金融业放弃谨慎立场，追逐欧洲股市上涨行情lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 随着金融市场对欧洲股市的乐观情绪持续升温，金融机构正在放弃此前的保守态度，积极参与这波上涨行情，并纷纷上调预期目标。

周四（3月20日），根据《彭博社》（Bloomberg）最新月度调查，近一半的策略师在本月上调了对欧洲斯托克600指数（Stoxx Europe 600 Index）的预期目标，而上月仍有约三分之二的策略师预计该指数将面临下行风险。

此次调升使得预期中值从上月的533点上调逾6%，至566点。虽然从周三收盘价来看，平均预测值意味着空间有限，但策略师整体态度明显转向积极，目前仅有不到三分之一的受访者认为该指数将在年内回调。

花旗集团策略师比娅塔·曼西（Beata Manthey）表示：“欧洲正经历剧烈的政策转变，这可能会提升该地区长期每股收益的增长路径，从而带动长期回报。我们的原始乐观目标，现在几乎没有多少上行空间了。”

欧洲吸引投资者的因素日益增多。本周，德国议会通过一项具有里程碑意义的财政支出方案，打破长期以来的财政紧缩政策，为国防、基础设施和气候支出释放数千亿欧元。欧盟可能也将推出进一步的财政刺激。

货币政策预期也构成利好。市场预计欧洲央行今年将再降息两次，将关键利率降至2%。这将使其与美联储保持利差，有利于欧洲借贷成本下降，并吸引资金流入股市。与此同时，人们对乌克兰战争即将结束的预期也在上升。

瑞银集团策略师杰里·福勒（Gerry Fowler）表示：“在短期内，欧洲的前景发生了实质性转变。经过多年零盈利增长后，欧洲股市现在应能实现正增长，并获得更高估值的正当理由，从而吸引资金从美国流向欧洲。”

尽管如此，各机构预期仍存在明显分歧。巴克莱银行（Barclays Plc）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、百达财富管理（Pictet Wealth Management）及意大利联合信贷银行（UniCredit SpA）等本月均上调了目标预期。CMC Markets Plc目前是最为看多的机构，给出的目标点位为620点，意味着还有12%的上涨空间。相较之下，美国银行（Bank of America Corp.）则最为悲观，目标为500点。

美国银行策略师塞巴斯蒂安·雷德勒（Sebastian Raedler）团队表示：“市场已经开始反映全球增长放缓的预期，但这一过程还有待继续。”他们指出，当前欧洲股市对经济前景的乐观态度可能过于乐观，“如果全球增长像我们预期的那样放缓，那么欧洲股市还可能再下跌逾10%。”

就经济动能而言，欧洲仍保持强劲，尤其相较于美国。经济数据惊喜指数为正，花旗集团的盈利预测修正指数在今年也表现较好。因此，欧洲股市迄今为止成功避开了美国市场的显著回调。当前策略师的目标上调，可能会进一步提振投资者信心。

据美国银行发布的基金经理调查显示，投资者资金正大规模从美股流向欧洲股票。相较于全球市场，有39%的受访者净加仓欧洲股票，较上月的12%大幅上升，创下自2021年年中以来的最高水平。

今年以来，斯托克600指数累计上涨近9%。受此推动，市场的看涨情绪有所降温，目前仍有三分之二的受访者认为未来12个月欧洲股市将继续上行，但这一比例低于上月的四分之三。花旗的曼西指出，短期内关税和美国经济放缓仍构成潜在风险。

在固定收益市场方面，短期内的关注点也正转向美国的贸易限制措施。尽管欧元本月初曾强劲反弹，但包括摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的多家银行表示，4月2日即将实施的关税可能限制欧元进一步上涨空间。同时，受贸易战对经济冲击的担忧影响，欧洲债市的抛售有所降温，市场更倾向于押注利率将持续下降。

不过，道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors Ltd.）**资产配置主管弗雷德里克·多达尔（Frederic Dodard）认为，当前欧洲市场的价格动能和市场情绪已显著改善。他指出，相较于其他地区，欧洲企业资产负债表稳健，估值仍具吸引力，政治风险也在下降。

他说：“法国和德国的政治不确定性有所下降；乌克兰有望实现停火，甚至最终结束战争；再加上美股近期表现不佳，使得当前欧洲股票的吸引力达到自2024年春季以来的最高点。”