未来一周展望：美国经济健康状况即将揭晓，非农数据或给市场“一锤定音”？lg...

FX168财经报社(北美)讯 下周，美国备受关注的就业报告将出炉，这将为投资者提供关于美国经济健康状况的新视角，并可能决定未来几个月的利率走向。

在即将到来的12月，标普500指数周五（11月29日）已接近历史新高，今年迄今上涨超过25%。这一表现部分得益于市场预期美联储将在2024年降息75个基点后，继续在明年进一步下调利率。

然而，近期一系列强劲的经济数据——包括9月爆表的就业报告——引发了对通胀回升的担忧。如果美联储降息过度，可能会逆转过去两年来控制价格的进展，利率路径的不确定性因此升温。

投资者普遍欢迎经济强劲的证据，但12月6日公布的又一轮强劲就业数据，可能进一步削弱市场对美联储降息的预期，并加剧对通胀的担忧。

市场对就业数据的关注

“就业数据将更清晰地描绘经济的潜在趋势，这是关键，因为围绕美联储利率路径的争论和不确定性依然很大，”Edward Jones高级投资策略师安吉洛·库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）表示。

华尔街已经下调了对明年降息幅度的预期。投资者预计到明年底，利率将从当前的4.5%-4.75%降至3.8%。这一预期比9月时的预测高出逾100个基点。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本月早些时候表示，由于就业市场稳健且通胀仍高于2%的目标，央行没有必要急于降息。

“美联储开始公开质疑经济，特别是劳动力市场，还需要多大的货币宽松，”富国银行投资研究所高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）说道。

根据CME FedWatch工具，周三晚间数据显示，市场预计美联储在12月17-18日的会议上有约70%的可能性将利率下调25个基点。

路透调查的经济学家预计，11月非农就业人口将增加18.3万人。Ameriprise Financial首席市场策略师安东尼·萨格林贝内（Anthony Saglimbene）表示，如果就业数据远超预期，可能动摇市场对12月降息的信心，并对股票市场造成打击。

“如果就业报告比预期强劲，市场可能会出现一些抛售，”他说。

特朗普政策对市场的影响 股票市场近期受益于投资者认为特朗普当选总统后实施的政策（如减税和放松监管）可能刺激经济增长，尽管这些政策具有通胀潜力。

尽管特朗普近日威胁对加拿大、墨西哥和中国——美国三大贸易伙伴——征收高额关税，但股票市场对此反应平淡。周二发布的美联储会议显示，创纪录的56.4%的消费者预计未来一年股市将上涨，这进一步反映了市场的乐观情绪。

根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的市盈率（P/E）估值已超过未来12个月收益预期的22倍，达三年多来的最高水平。

过度乐观的风险

对于Yardeni Research的策略师来说，市场日益高涨的乐观情绪可能是一个令人担忧的信号。

“比关税对股市反弹更直接的风险，是投资者变得过于乐观，”Yardeni Research在周四的一份报告中指出。“从逆向投资的角度来看，这表明市场可能出现回调。”