“低通胀时代已经结束”！美国银行外汇策略主管：美元恐进一步走强lg...

FX168财经报社(香港)讯 美国银行(Bank of America Corp.)的策略师们说，顽固的价格压力将使各国央行更难以坚持当前的通胀目标，这个情况将从现在开始推动外汇市场，美元可能进一步升值。

强劲的就业和通胀报告让一些人更加相信，物价压力将持续走高，而央行试图将物价压力控制在预期目标的过程中，信誉受到威胁。

美国银行的十国集团(G10)外汇策略主管Athanasios Vamvakidis指出，由于通胀和发达国家的外汇市场呈现正相关，美元有进一步走强的风险。

Vamvakidis在一份报告中写道：“未来哪些央行能坚持通胀目标、而哪些央行无法坚持下去，这将决定未来的外汇走势。”他预计这将是一场“眨眼游戏”。

他说，承诺不惜一切代价实现通胀目标的官员将看到本国货币走强的幅度最大。他补充说，低通胀时代已经结束。

(图片来源：彭博社)

尽管自上世纪90年代以来，将通胀锚定在目标水平一直是货币政策的宗旨，但随着物价飙升，包括美联储在内的主要央行所采用的2%的通胀目标一直是人们重新审视的对象。

最近几周，包括杰斐逊(Philip Jefferson)和巴尔金(Thomas Barkin)在内的美联储官员反对提高通胀目标。另有一些人则建议，央行可延长达目标时间。

大西洋彼岸也存在担忧。例如，例如英国央行货币政策委员会创始成员、NatWest Group Plc董事长戴维斯(Howard Davies)表示，如果央行试图让通胀过于快速达标，可能会面临“令人不快”的结果。

在美国银行的Vamvakidis看来，央行在当前通胀飙升之前依赖非常宽松的货币政策，可能会加剧恢复2%通胀目标所需的经济痛苦。

Vamvakidis指出，任何想要做轻松而非困难工作的央行，宁愿受欢迎也不要被讨厌、以及一开始提供大量支持但之后不愿撤走支持的央行，都会失去公信力，本国货币也会贬值。

Vamvakidis表示，从历史经验来看，一旦通胀上升到如此之高，但货币政策不够紧缩，而劳动力市场非常紧张、财政政策太宽松，都代表降低通胀需要花费一段时间。

Vamvakidis看涨美元的预测去年在一定程度上得到应验，不过美元在2022年最后几个月的重挫让他猝不及防。

自那以后，他对通胀持久性的看法变得更加坚定：去年9月份，他说央行可以避免硬着陆，但现在他的团队认为软着陆是最不可能的选项。

Vamvakidis称：“现在判断哪家央行将坚守目标，哪家央行将放弃目标，还为时过早。”他预计这场辩论将在下半年变得更加重要。