吸引风险规避型流动性提供者，并推动 DeFi 生态更广泛的流动性供应，因此开发了杠杆流动性机制。 Stabble 的杠杆流动性比集中流动性（Uniswap V3）高 8000 倍的资本效率。 ●传统流动性提供者需直接提供流动性，而杠杆流动性引入借贷方（Lender）和杠杆流动性提供者（MLP）。 ●杠杆流动性提供者从借贷方获取资本，并将其提供至流动性池，同时需提供抵押品（Collateral）。 ●收益模式：杠杆流动性提供者需支付利息给借贷方，而他们的流动性仅限于特定价格区间，类似 Uniswap V3 的集中流动性。这一机制提升了流动性提供的灵活性和资本效率： ●风险规避型流动性提供者可选择作为借贷方，无须承担分歧损失（Divergence Loss）。 ●风险偏好型流动性提供者可以开设杠杆流动性头寸，获得更高收益，同时承担清算风险。虚拟杠杆流动性（Virtual Margin Liquidity）虚拟杠杆流动性与传统杠杆流动性的主要区别在于借贷方的角色不同： ●杠杆流动性：借贷方是第三方用户，他们提供资金并赚取利息。 ●虚拟杠杆流动性：借贷方是流动性池本身，即流动性池作为对手方，为杠杆流动性提供者提供资金。优势： 1.降低分歧损失风险（Divergence Risk）：虚拟杠杆流动性提供者在借贷期间不会遭受分歧损失。 2.提高流动性提供者收益：流动性提供者可获得更高的交易费用补偿。虚拟杠杆流动性扩展了 Stabble 的资本效率，使流动性提供者在更安全的条件下获取更多收益。点评总体而言，Stabble 通过智能流动性管理、套利收益回馈和杠杆流动性，提升流动性提供者的收益，同时增强 DeFi 生态的整体资本效率。然而，它仍需解决用户理解成本、套利收益可持续性、杠杆清算风险和市场竞争压力等挑战，以确保长期竞争力和用户增长。 1.2. 由OKX领投，Gate跟投的在Aptos上的原生LST协议Amnis Finance如果释放APT的价值？ Amnis Finance——Aptos 上的开创性流动性质押协议。作为 Aptos 生态系统的基础组件，Amnis Finance 推出了一个安全、用户友好且创新的流动性质押协议，使用户能够轻松最大化 APT 代币的收益，同时解锁其流动性。架构简述 amAPT&stAPT ●amAPT amAPT（Amnis Aptos 代币）是一种与 APT 松散挂钩的稳定币，确保 1 amAPT 始终代表 1 APT，并且流通中的 amAPT 数量与 Amnis Finance 中的 APT 数量相匹配。当 APT 被存入 Amnis Finance 时，将按等量铸造 amAPT。 amAPT/APT 流动性池 amAPT/APT 流动性池为用户提供了一种快速便捷的方式，可即时提取 amAPT，而无需等待标准的14天结算周期。凭借 amAPT 与 APT 之间的 1:1 挂钩关系以及多个 DEX 上的深度流动性，用户可以轻松在两者之间进行交换。针对市场对 amAPT 或 APT 需求大幅波动的情况，Amnis 建立了储备机制。当有必要时，协议将从市场回购 amAPT 以稳定价格。该机制所产生的任何利润将直接转入 Amnis 财库。此外，Amnis 还开发了一套强大的系统，配备监测警报和 AI 算法，以确保 amAPT 价格稳定并进行有效管理。 ●stAPT stAPT（Amnis 质押 Aptos 代币）是一个用于累积 Amnis APT 验证者质押收益的金库。用户可以随时通过将 amAPT 存入 stAPT 金库，将其兑换为 stAPT，从而在 amAPT 上赚取质押收益。随着时间推移，验证者累积质押收益，协议会铸造相应数量的 amAPT 并将其添加到金库中，使用户可以用 stAPT 兑换比最初存入更多的 amAPT。 stAPT 的 amAPT 兑换率会随着时间增长，因为质押奖励会不断添加到金库中。持有 stAPT 意味着用户持有金库中 amAPT 资产的一定百分比份额，并且质押奖励会按 stAPT 持有者的占比进行分配。这一机制类似于其他自动复利代币，如 Aave 的 aUSDC 和 Compound 的 cUSDC。智能合约架构 Amnis Finance 允许用户在 APT 持仓上赚取质押奖励，而无需锁定资金或维护验证者节点。Amnis 协议由多个核心组件组成： ●双代币模型：amAPT 和 stAPT ●向白名单验证者节点存入或提取 APT ●白名单验证者节点的绩效评分计算（自动投资组合管理）以优化奖励 ●每 2 小时发放奖励（随着网络奖励的生成） ●提供两种提取方式：慢速提取和快速提取 APT 质押流程用户向 Amnis Finance 智能合约发送 APT，并获得 amAPT 代币作为回报。持有 amAPT 的用户可选择： 1.直接参与 Aptos DeFi 生态，例如向去中心化交易所（DEX）提供 amAPT-APT 流动性，以换取年化收益率（APR）。持有 amAPT 不会获得质押奖励。 2.使用 Amnis 进行二次质押，换取 stAPT 代币。stAPT 代表 Amnis 协议中所有 APT 质押所生成的质押奖励，并可用于持有、交易或出售。stAPT 的兑换率基于质押的 APT 总量和累积的质押奖励。所有资金流动均由智能合约（模块）自动管理，如图所示。此外，Amnis 协议的设计还具备以下特点： ●优先保障安全：amAPT 的铸造量（以及 stAPT 的价值）始终等于存入的 APT 数量。这一点由智能合约的形式化验证保障，确保 amAPT 始终保持 1:1 兑换 APT，而 stAPT 的价值随着质押奖励的累积不断增长，不会发生价值损失。 ●防止套利：在存入 APT 以铸造 amAPT 时，会收取一笔微小的存款费用（始终低于 0.0008%）。这笔费用会在当前 2 小时的网络周期结束时退还，确保存款人不会受损。这一机制防止套利者在奖励结算前最后一刻存入 APT 以获取奖励。 ●通过去中心化优化绩效：验证者的绩效评分会在每个周期计算并记录在链上。综合运营费率、已存入总量等因素，每个验证者将获得一个整体评分，以决定下一周期的资金分配。系统可能会基于评分自动重新分配质押资金，以优化收益。 ●可组合性（Composability）：Amnis 协议专为可组合性设计，使更多 DeFi 协议和其他应用能够轻松集成并建立在其基础上。用户流程点评优势流动性释放：通过 amAPT 代币化 APT 质押，用户可以在 Aptos DeFi 生态中使用 amAPT 而不影响收益。自动收益优化：stAPT 代表 APT 质押收益，其兑换率随着时间自动增加，类似 Aave 的 aUSDC，实现自动复利。双代币模型：amAPT（流动性）+ stAPT（收益）分离，提高资金利用率，用户可自由选择策略。