重磅前瞻！非农报告或为美联储在2025年进一步降息带来挑战lg...

FX168财经报社(北美)讯 根据华尔街的预测和近期数据，本周五（1月9日）即将公布的美国非农就业报告将成为关键，或为美联储在2025年进一步降息带来了新的挑战。

分析师普遍预期，美国经济在12月新增就业岗位约16.4万个，较11月的增速有所放缓，但全年净增就业岗位约215万的表现仍十分强劲。然而，薪资增速预计将趋于温和，因为就业市场正进入一种“不招新、不裁员”的过渡阶段：企业不愿失去现有员工，但对短期经济前景的信心不足，因而不愿支付更高薪资来招聘新员工。

本周早些时候，薪资处理巨头ADP发布了12月全国就业报告，显示美国企业仅新增12.2万个岗位，远低于预期，且年同比薪资增幅是自2021年7月以来的最低水平。

ADP首席经济学家：就业市场“增速放缓”

“12月，美国就业市场增速放缓至更为温和的水平，无论是招聘还是薪资增幅均出现下滑。”ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）在报告中指出。

市场预计，美国劳工部即将发布的月度工资增幅将约为0.3%，略低于11月的0.4%。与此同时，经济学家预测，失业率将维持在4.2%，全年平均失业率将约为4.04%。

根据Challenger, Gray & Christmas的数据，企业在年末裁员的情况并不严重。该公司统计显示，12月裁员人数不足3.9万，环比下降33%。2024年第四季度的裁员总数约为15.2万，同比下降13%。

就业市场动能强劲，但短期不确定性加剧

尽管当前就业市场动能依然稳健，但短期不确定性正在上升。

Challenger, Gray & Christmas的高级副总裁、职场专家安德鲁·查伦杰（Andrew Challenger）表示：“2024年，由于技术快速发展和经济环境变化，企业经历了前所未有的变革。大多数雇主对新一届政府的政策抱有不确定预期，这导致招聘放缓，并且一些行业的裁员数量在短期内有所增加。”

2025年经济不确定性持续累积

美联储在12月的降息会议上也强调了这种不确定性。根据周三公布的会议纪要，政策制定者表示，未来的政策变化可能主要受到当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政策的影响，而不是美国经济韧性本身。

会议纪要显示，美联储官员提到：“近期通胀的上行超出预期，且贸易政策和移民政策可能的变化表明，控制通胀的过程可能比此前预计的耗时更长。”

目前，根据CME集团的FedWatch工具，市场预期到夏季结束前，美联储仅可能降息25个基点，预计最早在5月实施。

美联储的双重使命——物价稳定和充分就业——在2025年可能受到挑战。如果就业市场走弱，但特朗普的关税和税收政策导致的通胀压力依然居高不下，政策制定者将面临两难。

经济学家观点：美联储将谨慎行事

安永会计师事务所（EY）高级经济学家莉迪亚·布索尔（Lydia Boussour）指出，2025年美联储将采取更加谨慎的政策立场。

“在2024年累计降息1个百分点后，我们预计美联储将放缓政策调整的步伐，以摸索中性政策立场，并应对政策变化带来的通胀上行风险。”布索尔在分析报告中写道。