FX168财经报社(香港)讯 周一(2月26日)全球股市止步于略低于纪录高位的水准,因投资者等待美国和欧元区的通胀数据,这些数据可能进一步改善利率预期。这些数据将为投资者提供下一个考验。近几周,由于美国就业增长和通胀强劲,投资者不得不重新考虑对美联储降息的押注。与此同时,日股继续涨势如虹,中国市场在上周穆迪意外行动后出现疲惫势头,沪指止步8连阳。
欧洲股市和美国股指期货小幅波动,投资者正准备迎接繁忙的一周数据,包括美联储青睐的通胀指标。
摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指在伦敦早盘交易中持平,上周曾升至纪录高位,因美国股市在英伟达(Nvidia)大幅上涨的推动下触及新高。
矿业股拖累欧洲斯托克600指数,该指数较上周五创纪录收盘回落0.3%。力拓集团和英美资源集团领跌基础资源板块,市场担忧中国需求。
标普500指数合约变动不大。上周末,受大型科技股获利了结拖累,美股涨势陷入停滞。美元持稳,美国国债延续涨势。
英国房屋建筑商股价下跌,此前英国最高反垄断执法机构对该行业的8家公司展开调查,以寻找它们分享竞争敏感信息的可能性。
中国政府将收拾地方烂摊子?
在亚洲股市方面,由于香港和中国内地股市下跌,摩根士丹利资本国际亚太指数回吐早些时候的涨幅。上周五穆迪投资者服务公司将11家中国建筑业公司的信用评级下调后,对中国的担忧成为人们关注的焦点。
穆迪上周五下午突然撤销中国主要坏账管理公司之一中国长城资产管理的Baa3评级。除了中国长城资产管理外,穆迪同日也撤销另外10家中国房地产开发商的信用评级,当中包括中骏集团、龙光集团、建业地产、融信中国、正荣地产、时代中国、弘阳地产、宝龙地产、旭辉控股集团、中南建设等公司。对于撤销上述11家中国公司信用评级的原因,穆迪并未详细解释,仅称该决定出于“商业原因”(Business Reason)。
有观点认为,随著穆迪撤销一系列主要企业的信用评级,中国的房地产危机将进一步加深。
另外,地方政府借贷疲弱,助长了对中国出台更多刺激措施的预期,引发了外界的猜测,即北京可能会收拾地方政府的烂摊子,承担更多债务。当中国本周晚些时候公布采购经理人指数(PMI)时,现有的刺激措施是否对经济有利将受到密切关注。
美国彭博社周一(2月26日)最新报道称,中国贵州省的一家国有企业正在出售债券,以帮助偿还一家地方政府融资平台发行的债务。彭博社称,这一罕见的举动突显出该地区的流动性紧张。
信用风险分析提供商Belt&Road Origin (Beijing) Tech Co.的联合创始人Wang Chen说:“一家公司为没有直接股权关系的实体发行债券是极其罕见的。此举标志着地方政府融资平台债务偿还的新渠道。这将有利于负债累累的地区帮助弱势地方政府融资平台偿还债务,尤其是在公开市场上出售的债券。”
彭博社指出,一家国有企业为地方政府融资平台筹集资金的这一不同寻常的决定表明,作为中国最贫穷、负债最多的地区之一,贵州省正在加大努力,应对地方政府融资平台债务到期带来的融资压力。
日本股市表现优异,日经225指数再创历史新高。在沃伦·巴菲特在致股东的年度信中表示,日本公司奉行对投资者友好的政策,比美国公司“优越得多”之后,日本股市上涨。周一,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在美国盘前交易中上涨了5.5%,此前该公司表示其现金储备创下了新纪录。
市场聚焦PCE报告
投资者本周关注的焦点将从企业财报转向一系列经济数据,包括周四公布的美国核心个人消费支出(PCE)价格指数,该指标受到美联储的密切关注。
“本周将有大量经济数据出炉,这些数据将对投资者是否会保持冒险情绪起到更大的决定性作用,”Copernicus Wealth Management首席投资官Tatjana Puhan说,“我们应该考虑到这样一种可能性,即如果美国经济在未来几个月保持强劲,美国企业盈利也保持强劲,至少应该看到美国市场出现进一步的积极势头。”
在股市前景方面,高盛集团策略师说,如果经济前景保持乐观,投资者将资金投入近期表现落后的股票,那么股市在近期创纪录高位之上还有延续上涨的空间。由Cecilia Mariotti领导的团队在一份报告中写道,标准普尔500指数升至历史高点,使得投资者的仓位“极度”集中在“七巨头”身上。
策略师写道,尽管这确实带来了回调的风险,但“多头情绪和仓位仍有进一步支撑的空间,特别是如果我们开始看到更多资金从现金转向风险资产和股市中的落后资产。”
与此同时,彭博经济的数据显示,周四的整体和核心个人消费支出(PCE)环比均将出现0.4%的强劲增长,而此前两者的环比增幅均为0.2%,这在很大程度上是受剩余季节性因素的推动。
首席经济学家Tom Orlik在一份报告中写道:“尽管月度数据可能较高,但基数效应可能会使年度核心通胀率在1月份小幅下降至2.8%(此前为2.9%),并在年中继续降至2.5%或更低,从而支持我们对美联储在5月份首次降息的基准预期。”
市场已经将美联储首次放松货币政策的可能时间从2月初的5月份推迟到了6月份。期货市场暗示,今年将有3次略高于25个基点的降息,而本月初为5次。
纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在上周五发表的一篇采访中说,美国经济正朝着正确的方向发展,今年晚些时候降息可能是合适的。本周多位美联储官员可能会重申威廉姆斯的言论,即美联储近期没有感受到开始降息的压力。投资者还准备迎接大量美国国债和公司债发行以及月末仓位的影响。
本周至少有10位美联储官员亮相,包括有影响力的纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams),而鲍威尔主席将于3月7日在参议院作证。
周五将公布欧元区通胀数据,核心数据料降至2.9%,接近央行2%的总体通胀目标。交易员还将欧洲央行(ECB)何时开始降息的押注推迟至6月,而不是1月份开会时的4月。
“尽管(PCE)可能引发下意识的鹰派重新定价,但这种意外对美联储政策前景的影响似乎相对有限,因此(高于预期的)数据可能不会对正在进行的全球股市反弹构成太大风险,”券商Pepperstone分析师Michael Brown表示。
Brown补充说,欧元区的数据更令人感兴趣,核心通胀率低于3%意味着“鸽派重新定价的巨大空间”。
投资者还在关注,如果国会不能在周五之前就延长债务达成一致,一些美国政府机构可能关闭的风险。
大宗商品方面,油价继上周下跌后进一步走弱,因交易员等待有关3月及以后全球需求和平衡的新线索。
继上周下跌近9%后,铁矿石价格跌至去年10月以来的最低水平,春节假期后中国钢铁需求反弹的希望正在消退。