快速提款：提供 amAPT/APT 流动性池，支持即时兑换 amAPT，绕过 14 天质押解除期，同时具备回购稳定机制，确保 amAPT 价格锚定。去中心化优化：采用智能合约管理验证者绩效评分，基于收益率动态调整资金分配，提高整体收益。安全保障：通过形式化验证确保 amAPT 价值始终 1:1 锚定 APT，stAPT 价值只增不减，无资本损失风险。可组合性：开放的协议设计，使其能够与 DeFi 生态整合，例如 DEX 交易、借贷、流动性挖矿等。劣势依赖二级市场流动性：amAPT 的兑换依赖流动性池深度，若流动性不足，可能导致溢价或折价交易。智能合约风险：尽管有安全机制，但仍需面对代码漏洞、黑客攻击等 DeFi 固有风险。市场套利风险：虽然有存款费机制防止短期套利，但若收益率过高，可能仍会吸引套利者影响资金流向。验证者管理复杂性：Amnis 需要不断优化验证者分配算法，确保收益最优，但这依赖于 Aptos 生态和 Amnis 自身策略的有效性。竞争激烈：面临来自 Aptos 生态其他流动性质押协议的竞争，必须持续优化产品和用户体验。 1.3. 浅析总融资超2000万美元，将全同态加密（FHE）技术赋能公链协议的平台Fhenix Fhenix 是一个区块链平台，率先采用全同态加密（FHE）技术，在以太坊等公有区块链上实现保密智能合约。FHE 作为一项前沿加密技术，能够在无需解密的情况下直接对加密数据进行计算，从而确保交易输入和状态在整个过程中始终保持加密，提升隐私保护能力。全同态加密（FHE）是一项能够在无需解密的情况下处理数据的技术。由于数据在传输和处理过程中始终保持加密，FHE 使得端到端加密不仅适用于数字通信，还可扩展到所有在线操作！这意味着企业可以在不暴露用户数据的前提下提供各种服务，包括对用户数据的计算和处理，从而确保用户隐私。同时，用户在使用这些服务时不会察觉任何功能上的不同，但数据始终保持私密。在区块链领域，FHE 使得私密智能合约成为可能，确保链上数据始终加密。这使得区块链可以在无需权限的情况下保持去中心化和可审计性，同时防止外部观察者获取敏感信息，实现真正的隐私保护。架构解析 Fhnix的目标不仅是提供首个基于 FHE（全同态加密）的 L2 解决方案，还希望打造一个模块化、灵活的平台，以便随着流量、用例和需求的演变，能够轻松进行调整、扩展和优化。 Fhenix 协议由多个核心组件组成，共同构建一个安全且私密的智能合约环境。主要组件包括： ●核心链（Core Chain）：基于 Arbitrum Nitro 构建 ●FheOS ●Warp-Drive 这些组件以分层架构相结合，提供模块化的设计，使其具备高灵活性，能够适应不同的应用场景和未来发展需求。核心链（Core Chain）核心区块链是 Fhenix 协议的基础层，基于 Arbitrum Nitro 构建。Arbitrum Nitro 是以太坊的二层（Layer 2）扩展解决方案，通过欺诈证明（Fraud Proofs）和乐观汇总（Optimistic Rollups）的结合，为智能合约提供可扩展且安全的运行环境。核心区块链的主要职责包括： ●处理交易 ●执行智能合约 ●维护区块链状态 FheOS FheOS 是 Fhenix 协议的核心，专门负责全同态加密（FHE）相关操作。其目标是成为模块化、可扩展的组件，能够无缝集成到基础区块链中，为智能合约提供FHE支持。 FheOS 包含： ●FHE 预编译函数（Precompiles） ●Solidity相关函数 ●密文管理（Ciphertext Management），用于智能合约FHE层的交互 Warp-Drive Warp-Drive 负责管理 FHE 密钥并执行 FHE 计算，其核心组件包括： ●密钥管理（Key Management） ●FHE操作接口 ●加密/解密功能 Warp-Drive作为独立组件，带来职责分离的优势： ●区块链本身不需要直接处理FHE计算，也无需依赖特定功能 ●支持多种不同的FHE 方案，开发者可根据需求选择合适的加密方式 Warp-Drive 由多个子组件组成，并通过共享接口进行协同工作，确保易于使用和扩展。点评优势真正的 Web3 隐私保护：数据全程加密，链上无明文存储，适用于金融、医疗、身份管理等场景。可组合性强：模块化设计便于集成，可与现有 DeFi、DAO、NFT 应用无缝结合。高扩展性：依托 Arbitrum Nitro，实现低成本 & 高吞吐量，适合大规模应用。支持多种 FHE 方案：Warp-Drive 组件允许开发者根据具体需求选择合适的加密方式。潜在挑战 FHE计算成本较高：FHE 计算相较于传统计算性能开销更大，优化算法和硬件加速是关键。开发难度高：FHE 仍处于早期阶段，开发者生态需要进一步成熟，工具链也需完善。用户体验待优化：完全隐私保护的应用，可能会在某些场景下带来额外复杂性，如密钥管理和隐私计算的可验证性。 2. 当周关注项目详解 2.1. 详解背靠Berachain巨大流量的原生去中心化CDP协议Beraborrow的运行机制简介 Beraborrow 解锁了基于 Berachain 资产的即时流动性，通过首个 PoL 支持的稳定币 Nectar ($NECT)。Beraborrow 的核心设计理念是简洁和灵活，旨在最大化用户机会，同时不迫使他们牺牲收益。该协议使用户可以将担保资产存入 Dens，从而铸造出超额担保的稳定币 $NECT。之后，$NECT 可在 Berachain DeFi 生态系统中使用，解锁更多机会，同时保持对原始资产的曝光。最初围绕 $iBGT 构建，该协议已发展为一个多担保平台，支持 Bera 原生代币、流动性质押衍生品或 LP 头寸作为担保，铸造 $NECT。 Beraborrow 使用户能够在解锁流动性的同时保留对其资产的价格曝光。该协议利用流动性证明（PoL）来增强关键特性并引导流动性，从而使用户能够获得对担保资产的杠杆，同时提高其产生的收益。技术解析 1. Dens(借贷板块) Dens 是 Beraborrow 担保管理系统的核心，为用户提供了一种存入资产、赚取收益并铸造 $NECT 的方式，同时保持对原始担保资产的曝光。这种灵活性使得用户能够解锁流动性，而无需出售或放弃其在有价值资产中的头寸。 ●Dens 的运作原理当用户将资产存入 Den 时，他们实际上是将担保资产锁定在协议中。这使得用户可以铸造 $NECT，这是 Beraborrow 的超额担保稳定币，之后可以在 Berachain DeFi 生态系统中使用。用户能够铸造的 $NECT 数量由该资产的最低担保比率（Minimum Collateral Ratio）决定。 Beraborrow 的 Dens 支持多种类型的担保资产，包括流动性质押代币，如 $iBGT 和 $iBERA，以及其他白名单资产，如来自 Bex 和 Berps 的 LP 头寸。