经济学家：美元“定价完美” 短期走势强劲 持续高企的原因是……lg...

FX168财经报社(北美)讯 美元周三（1月8日）延续了反弹的趋势，在《华盛顿邮报》周一的一份报道表明当选总统唐纳德·特朗普不会承诺实施激进的关税计划后，该货币逼近一周低点。

但仅仅两天后，美国有线电视新闻网报道称，特朗普可能会宣布国家经济紧急状态，以颁布普遍关税，随着股票的动摇，美元价格推高。

由外汇分析师Athanasios Vamvakidis领导的美国银行全球利率和货币研究团队在周三发布的一份说明中写道，美元“定价完美”“自美国大选以来，美元从已经很高的水平强劲反弹。”

在去年9月创下低点后，美元指数（衡量美元相对于包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）的六种外币的价值，已经反弹了近9%。自美国大选以来，它已经上升了5%以上。

Vamvakidis说，“用实际有效术语来说，我们的估计表明，2024年年底美元以55年高点结束。”“这是近几十年来最长的美元上升趋势，始于2011年年中。”

（美元指数走势图，来源：FX168）

货币的价格走势主要由两个主要催化剂驱动：特朗普的当选，以及强劲的经济数据，重新调整未来美联储宽松政策。

Sandbox Financial Partners投资总监Blake Millard表示，美国在更好的经济增长、更快的生产力增长、卓越的股市表现和更高的收益率方面的例外主义都是吸引资本到美国的集体磁铁。

即使是通常被视为不那么好的数据，如粘性定价压力，也可能对美元持积极态度。

周二发布的数据显示，12月份服务业支付的价格跃升至近两年来的高点，这表明通胀斗争尚未结束。

根据CME FedWatch工具，因此，交易员缩减了降息的赌注，使美联储在6月会议前降息的几率不到50%。这种可能性吓到了市场，所有三个主要指数都收盘走低。然而，美元立即反弹，以高点结束交易。

Millard认为，美联储预计降息率将低于大多数其他主要央行，预计利率差异有利于美元。“此外，关税将限制货物的流动，导致流出的美元减少，并减少对外汇的需求。”

大多数经济学家都认为，特朗普提出的关税计划将随着时间的推移导致更高的通胀，围绕美元看涨情绪的循环仍然完好无损。

美元前进的道路

当然，某些风险仍然存在，这些风险可能会破坏美元的积极道路。很大程度上取决于特朗普2.0的未知数。

Vamvakidis和他的团队指出：“我们预计，在美国通胀政策，特别是关税的支持下，美元在短期内保持坚硬，但在今年晚些时候会走软，因为这些政策对美国经济造成了打击，而世界其他地区也做出了反应。”“政策的不确定性使我们的基线面临重大风险。”

一些战略家认为，市场已经对政策谣言反应过度，这些谣言甚至可能不会实现。

Wilmington信托公司首席投资官Tony Roth周三表示，我认为我们必须谨慎对待这一切。“坦率地说，我有点惊讶，市场如此重视这种24小时谣言周期磨坊，即他将如何处理关税。”

Millard说，但就目前而言，美元正围绕一个关键拐点交易。

他说，如果美元继续上涨3到4个月，预计风险资产将继续承受进一步的压力，未来将一团糟，并提到美元指数和国内股票之间的历史负相关性。

一个主要原因是，美元走强可能会对在海外开展业务的公司产生不利影响，特别是由于在不利的外汇转换中收益增长缓慢。

根据FactSet的数据，拥有国际风险敞口的标准普尔500指数公司在第三季度推动了大部分收益增长。因此，美元走强，加上全面关税，可能会给股票带来大麻烦。

但“如果美元从这里开始稳定或崩溃，”根据Millard的说法，“那么它应该是多头的一方。”

（图片来源：finance.yahoo ）