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今年投资者涌入人工智能（AI）股票的热潮可能夸大了这项技术的短期潜力，从而增加了股价“调整”的风险，这是资产管理巨头先锋集团发出的警告。
先锋集团首席经济学家乔·戴维斯表示，尽管人工智能可能像个人电脑一样，深刻影响生产力和就业，但投资者对潜力的热情已经走得太远。
他指出，“美国股市目前将人工智能的影响定价为大约90%的可能性，而我们认为这种技术的实际影响可能在60%到65%之间。”
投资者围绕人工智能股票估值是否过高一直在激烈辩论，这些股票在大幅上涨后受到更多关注。
戴维斯将当前的市场环境与个人电脑的历史发展相比较。
他表示，从经济角度看，目前相当于1992年，但从市场估值的角度，他认为更接近1997年。
上世纪90年代末，个人电脑推动的生产力增长和乐观情绪曾引发股市大涨，但随后在2000年互联网泡沫破裂。
人工智能相关公司的股价飙升，是推动华尔街股票更广泛上涨的重要因素。今年，标准普尔500指数上涨了27%，其中约五分之一的涨幅归因于英伟达。英伟达是人工智能必需芯片的主要制造商，股价今年飙升了180%以上。
其他科技巨头也因大举投资人工智能而股价上涨，而像ChatGPT开发公司OpenAI这样的私营企业则获得了极高的估值。
戴维斯警告，与人工智能投资潮联系最紧密的公司，未必会成为最终最大的受益者。
他指出：“真正使用这项技术的企业，例如医院、公用事业公司和金融公司，才可能成为更大的赢家。同时，随着更多新进入者加入人工智能领域，投资回报率可能下降。”
他补充道：“讽刺的是，即便这项技术确实具有变革性，那些引领这场变革的股票价格也可能出现调整。”
至于可能的市场回调时间，戴维斯表示，目前难以确定：“我不知道是否会在2025年开始。”
人工智能热潮虽然在推动市场增长，但估值是否合理以及潜在的风险，仍然是投资者需要密切关注的重要问题。（金融时报）