一旦担保资产存入 Den，用户仍然可以完全暴露于该资产的价格波动或所获得的收益，使他们能够从资产升值中受益。 ●自动复投功能 Beraborrow 的 Dens 中的一项关键创新是自动复投功能。Dens 旨在通过自动将从担保资产获得的奖励再投资到相同的资产中，最大化收益。例如，如果你将 USDC:HONEY BEX LP 头寸存入一个 Den，协议将把该 LP 存入 Infrared 储藏库，并将任何获得的 $iBGT 代币再次质押。这一自动复投过程随着时间的推移增加了担保资产的数量，允许用户在没有手动干预的情况下稳步提高自己的担保比率，从而降低被清算的风险。随着担保资产的增长，用户可以借出更多的 $NECT，提供额外的流动性和收益机会。 ●Brime Den Brime Den是一个协议管理的储备池，旨在保护 Beraborrow 用户免受 $NECT 赎回的直接影响。所有赎回首先通过这个协议拥有的 Den 处理，确保用户最初不受影响。一旦 Brime Den 被耗尽，赎回将通过支付最低利率的 Dens 进行。 2. NECT(稳定币) Nectar ($NECT) 是 Berachain 的首个原生担保稳定币。而Beraborrow的目标是将 $NECT 打造成 Berachain 上的首选稳定币，利用多种原生担保资产，并将在不久后公布更多资产。$NECT 被定位为 Berachain 生态系统中的基础稳定币，推动整个链条的增长与创新。通过与 Berachain 生态系统内关键项目的战略合作，$NECT 的效用得到了进一步增强。由于 Beraborrow 协议是一个单边货币市场，借款人无需支付市场领先的利率。这意味着利率被用来激励 $NECT 的增长和稳定性。主要的受益方是任何推动 $NECT 需求的 LP 或协议。就 Beraborrow 协议本身而言，这已经通过流动性稳定池和 $NECT-$HONEY LP 交易对的早期引导得以实现。它也可以是一个将 $NECT 作为报价资产的交易协议，一个使用 $NECT 进行交易的游戏，或只是一个新代币启动，将其初始流动性与 $NECT 配对。这意味着 $NECT 会暂时被锁定或池化，从而减少卖压，这也使得 Beraborrow 可以处理更多的杠杆。 3. POLLEN(治理代币) POLLEN 是一种治理代币，旨在通过激励 NECT 的采用和流动性，支持 Beraborrow 协议的稳定性和增长。POLLEN 持有者可以参与协议决策，并推动治理驱动的激励措施，以增强 Beraborrow 生态系统。最初，激励措施将重点放在流动性稳定池和稳定币流动性上。一旦稳定交换系统建立了足够的流动性，激励将被重新分配至提升 NECT 作为稳定币实用性的协议和用例，例如：将 NECT 作为报价资产的交易协议、使用 NECT 进行交易的游戏，或是一个新代币启动，将其初始流动性与 NECT 配对。 ●协议利率分配由于 Beraborrow 没有贷款人，所有的协议利息收入都会被分配到治理驱动的举措，以支持生态系统的可持续性： ○Berachain 奖励金库：治理参与者可以质押 POLLEN 来参与生态治理和决策，使激励机制与 Beraborrow 的长期可持续性保持一致。 ○协议流动性计划：治理参与者分配资金，以增强稳定币流动性，确保 NECT 作为去中心化稳定资产的稳定性。这形成了一个正向循环（飞轮效应），即 NECT 的实用性增强，吸引更多用户使用 Beraborrow 进行杠杆操作，从而提高整体利率和协议费用，最终流入 sPOLLEN Berachain 奖励金库，使更多价值被用于激励流动性，然后循环继续加强。 ●质押（Staking） POLLEN 可被质押以铸造 sPOLLEN，从而参与治理并深入生态系统互动。质押并不保证财务回报，但能够使长期参与者与协议激励保持一致。此外，通过 Beraborrow 界面，治理参与者可以引导协议奖励流向能够增强 NECT 在 Berachain 生态系统中实用性的各项计划。 ●绑定（Bonding）用户可以通过绑定机制提供流动性，例如 sNECT、HONEY-NECT、POLLEN-BERA 或 POLLEN-NECT LP 代币，以换取 POLLEN 分配以获得治理权限。绑定不提供财务回报，其设计目标仅为支持协议可持续性并扩展去中心化流动性。 ●aPOLLEN aPOLLEN 可在 TGE（代币生成事件）时 1:1 兑换为 POLLEN。它被用作 Arbitrum 上的占位募资代币，因为 Arbitrum 具备跨链购买支持，使我们能够从多个链上吸引用户，并最终将他们引导至 Berachain 生态系统。 ●cPOLLEN cPOLLEN 可通过在 TGE 之前进行 NECT 相关的耕作或使用赚取，并将在 TGE 时按 1:1 兑换为 POLLEN。其中，一部分可以立即领取，剩余部分将在1个月后解锁，同时会加入轻度游戏化机制以奖励忠实持有者。总结 Beraborrow 依托 PoL 机制和原生稳定币 $NECT，构建了一个去中心化、自动复利、高效流动性的借贷平台，并通过治理代币 POLLEN 赋能社区决策。其优势在于高资本效率、生态整合、稳定币应用增长，但也存在依赖 Berachain 发展、流动性可持续性挑战、清算风险等潜在问题。未来的成功取决于 Berachain 生态增长、$NECT 采用度提升、治理机制优化等关键因素。三. 行业数据解析 1. 市场整体表现 1.1 现货BTC&ETH ETF 解析：在这一周内，BTC 与 ETH 的 ETF 资金流动呈现出明显分化。比特币 ETF 从周初的资金流出快速反弹，迎来强劲的净流入，而以太坊 ETF 整体上则以净流出为主，尽管个别产品出现了小幅资金流入。这种差异可能反映出机构投资者对 BTC 更加看好，而对 ETH 保持观望态度。总体来说，BTC ETF 的强劲反弹表明市场信心正在恢复，机构正在重新配置资金押注 BTC。而持续流出的资金说明市场对 ETH 仍存不确定情绪，可能与市场波动、升级进展或监管政策有关。美东时间 11 月 1 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1O92.56 万美元 1.2. 现货BTC vs ETH 价格走势 BTC 解析截至本周一，BTC在上周艰难企稳于8万美元上方后再度受全球关税反制政策影响在今晨迅速跌破8万美元关口，现暂时止跌于本年度低点76600美元附近，从短线释放的卖盘成交量上看，本次瀑布行情抛售强度要远强于形成三月低点的时期，因此本周关注重点就是三个点位，当前的76600美元一线支撑，若持续下探是缩量下跌且不能有效跌破该点位，那么形成W底开启反弹的概率偏高。