这一交易最拥挤！美银调查：投资者对股票的配置降至金融危机来最低lg...

FX168财经报社(香港)讯 美国银行对全球基金经理的调查显示，相对于债券，投资者对股票的配置已降至全球金融危机以来的最低水平，原因是对经济衰退的担忧加剧。

在今年最悲观的调查中，投资者表示，对信贷紧缩的担忧已推动债券配置净增10%，这是自2009年3月以来的最高水平。63%的参与者预计经济将走弱，这是自2022年12月以来最悲观的数据。

不过，策略师Michael Hartnett在报告中写道，市场人气转跌是风险资产的反向信号。他表示，如果“对衰退的普遍渴望”在第二季度没有得到满足，“痛苦交易”将是债券收益率和银行股的反弹。去年全年，Hartnett一直正确地看空股市，他警告称，对经济增长的担忧将加剧股票外流。

美国股市已从上月的低点反弹，该低点是由包括硅谷银行在内的一些美国地区性银行倒闭引发的。不过，本月涨势有所放缓，因数据显示美国就业市场走软，加剧了市场对经济可能在今年晚些时候萎缩的担忧。

信贷紧缩和全球经济衰退被视为市场最大的尾部风险，其次是令各国央行保持鹰派立场的高通胀。调查显示，系统性信贷事件和地缘政治恶化也是风险之一。调查于4月6日至13日进行，共有249名参与者参与，管理资产规模为6,410亿美元。

调查的其他亮点包括：

约84%的受访者认为全球消费者价格通胀将回落，58%的受访者预计短期利率将下降，为2008年11月以来最高比例；

大约80%的人预计美国债务上限将在9月前提高；

现金配置已经连续17个月保持在5%以上，仅次于持续32个月的互联网熊市；

49%的投资者预计投资级债券在未来12个月的表现将超过高收益债券，这是有记录以来的最高水平；

美欧商业地产被视为最有可能引发信用事件的源头，其次是美国影子银行、美国企业债务和美国国债评级下调；

最拥挤的交易：做多大型科技股(30%)、做空美国银行股(18%)、做多中国股票(13%)、做空房地产投资信托基金(12%)、做多欧洲股票(11%)、做多美元(5%)。