这可能就是“反向广场协议”！法国农业信贷：日元贬值有助于重振日本的竞争力lg...

FX168财经报社(香港) 法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示，日本央行宽松的货币政策导致的日元贬值对经济有所帮助，相当于“反向广场协议”(reverse Plaza Accord )。

“广场协议”签订于1985年，由美国、日本、德国、法国和英国等当时的主要经济体签订，该协议旨在削弱美元，从而提高美国的出口竞争力，同时也导致日元走强。

但最近的货币政策动态却适得其反，随着日本央行在美联储鹰派转变之际坚持宽松政策，扩大日本与世界其他地区的利率差距，从而削弱日元。

法国农业信贷银行分析师Takuji Aida和Arata Oto写道：“由于日本与其他主要经济体之间的货币政策分歧，日元持续走弱，这可能起到了‘反向广场协议’的作用，帮助恢复了日本的竞争力。”

本月早些时候，日元触及去年11月以来的最低水平。2023年以来，日元兑美元汇率下跌约10%，是今年表现得最差的全球主要货币之一。

尽管日本央行调整其收益率曲线控制(YCC)政策，允许债券收益率上升，但日本央行仍将政策利率维持在零以下。

Aida和Oto写道：“如果日本央行认为弱势货币是坏事，就过早地收紧货币政策，那么日元贬值加上全球经济放缓带来的有利影响可能会消失。日本经济可能重新陷入通货紧缩和增长停滞的状态。”

根据2000年以来的数据，德意志银行(Deutsche Bank AG)衡量日元兑全球其它货币汇率的指标周三收于创纪录低点。近期日元的疲软也使美元/日元接近150水平，交易员和分析师认为，这一水平可能促使日本官员出手干预，以减缓日元的跌势。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)全球汇市策略主管Win Thin写道：“由于日本央行仍持鸽派立场，我们预计美元/日元最终会测试150。基本面因素继续有利于美元。“

日本的负利率政策和其他阻碍日元升值的因素导致高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的策略师对日元持更为看空的立场。