反之若基本面继续恶化跌破一线支撑则关注74000美元（24年箱体顶部）的二线支撑，该区域同样有概率成为下一轮涨势的起点，至于反弹的第一大有效阻力仍可直接看至89000美元附近，只有有效突破该阻力，长期涨势才有望开启，否则仍有概率走出一段宽幅震荡行情。 ETH 解析对于ETH而言，看涨动能始终未能有效爆发，导致币价在2025年至今一路阴跌，现甚至已探至1530美元（2023年10月的筑底区间的底部），因此若再不能开启有效的反弹，那么下一个支撑点位恐怕将继续下看至1350美元。但就目前卖盘体量看，成交量已经快速减少，1530美元支撑或形成短期底部，而第一阻力位可直接关注1760美元附近。 1.3. 恐慌&贪婪指数 2.公链数据 2.1. BTC Layer 2 Summary 解析闪电网络（Lightning Network）形式化验证：本周发布于 arXiv 的一项研究标志着重要进展。该研究首次通过形式化方法，对闪电网络的安全性进行了严格的、可由机器验证的数学证明。结果表明，在所有场景下，闪电网络都能确保诚实用户资金的安全。这一成果极大增强了对 LN 安全性和大规模使用的信心。 Stacks 的 Nakamoto 升级 & sBTC 启动： Stacks 网络启动了期待已久的 Nakamoto 升级。通过将其数据锚定在比特币主链上，该升级不仅增强了安全性和最终性，还为创新应用铺平了道路。升级的一大亮点是推出了 sBTC（锚定比特币的去中心化资产），旨在激活 BTC 的资本效率，赋能更多应用场景。 Rootstock（RSK）持续发展： Rootstock 是一个将智能合约能力引入比特币的侧链系统，依赖合并挖矿以共享比特币主链的哈希算力。本周，Rootstock 继续增强系统性能，支持其不断扩展的去中心化应用生态，在保障交易安全性的同时，提供更丰富的链下交互功能。 2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary 解析 EVM兼容Layer1网络动态 Kadena 推出 Chainweb EVM： ●4 月 3 日，Kadena 正式推出 Chainweb EVM，集成了 20 条新的 EVM 兼容链，作为其多链架构的一部分。 ●该系统主打超低 Gas 费、无限扩展能力与高效能工作量证明（PoW），通过原生并行化技术提升区块处理速度和应对流量激增的能力。 ●Kadena 宣称自己是以太坊 Layer 2 的去中心化替代方案，吸引了数百名开发者参与（部分通过 ETHDenver 的早期访问计划）。 ●同时，Kadena 宣布将提供 5,000 万美元的生态扶持基金，用于支持 RWA（真实资产代币化）、AI 与其他创新方向的项目。以太坊并行执行研究突破： ●4 月 2 日发布的一项学术研究提出了一种针对 EVM 的并行交易执行模型，旨在解决当前顺序执行带来的性能瓶颈问题。非 EVM / 混合架构 Layer 1 网络动态 Shardeum 主网即将上线： ●Shardeum 被称为全球首个自动扩容区块链，其主网已确认将于 2025 年 4 月 15 日上线。 ●它基于动态状态分片机制，结合超过 17 万验证者和 8,100 万笔测试交易的支持，在去中心化、安全性和吞吐量三者之间实现了新平衡。 ●虽然支持 EVM，但 Shardeum 的自动扩容机制将其归类为新一代 Layer 1 解决方案。 SKALE 推进无 Gas 模型生态拓展： ●SKALE 继续以“零 Gas”体验推动开发者入驻，特别是在游戏、DeFi 和 AI 应用方面。 ●除技术优化外，SKALE 也在扩大激励计划，进一步完善其 Layer 1 网络的开发者基础设施。 2.3. EVM Layer 2 Summary 解析 Optimism 升级 ●协议改进：Optimism 宣布了一项升级，重点优化其 Rollup 架构，进一步降低交易费用并提升吞吐量。 ●安全增强：引入了新的共识机制，增强了网络的安全性，使其更能抵御潜在攻击。 Arbitrum 开发工具包更新 ●简化集成流程：Arbitrum 发布了新的开发工具包，简化了智能合约和 DApp 的部署流程，旨在降低新项目进入门槛。 ●Gas 费用优化：工具包中包含了 gas 成本优化的更新，预计将吸引更多开发者使用。 zkSync 升级 ●隐私与效率提升：zkSync 对其零知识 Rollup 进行了更新，提升了隐私保护功能，并优化了交易处理效率。 ●开发者支持增强：同时还发布了改进的文档和开发者支持工具，以促进生态系统发展。 StarkNet 进展 ●专注于可扩展性：虽然 StarkNet 使用的是独特的 Rollup 技术，但本周继续推进其扩展性路线图，性能基准显示其吞吐量显著提升，gas 成本降低。 ●增强 EVM 兼容性：正在推进与 EVM 系统的互操作性工作，旨在实现更顺畅的跨链集成。四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点 3月，美国失业率为4.2%，较2月份的4.1%上升了0.1个百分点，略高于市场预期的4.1%。尽管失业率上升，但3月非农就业新增人数达到22.8万，远高于预期的14万人，并且高于2月份的11.7万人。失业人数增加了31,000人，总数达到708万人，而就业人数增加了201,000人，总数达到1.6351亿人。劳动参与率也从62.4%小幅上升至62.5%。本周（4月7日-4月11日）重要宏观数据节点包括： 4月10日：美国3月未季调CPI年率五. 监管政策美国数字资产去监管化：国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔琳娜·格奥尔基耶娃对特朗普政府在数字资产去监管方面的初步措施表示乐观，目的是在监管和创新之间找到平衡。巴西薪资支付比特币：巴西通过了一项法律，允许员工以比特币支付部分工资，旨在现代化金融基础设施并为工人提供更多灵活性。巴基斯坦加密货币委员会成立：巴基斯坦成立了“巴基斯坦加密货币委员会”，旨在规范并促进该国加密货币市场，推动通过更快捷、更便宜的国际交易增强汇款效率。迪拜（阿联酋）房地产代币化试点：迪拜启动了房地产产权代币化试点项目，旨在革命化房地产交易，预计到2033年该市场将达到160亿美元。韩国打击未注册交易所：韩国金融情报分析单位（FIU）针对未注册的海外加密货币交易所（包括BitMEX和KuCoin）展开了打击行动，推动遵守国内监管规定。澳大利亚即将出台的监管框架：澳大利亚政府宣布计划在2025年引入加密货币监管框架，旨在增强消费者保护，并解决主要银行的去银行化问题。国际货币基金组织（IMF）将加密货币纳入经济统计： IMF更新了《国际收支手册》，将加密货币分类为“非生产性的非金融资产”，将数字资产纳入全球经济统计。

