事关6.6万亿美元！“魔鬼三巫日”撞上美国PCE，大波动将至？lg...

FX168财经报社(亚太)讯 又到“魔鬼三巫日”时刻！本周五的期权到期预计将是史上最大一次，涉及超过6万亿美元的股票、交易所交易基金（ETF）和指数期权将到期。

根据Asym 500提供的数据，预计将有6.6万亿美元的期权到期，另有其他机构估计这一名义价值可能更高，达到7.7万亿美元。

如往常一样，最大的活动波动预计会发生在市场开盘时，因为与标准普尔500指数相关的大多数指数期权将在此时被行使或过期。

每个季度，期权合约会在与个股、ETF及诸如标准普尔500指数等指数相关的期权到期时，同时期货合约也会到期。衍生品市场专家称这种情况为“三巫日”，因为大规模衍生品合约到期的日子通常会伴随着更高的交易量和波动性。

根据Asym 500的Rocky Fishman的说法，按名义价值计算，基于6.6万亿美元的数字，本周五的季度期权到期将是史上最大的一次。

然而，他还补充道，相比于所有美国上市公司股票的总市值，去年12月到期的期权的名义价值实际上更大。当时，美国市场的总市值为48万亿美元，而现在已升至62万亿美元。

该季度性事件总是受到交易员的密切关注，但这一次的风险尤为高，因为紧随周三美联储决议引发的抛售潮。

市场担忧美联储可能接近降息周期的结束，导致道琼斯工业平均指数周三下跌超过1100点。这些担忧还引发Cboe波动率指数的最大单日飙升，自2018年以来最大涨幅。该指数的水平受标准普尔500指数相关期权合约交易的影响。

美东时间周五上午将发布最新的个人消费支出价格指数（PCE），如果结果高于预期，可能会进一步激发市场波动。

“周五的PCE报告变得更加有趣。如果数据偏热，可能会加剧近期的抛售压力；而如果结果低于预期，则可能会缓解近期华尔街的再通胀担忧，”eToro的美国投资分析师Bret Kenwell表示。

根据SpotGamma创始人Brent Kochuba的数据，在周三的抛售之前，周五的期权到期情况较为极端，期权中看涨期权的未平仓合约数量远超看跌期权。

不过Kochuba表示，过去24小时内这一局面有所变化，但看涨期权的未平仓合约仍然高于看跌期权。

Kochuba表示，随着这些看跌期权到期，它们可能有助于稳定市场。因为对冲交易商的流动性可能会有助于抑制波动性，而不是加剧波动。

尽管如此，Kochuba表示，他更担心周三的抛售可能只是“初步震动”，可能是2025年初将开始更痛苦的市场下跌的前兆。

周四，美国股市回升，标准普尔500指数上涨0.2%，报5,885点，纳斯达克综合指数上涨0.2%，报19,440点，道琼斯工业平均指数上涨136点，或0.3%，报42,465点。