这交易太香了！美银曝光“美国资金突转向”关键信号：快抛售股票、拥抱债券lg...

FX168财经报社(香港)讯 美国银行发布数据显示，上周有55亿美元流入全球所有债券基金，这是连续第七周出现净流入。相比之下，连续第二周有3亿美元流入全球股票基金，其中包括美国股市的净流出。资金涌入债券，却不是股票。这证明了在高通胀和高股价的时代，固定收益是多么具有吸引力。

当前有一个更贴切的例子表明了个人投资者的兴趣，过去一个月里，美国银行的私人客户向债券基金增加了相当于其管理总资产约0.5%的金额。除了去年连续四周外，这笔资金是该客户群至少自2012年以来，占该客户群资产百分比最大的债券流入量。

增加债券配置的原因很简单，它们终于提供了一个合理的股票替代品。

10年期美国国债收益率约为3.9%，低于大流行时期的低点0.6%。高通胀和随之而来的更高利率，部分原因是美联储提高了短期利率，导致债券收益率上升，价格下跌。

另一方面，尽管去年处于熊市，但股票仍然昂贵。

而且展望明年，标准普尔500指数公司的总收益预计将比当前10年期美国国债的年收益率高不到2个百分点。

根据摩根士丹利的数据，从历史上看，当股票的预期收益收益率比10年期收益率高出3或4个百分点时，股票的定价就相当或便宜。 现在，随着债券收益率几乎与股市收益率持平，越来越多的投资者选择了更安全的途径。

投资银行公司DA Davidson & Co.看到了这种转变，“机构内部的很多人都在谈论这个事实，即债券市场再次变得更具吸引力，”该行财富管理研究主管詹姆斯·拉根说。

“总结而言，我们看到人们对固定收益更感兴趣。”

债券涌入意味着，在某个时候收益率将停止上升。

解释很简单：更多的债券购买会推高价格并降低收益率。观察行情，10年期国债收益率已经低于略高于4.2%的多年高点。

不过就目前而言，债券仍然比股票更划算，精明的投资者明白这一点。

美国股市周二暴跌，继续缩减今年的涨幅，因为投资者担心粘性通胀将说服美联储将利率维持在高水平，而不到一年前为零。

标准普尔 500 指数连续第三天下跌，该指数的所有11个板块均收低。非必需消费品类股在周一总统日假期后表现最差，上周连续第二周下跌，此前地区联储主席梅斯特和布拉德表示，可能需要更多加息以抑制仍然过热的通胀。他们的评论还引发对美联储即将召开的联邦基金利率可能上调50个基点的质疑。

随着联邦基金利率可能进一步走高，投资者一直在抛售债券，推高收益率并压低股票。2年期国债收益率突破4.7%，接近2007年以来的最高水平。美联储2月份FOMC会议纪要将于周三公布，而美联储首选的通胀指标PCE将于周五公布。

投资者还在考虑摩根士丹利的迈克·威尔逊发出的警告，即股市在飙升至不可持续的高位后，未来几个月可能会暴跌26%。

“尽管今年迄今股市出现了令人印象深刻的反弹，但市场仍在努力适应美联储不太可能转向的现实，而是仍然专注于对抗通胀，这表明投资者应该为利率做好准备，”BMO Family Office首席投资官Carol Schleif在周二报告中表示，利率将在更长时间内保持较高水平。