波场TRON04-07 15:50

特朗普沦为关税受害者！以太币一夜回到解放前严重“脱钩”比特币创2020年新低

，创下2020年以来的新低，表明市场对以太坊(Ethereum)的不信任度超越比特币，沦为优先抛售的资产。 (来源:Trading View) 2月4日，埃里克在推特上表示，现在是“购买以太坊的好时机”。尽管他发表“喊单”的言论，但从2月4日到现在，以太坊已经下跌了约46%。据Arkham Intelligence数据，特朗普旗下WLFI仍持有1226万美元的以太币，其价值单日跌近15%。 (来源:Arkham Intelligence) 在区块链发展进程中，以太坊因其油费(Gas Fee，可理解为转账/交易费)昂贵而招致批评，近年来，市场推出Layer2协议来解决这问题，原本认为人们能够先在L2公链以较便宜的费用来完成智能合约部署，再将合约放到以太坊公链上运行，岂料，L2蓬勃发展下，不仅蚕食了以太坊公链的费用收入，还导致市占率逐渐被腐蚀。加密社群近期加强对以太坊的批评，导致高公链正处于社群与市场的双重信任危机中。币圈媒体BlockTempo引述市场专家称：“ETH/BTC已经是一个相对于稳定币还有代币的相对价格前，相对不会有变动的交易对了，因此很多在去中心化金融(Defi)时代的大户都是看这个指标来看市场的稳定性，投资这个流动性也相对于其他流动性无偿损失更小。” “可是你看到这个比值一天可以跌5%，这个波动性幅度已经是单币属性等级，代表特别投资这个流动性的避险者都无法避免损失，这对于长期的投资人打击是非常大的，尤其是那些还看好以太坊的人，当初很多信仰者都是从0.13进场放置流动性到现在0.02，看好以太坊的人就算只投资ETH/BTC，现在价值也剩不到1/6，我认识很多以太坊信仰者都已经心碎出场了。” 今年以来，以太坊基金会(Ethereum Foundation)积极改组新的高层管理者，其中有着部份的女性干部，包括新主席Aya Miyaguchi、新执行董事王筱维等。但是，以太坊新高层在社群上引发了一些争议，其中像是Aya过去曾回应他认为以太坊的用途“很有价值，可以拿来倒货支持开发者”。这表明，以太坊基金的内部与普遍民众的期待，还是有着很大的落差。

