特朗普“解放日”，对冲基金如何应对？lg...

FX168财经报社(北美)讯 周二（4月1日），据高盛集团最新数据，在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）即将公布对等关税（reciprocal tariffs）之际，对冲基金正全面减持风险资产并转向防御型仓位，以应对日益升温的全球贸易战担忧。

特朗普已连续数周表示，4月2日将是其“自由日（Liberation Day）”计划的发布节点，届时他将采取迄今为止最具雄心、最具颠覆性的全球贸易行动，意图改写美国半个多世纪以来推动贸易自由化的政策传统——尽管这种传统被特朗普视为“让美国商品与工人处于劣势”。

据《华盛顿邮报》（Washington Post）本周二报道，白宫顾问正在草拟一项关税提案，拟对每年进口至美国的约3万亿美元商品征收约20%的普遍性关税。

高盛在周一发布、路透周二获得的客户报告中指出：更高的关税与下调的企业盈利预期，可能令标普500指数（S&P 500）三个月内下跌5%，但预计美国股市将在未来一年逐步修复。

高盛主经纪业务部：对冲基金仓位动态五大看点

高盛主经纪业务（prime brokerage）负责为对冲基金提供融资并追踪其仓位动态。以下是近期关键变化：

1. 全面撤退（Retreat）

对冲基金已在全球范围内减持净敞口，其中减仓最严重的是欧洲市场，其次是新兴市场与亚洲。

根据BMLL Technologies数据，3月在透明与非透明交易所上的整体交易量呈下降趋势，仅3月21日的期权到期日出现交易高峰。这类日期通常伴随高成交量，因为衍生品结算需要对冲基础资产头寸。

2. 避开新兴市场（Avoid Emerging Markets）

对冲基金已撤出主要新兴市场头寸。

年初至今，在拉丁美洲与亚洲的股票中，对冲基金普遍维持空头多于多头的净仓位。

特别是在亚洲，3月份遭遇大量抛售，高盛数据显示。

注：空头押注标的价格下跌；多头则押注其上涨。

3. 减持周期股（Cycling Out of Cyclicals）

对冲基金削减了对周期性股票的配置，这类企业的业绩通常与宏观经济密切相关，如汽车零部件、部分珠宝品牌与家居零售商。

这一动作与当前市场对关税可能引发美国经济衰退的担忧同步发生。

4. 欧股“掉头”大幅减持（U-Turn）

高盛数据显示，对冲基金在3月初前曾大举买入欧洲汽车股，但随后迅速转向减持。

自特朗普上周宣布将自4月3日起对进口汽车与轻型卡车征收25%关税，并自5月3日起对汽车零部件征税以来，该板块空头仓位迅速积聚。

高盛指出，目前该行业多头与空头的仓位比接近历史最低水平。

5. 加仓金属相关股票（Metal Heads）

高盛表示，对冲基金在过去几周持续大幅加仓对金属价格敏感的企业股票。

这些公司（未披露具体名称）的持仓已达到数年新高，显示在当前全球大宗商品价格波动加剧背景下，金属板块成为资金避风港之一。