非农数据证明美国的严重滞胀恐慌已经结束？lg...

FX168财经报社(北美)讯 最近几周，滞胀的幽灵吓坏了市场，让分析师们感到紧张，美国经济似乎已经摆脱了危险。

关键的进展是周五（5月3日）公布的4月份就业报告，该报告显示上个月新增职位175,000个，远低于市场普遍预测的238,000个。此外，平均时薪意外下降至0.2%。

这是阻止滞胀叙述的完美数据组合：就业增加不足以预示经济放缓的问题，但也不足以支持长期较高的利率。由于劳动力成本上升是滞胀方程的一部分，平均时薪的下降也表明一段时期的增长疲软将被避免。

该报告围绕着从最新GDP数据开始的滞胀讨论展开了一个完整的循环，该数据显示经济较前几个季度大幅放缓，而且基础通胀数据居高不下。它敲响了滞胀的警钟，滞胀是指尽管经济降温但通胀仍居高不下的情况。

风险的上升也引起了华尔街的关注。摩根大通首席策略师马尔科·科拉诺维奇 (Marko Kolanovic)也是其中之一，他指出，这种情况可能会挑战美国软着陆的希望。

鉴于美国上一次经历的滞胀是在20世纪70年代，恐惧当然是有道理的。这个时代受到高消费价格、经济衰退和股市疲软的困扰。

人们确实担心。据美国银行称，国内生产总值报告发布后一周，媒体上与滞胀相关的头条新闻飙升至两年来的新高。

但周五的就业报告带来了必要的缓解。

顶级经济学家穆罕默德·埃里安 (Mohamed El-Erian)周五表示，周五的数据是一份“令美联储和市场满意的金发姑娘报告” 。结果，股市飞涨，降息押注又回升。

然而，如果报告数据更弱，情况就会不同。尽管数据清淡，但仍高于滞胀阈值，消除了之前的担忧，并避免了可能的市场抛售。

根据美国银行迈克尔·哈内特 (Michael Harnett) 在数据公布前发表的估计，如果美国4月份新增就业人数低于125,000人，且平均时薪较一个月前上升0.4%以上，那只会加深滞胀前景。

哈内特表示，在这种情况下，股票抛售的可能性很高。