小萧04-07 14:03

午评：沪指半日跌6.34%失守3200点、创业板指跌近10%，两市超1400股跌停

密货币加入了全球市场暴跌行列。比特币和以太坊分别下挫5%、10%，其他加密货币亦重挫。热门板块反制(金霉素)概念股逆势走强反制(金霉素)概念股逆势走强，金河生物2连板股价创2021年8月以来新高；美农生物20CM涨停，为连续第二日涨停股价创历史新高；新希望一度逼近涨停，蔚蓝生物涨超6%。农业股逆势上涨受关税影响，市场总体呈现大跌行情，作为防守板块的农业股逆势拉升，其中，万向德农封涨停，神农种业一度涨超7%，登海种业、农发种业、敦煌种业、大北农、丰乐种业等多数涨超2%。机构观点国泰海通证券：不要低估关税攻防的长期性与复杂性国泰海通证券研报指出，对等关税下的近忧与远虑：不要低估关税攻防的长期性与复杂性。美国在全球范围内掀起“对等关税”，考虑累计关税的影响，估计：1）基准情形下美国对华关税上升至66%，若本次34%的关税加征覆盖2018-2019年12%关税，则总体关税水平大概为54%。2）本次关税加征后，转口贸易受到较大约束，可能对中国出口拖累6.7%左右，估计2025年全A非金融盈利预期下修至-4.2%左右，对全A盈利预期下修至-2.8%左右，A股盈利增长的挑战客观存在。3）关税风险的路径和终局情形目前并不清晰，仍要警惕美国进一步推高中美关税的可能性。从整体性的角度，美国仍有可能暂停最惠国待遇PNTR。其次，要高度关注，在“对等关税”规则后，美国是否借用232调查在行业层面针对其所认定的“战略商品”征收高额从价税。中美长期竞争难以避免，坚定信心，同时应考虑风险情形。中信证券：关税冲击下市场波动加剧，核心资产将迎来新周期中信证券指出，短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略（即合理估值买入成长）预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。兴业证券：三大主线防守反击兴业证券指出，对于A股，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。但立足中长期，我们认为当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易战时可比。中长期，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。东方证券：4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险仍有扰动东方证券指出，整体来看，4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险可能对情绪有一定扰动，但从国内经济数据来看，尤其是工业企业利润增速处于回升趋势中，显示出国内经济韧性十足，对市场走势有较强支撑，股指出现持续下跌概率不大，投资者不必过于恐慌。板块配置方面，继续看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、科技等。

金融界04-07 11:40

“黑色星期一”！全球股市剧烈震荡，全球贸易战升级引发多米诺效应，亚太市场遭遇史诗级暴跌

：比特币24小时爆仓量突破25亿美元，以太坊跌超10%。危机根源：贸易战“铁幕”下的三重冲击特朗普关税政策的“核弹效应” 美国政府宣布对贸易逆差较大的国家加征10%-34%的“对等关税”，中国、欧盟、日本等主要经济体首当其冲。白宫强硬表态称“不会因市场波动调整政策”，彻底击碎投资者对缓和的期待。企业冲击：波音暂停737 MAX增产计划，苹果削减iPhone 16订单15%，特斯拉上海工厂出口订单骤降40%，全球供应链中断风险加剧流动性危机与政策博弈美联储“三难困境”：前纽约联储主席杜德利指出，美联储若过早降息恐引发滞胀，过晚则导致经济衰退，当前市场已完全定价6月降息50个基点。全球央行紧急救市：日本央行增购5万亿日元ETF，澳洲联储下调国债收益率目标，但市场对政策效力存疑。经济衰退与滞胀风险交织摩根士丹利将亚太区（除日本）2024年GDP增速预期下调0.5个百分点至4.2%，警告供应链重构将带来长期阵痛。高盛警告，若油价持续低于60美元，美国能源企业高收益债违约率或飙升至15%。中国资产的“避风港”效应尽管全球市场暴跌，中国资产展现出一定韧性： A股与港股：恒生指数现货开盘后逆势翻红，美团、腾讯等科技股涨超2%；A50期货跌幅显著小于周边市场。人民币汇率：离岸人民币兑美元逆势突破6.80关口，创两周新高，显示外资对中国政策稳定性的认可。政策对冲预期：市场押注中国将出台内需刺激措施（如消费品以旧换新、基建投资），防御性板块（农业、医药）逆市走强。机构观点：危机中的分歧与共识悲观派：桥水基金达里奥警告，当前市场结构与1929年大萧条前高度相似；法国兴业银行预测，若贸易战升级为货币战，中国出口企业利润率或压缩3-5个百分点。谨慎乐观派：贝莱德认为，当前银行体系资本充足率较2008年提升3倍，政策工具更丰富；瑞银强调中国产业链优势或吸引200亿美元外资流入A股。共识：国际货币基金组织（IMF）紧急呼吁各国避免保护主义，警告贸易战或使全球GDP增速下降1.5%，威胁超2,000万个就业岗位。短期市场焦点将集中在：政策博弈：中美是否释放缓和信号，中国反制措施力度，以及美联储6月降息可能性。流动性风险：若大宗商品继续暴跌，可能引发能源企业债务危机与新兴市场货币贬值潮。技术面修复：超跌的科技股（如半导体、AI）或出现反弹，但需警惕美股财报季（摩根大通、苹果等）业绩暴雷风险这场“黑色星期一”不仅是市场的技术性调整，更是全球化秩序面临重构的缩影。在贸易战、政策博弈与流动性危机的三重风暴中，投资者需警惕波动延续，同时关注黄金、高股息资产及内需驱动型行业的防御价值。正如达沃斯论坛警示：“当多米诺骨牌倒下时，没有人能独善其身。”

