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在美联储新闻发布会后，人们对主席鲍威尔到底是在传达鹰派信息还是鸽派信息存在一些争论。
但实际上，他想传达的信息不是以上任何一种。美联储的立场是“观望”，暂时忽略软数据的下滑——即消费者和企业的调查数据，直到或除非硬数据证实这些趋势。
曾在纽约联邦储备银行担任高级交易者、自称“美联储人”（Fedguy）的约瑟夫·王（Joseph Wang）在鲍威尔讲话后发布的一段视频中这样解释：
“很多人在调查中表示他们对经济前景感到悲观，但随后又去买新车，”王说，“所以鲍威尔的意思是，我们过去注意到软数据，即调查数据，在预测硬数据方面并不准确……因此，目前看来，他并不太担心消费者通胀预期的上升或消费者信心调查的低迷。”
那么，为什么股市在这次会议后反应如此强烈，而美联储既没有调整利率，也没有改变利率预测，甚至没有明确表明未来的政策方向？
王目前是一名财经通讯作者，他表示，市场的波动主要是因为美联储决定放缓债券抛售计划，即量化紧缩（QT）。
美联储的这一决定与美国债务上限问题有关。债务上限必须在8月之前提高。在债务上限临近时，美国财政部会动用财政部一般账户（TGA）中的资金，现在账户余额超过5000亿美元。这些资金流入银行体系，目前还没有问题。
“问题在于，当债务上限问题最终解决后，政府会在短时间内大量发行债务，以重建TGA余额，”王约瑟夫解释说，“这个过程会从银行体系中抽走大量流动性，流入TGA。”
鉴于银行储备水平已经很低，人们担心几千亿美元从商业银行账户流出的突然变动可能会导致市场紧张。因此，美联储将QT的缩减幅度从每月250亿美元降低到50亿美元，王认为这是一个“巨大的”调整。
这就是股市，尤其是债券市场，作出反应的原因。此外，王还指出，在美联储会议前市场上的期权对冲仓位减少——“会议上没有发生重大变化，所以投资者撤销了对冲”——也推动了市场上涨。
不过，他承认，这些因素只是短期效应。接下来，市场的重点将取决于白宫对关税问题的表态和行动。
在社交媒体上，王约还评论了特朗普呼吁降息以应对关税的言论。他指出，在特朗普的第一任期内，他就曾坚持认为利率太高，“当时美联储无视了他，股市大跌，最终美联储才做出政策转向。今天的情况似乎如出一辙。”（市场观察）
