欧央行警告：特朗普关税冲击恐抑制增长、或逼迫再度大动作降息lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周四（4月3日），路透社报道称，欧洲央行在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）正式宣布加征关税前，便已对其潜在影响进行评估。根据欧央行3月5日至6日货币政策会议纪要，该行决策者认为美国贸易保护措施将拖累欧元区经济增长，并对通胀路径带来更复杂和不确定的影响。

加息未定，降息窗口仍敞开

会议上，欧洲央行宣布自去年6月以来第六次降息，并表态未来可能进一步放宽政策，但未就4月采取行动做出承诺，原因正是彼时特朗普尚未公布的关税计划带来的高度不确定性。

纪要指出：“会议认为，未来可能出现的冲击因素，包括贸易紧张局势升级及更广泛的地缘和政策不确定性，极可能对经济增长造成显著拖累。”同时，决策者们还警告称，这些因素“可能在中期内增加通胀低于目标的风险”。

应对不确定性不等于“循序渐进”

部分决策者在会上提出，面对如此复杂的外部局势，欧洲央行可能需要“果断行动”。

“从这一角度看，审慎应对并不一定意味着利率调整应当缓慢推进，”纪要称。

不过，也有声音提醒，若欧盟采取对等反制措施，贸易壁垒短期内可能反而推升物价。

纪要补充道：“美国关税与欧洲的反制措施结合，短期内可能带来通胀上行风险。”

市场押注再降息，概率高达九成

自3月会议以来，市场对欧央行4月17日再次降息的押注明显升温，目前预计降息概率接近90%，年内还有望再降息两次。

尽管如此，经济前景依然扑朔迷离。特朗普的关税政策无疑将抑制全球贸易和经济动能，同时也可能通过企业成本转嫁、供应链碎片化等途径间接抬升通胀压力。

欧元汇率近期强势反弹，债券收益率上升，能源价格则大幅回落，综合来看形成对通胀的下行压力。

结构性不确定性成为决策障碍

但欧央行也强调，在一个更加分裂的全球体系中，企业运营成本势必上升，通胀水平可能难以如预期般回落。此外，各国在国防、地缘博弈等方面支出持续增加，或将推升总需求和物价水平。

欧洲央行总结称：“当前高水平的不确定性……要求在政策制定及沟通上保持极高的谨慎态度。”