金融界04-07 11:39

关税超预期？海外风险资产大跌，债券市场走强！

货币也加入了全球市场暴跌行列，比特币和以太坊分别下挫5%、10%，其他加密货币亦重挫。美国国债再次上涨，2年期国债收益率跌至2022年以来的最低水平。日韩股市开盘大跌，截至目前，日经225指数跌幅扩大至7%，日本东证指数跌幅扩大至9%，韩国KOSPI指数跌幅扩大至5%。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）大幅高开，盘中涨超2%，成交额破亿元！$30年国债指数ETF（511130）$ 据央视新闻消息，当地时间4月6日，美国商务部部长霍华德·卢特尼克在接受美国哥伦比亚广播公司（CBS）的采访时表示，美国不会推迟征收关税，“对等关税”将于4月9日生效，并会持续数天。此外，卢特尼克说，美国必须将那些企鹅“居住”的无人岛屿纳入加征关税的范畴，以防止某些国家试图钻空子。他还表示，即使面对全球股市抛售，特朗普政府仍将坚定地对美国主要贸易伙伴实施对等关税。美国总统特朗普表示，并非故意操纵市场抛售。已与欧洲和亚洲领导人就关税问题进行了交谈，但无法预测市场会发生什么。中信证券表示，中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。 01 如何解读美国的关税策略？根据贝森特近日对于对等关税的表态，基准情形下，目前的高额对等关税税率更多是特朗普给出一个关税上限，然后根据各国开出的筹码适度降价。特朗普政府通过极限施压策略追求贸易伙伴妥协，不仅降低贸易壁垒还需配合美国经济政策。基准10%税率可能难以降低，主要谈判空间在更高税率部分，旨在增加财政收入弥补减税缺口。对美而言，外部风险在于形成反关税联盟，内部则面临通胀压力和美联储独立性挑战。全球供应链格局可能因中间国家选择不同阵营而改变。首先，美国全球关税政策的实施成本。根据华创证券测算，美国通胀方面，本次关税税率提升（18.2%）对短期通胀的提升幅度约为0.7~1.6百分点，中值约1.2个百分点。本次特朗普关税对美国GDP的拖累大约0.2~1.5个百分点（考虑金融冲击）。综合海外的三方研究，10%的整体关税税率提升，对美国当年GDP的拖累约0.1-0.2个百分点，若考虑金融冲击，可能达到约0.8个百分点。其次，美国经济周期下行开始，二季度可能面临流动性考验。近期美债收益率曲线平坦化，美元止跌企稳但未大幅上涨，表明资金流出美国寻求避险。黄金暴跌源于股市快速下跌导致杠杆资金流动性问题，而非传统避险功能失效。美股底部需等待财政宽松或美联储态度转变，短期内关注4月9日谈判结果。上周美国公布3月非农就业数据，新增22.8万人，远超彭博一致预期的13.5万人，但失业率也意外升至4.2%，超过彭博一致预期的4.1%，可能显示美国就业市场结构性矛盾增加。同时，美国ISM制造业PMI降至49，在今年首次进入收缩区间。特朗普政府正式宣布对全球加征“对等关税”，贸易依赖型行业承压，在海外政策收紧叠加经济预期偏弱的影响下，美元受到关税政策冲击，汇率市场近期波动较大，美元指数上周下跌2.01%。海外债券资产近期表现较强，美国10年期国债收益率回落21个基点，其他国家国债利率也同步下行。在美国经济预期以及政策存在不确定性因素的环境下，短期债券市场利率存在较强的下行动力。 02 降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台 4月6日，《集中精力办好自己的事增强有效应对美关税冲击的信心》指出了下一轮政策可能的方向。文中提及“未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策”。若加征关税足额落地，我国财政对冲的力度多大为宜？根据民生证券的测算，参考IMF估算的中国财政乘数为0.7-1.5倍，则需要1.62-3.48万亿元的财政资金去加以对冲，这一区间的中位数为2.55万亿元，即2.55万亿元的财政支出是对冲美国加征关税的适中规模。该机构认为货币政策先行，财政和消费具体落地可能要到下半年。首先，货币政策预计先行。国内一季度预留了一定的货币政策空间，以应对外部环境的不确定性，当前“适时降准降息”的“适时性”在提高。其次，刺激消费增量政策的落地可能还有一段时间。无论是去年的“两新”，还是今年的生育补贴，从政策“预告”到全面落实大概需要4-6个月时间。 03 30年国债会迅速触及前期低点1.8%，同时存在继续向下的可能，30年国债指数ETF（511130）可作为权益对冲工具早盘（4月7日），中国银行间债市10年和30年国债收益率盘初下滑逾10个基点。相关机构指出，市场或围绕关税交易展开，债市行情整体向好。关税超预期落地，基本面下行压力加大，显著打开市场对于政策对冲的想象空间。央行货币政策稳增长目标排序有望重回第一位，市场博弈宽松交易热情升温，打开10y国债和30y国债下行空间，债市收益率或顺势向下突破。趋势上，年内利率震荡向下。国内经济目前正处于新旧动能转型的关键时期，经济基本面处于复苏的关键阶段；但外部环境显著恶化，国内货币政策预计仍将维持支持性导向。节奏上，二三季度利率下行的确定性较高，全年利率波动幅度增大。短期看：本周（4月7日至11日），30年国债会迅速触及前期低点1.8%，同时存在继续向下的可能。中期看：30年国债在本周突破1.8%后，可能出现一段时期的震荡盘整，内外政策扰动及机构行为变化，会加大利率波动幅度。对于配置型客户，顺势而为，时间比空间重要，方向比节奏重要，长期持有。对于交易型客户，短期顺势而为，中期反向博弈，逢高配置。对于对冲型客户，二三季度持有30年国债指数ETF（511130），作为权益的对冲工具。今年以来，30年国债指数ETF（511130）规模份额持续创新高，最新规模67.9亿元，年内资金净流入超38亿元。 30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-07 11:20

