美银警告：若美国经济陷入衰退，标普500或面临超10%的回调lg...

FX168财经报社(北美)讯 据美国银行最新研报指出，若今年美国经济陷入衰退，投资者需为股市两位数级别的回调做好准备。

美银策略团队表示，若失业率上升并导致经济步入下行周期，标普500指数可能下探至5,000点，这相较周五（3月28日）的收盘水平将回调约12%。不过，美银同时预测，指数在触底后有望反弹，年终收在5,500点左右。

截至目前，标普500指数年内已累计下跌超过3%。周三市场再度承压，原因是白宫宣布总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将在当天下午4点东部时间公布汽车关税计划，此消息引发尾盘抛售潮。标普500指数当日下跌逾1%，以科技股为主的纳斯达克综合指数则下挫2%。

美银表示：“美国劳动力市场正在逐步走弱。一旦弱化加速，往往会对股市形成初步冲击。”与此同时，该行还指出，“美国收益率曲线正自倒挂状态逐步趋陡”，尤其是2年期与10年期美债收益率曲线的反转，作为衰退预测工具一直被市场高度重视。

尽管如此，美银的基本情境依然偏乐观，预期标普500指数年底将在5,885至6,175点区间运行，较当前水平有约7%的上行空间。

衰退风险抬头，华尔街策略转向防御

近期，越来越多华尔街机构将“衰退”纳入核心风险预期。随着经济数据持续走软，以及关税政策带来不确定性，市场对经济下行的担忧情绪迅速升温。

根据Rosenberg Research创始人、大宗经济学家戴维·罗森伯格（David Rosenberg）提供的最新分析，涵盖20类资产与行业的市场隐含衰退概率中位数已在上周升至33%，而在去年11月，该概率仍为0%。

（图源：商业内幕）

与此同时，美国亚特兰大联储GDPNow模型预测，本季度美国实际GDP将萎缩1.8%，经济增长动能明显放缓。

“随着GDP预期不断被下修，对投资者的核心建议是：在未来路径未明朗前，降低组合整体风险敞口，”罗森伯格在上周发布的策略报告中写道，“我们建议在股票组合中战术性增配防御性行业，同时相对超配固定收益资产，以提升组合稳健性。”