全球资产抛售狂潮！日经225指数跌近9%，韩国KOSPI指数跌5%，机构：中国资产显示出一定韧性

OMEX白银一度跌破28美元，比特币、以太坊等主流加密货币跌幅均超10%，24小时内全球超28万人爆仓8.52亿美元。全美50州爆发1300场抗议活动美国本土已出现囤货潮，消费者抢购关税敏感商品。南加州多个商超出现日用品抢购，沃尔玛、家得宝等零售商库存周转率骤降。企业端压力同步上升，新宝股份、华利集团等中国出口企业证实，30%-40%对美业务面临成本重构，部分客户要求重新议价。英派斯、依依股份等公司加速开拓东南亚、南美等替代市场。白宫经济顾问库德洛承认，关税可能推高汽车、电子产品价格8%-15%。全美50州爆发1300场抗议活动，华盛顿示威人群打出"市场暴跌，特朗普却在打高尔夫"标语。欧洲多国美侨同步集会，反对政府政策转向。然而，面对国内外的强烈反应，特朗普却依然态度强硬。他在社交媒体上发文称，过去美国一直是愚蠢的冤大头，但现在不会了。他正以前所未有的方式振兴就业和商业，并宣称这是一场经济革命，美国一定会赢。美国商务部长霍华德·卢特尼克4月6日明确表态，针对100多个贸易伙伴的10%基准关税将于4月9日准时生效，执行范围甚至包含澳大利亚海外领地赫德岛和麦克唐纳群岛等无人岛屿。白宫文件显示，这些南极附近的企鹅栖息地被纳入征税范畴，意在防范"政策漏洞"。尽管给予51天运输宽限期，但市场对政策弹性空间的预期已然破灭。中方出手反制！对美所有进口商品加征34%关税国务院关税税则委员会4日发布公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。人民日报评论员发文称，美国政府逆世界潮流而动，对包括我国在内的几乎所有贸易伙伴出台所谓的“对等关税”，我国第一时间采取了坚决有力的反制措施，引发全球高度关注。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台。美联储主席鲍威尔明确拒绝"政策救市" 特朗普在社交媒体持续施压美联储降息，称"现在是绝佳时机"。但面对资本市场的剧烈动荡，美联储主席鲍威尔明确拒绝"政策救市"，强调需等待关税影响明朗化。此番表态直接击碎了市场对"美联储看跌期权"的期待，联邦基金期货显示降息预期已推迟至12月。恐慌指数VIX单周暴涨90%突破45关口，CNN恐惧贪婪指数跌至4的"极度恐惧"区间，反映市场信心濒临崩溃。看空阵营代表Bowersock资本直言"牛市已死"，摩根大通将美国经济衰退概率上调至60%。德意志银行则维持黄金长线看多，强调央行购金和地缘风险支撑。美银策略师哈特尼特给出标普500三阶段抄底方案，认为4800-5000区间可激进布局。嘉盛集团资深分析师Jerry Chen指出，短期内纳指可能继续承压，市场情绪可能会有反复，但随着企业盈利预期遭遇大幅下调，美股正在酝酿更大级别的下行周期。机构：中国资产显示出一定韧性广发证券认为，与上一轮中美贸易摩擦（2018年开始）相比，中美当前境遇已“今时不同往日”。两次贸易战之初，中美形势异位，中国政策和资产价格都有更多腾挪的余地。展望来说，不可胜在己，若立于不败之地，先做好自己，一方面增加逆周期调节力度，另一方面加快新质生产力推进科技立国。可胜在敌，待美国国内压力明显增大后，再观察有没有谈判的机会。回到市场，A股可能逐步开始交易国内增加逆周期调节力度、科技立国自主可控、中美谈判等预期。结构上，围绕对冲关税的手段出发，梳理投资机会。中信证券指出，全球资本市场避险情绪升温，中国资产显示出一定韧性。美国新一轮关税范围力度全面超市场预期，新兴市场受冲击更大。政策公布后，美元指数走弱，10年期美债收益率从4.2%跳水至4.0%附近，全球主要股指纷纷下挫，越南胡志明指数当日收跌6.7%，美股两个交易日下跌约10%，相比之下A股的市场表现显示出一定韧性。高关税恐将美国拖入滞胀甚至衰退的泥潭。高关税大概率将推升美国当前来之不易的通胀水平，并有可能将美国经济拖入滞胀甚至衰退的泥潭，也将对联储政策带来扰动；另一方面，如果美股等资产出现大幅波动，特朗普调整关税执行节奏的可能性有待观察。外需冲击下政策发力对冲的必要性提升。3月制造业PMI数据显示，我国宏观经济或仍处在筑底阶段，政策的传导显效还需时间。在这一背景下，我国外需受到冲击，部分行业产能利用率可能进一步承压，政策发力对冲的必要性随之提升。2025年财政政策更加积极，持续用力、更加给力，为应对内外部可能出现的不确定因素，中央财政还预留了充足的储备工具和政策空间；商务部也于日前召开专题新闻发布会，介绍扩消费重点工作；除此之外还有一揽子已吹风但尚未正式落地的政策储备。对等关税后三个可能的演变阶段。1）流动性危机期：目前尚未确认出现，但应警惕后续出现的可能，美元流动性危机可能导致全球风险资产大跌，美联储介入释放流动性往往标志着流动性危机的结束，为包括A股在内的风险资产提供抄底机会；2）关税政策博弈期：预计至少持续2—3个月或将延续到下半年，不排除市场出现阶段性震荡，可根据自身风险偏好阶段性避险或中仓位参与高抛低吸；3）经济重构期：可能持续5年以上，在美国经济很可能陷入衰退的情况下，中国资产仍拥有跑赢的机会，关注内需刺激政策的出台确认，可能成为新一轮牛市行情起点。中短期聚焦关税免疫和绩优方向。1）全球面临新秩序的不确定性，重视红利资产配置价值；2）短期注意防范海外营收风险，全球竞争力可能转化为相对优势，中长期关注重点或移至“下沉市场”；3）受益于内需循环和供给优化，寻找绩优方向。

金融界04-07 08:50

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