没必要紧急干预日元？！高盛列出三大主要原因lg...

FX168财经报社(香港)讯 周四(7月6日)市场风险情绪不高，近期备受打压的日元获得提振，兑美元不断远离此前触及的145关口。

周四，日元兑美元涨逾0.5%，至1美元兑143.86水平，主要央行激进的货币紧缩周期引发的对全球经济增长前景的担忧打压了风险偏好。日元传统上被视为避险资产。

“(日元)在避险模式下走强，因为对进一步收紧政策的担忧可能会拖累经济增长和风险资产，”华侨银行外汇策略师Christopher Wong说。“这在很大程度上符合我们的谨慎立场，即对全球增长担忧和利率在更长时间内保持较高水平的担忧仍然存在，很可能会抑制风险偏好。”

截至7月4日，日元对美元汇率已经达到144.50。这不禁令人想起去年日本政府就是在日元汇率突破145关口后，实施了外汇干预。随着日元对美元贬值幅度进一步加大，日本政府决策层是否将再度出手在市场上进行实质性的外汇干预格外引人注目。

2022年3月，为应对高企的通胀，美联储开始大幅加息，但日本央行则一直按兵不动，保持宽松的货币政策。随着美联储持续大幅加息，美元变得更加强势，这导致日元对美元出现了更大程度的贬值。受到美元升值的影响，日元对美元汇率曾在去年10月跌破150。而日本政府也在亚洲金融危机之后时隔24年再次进行外汇干预。

目前，市场对日本是否将对日元汇率进行干预保持高度警惕。日本财务大臣铃木俊一近日曾表示，如果日元过度贬值，日本政府将采取适当措施。

不过，值得注意的是，从目前的情况看，日本方面可能暂时并不急于“下场”干预。

高盛(Goldman Sachs)对紧急干预日元的必要性表示怀疑，就像去年秋天发生的那样。

高盛对这一观点提出了三个主要原因：

1、同比走势温和

高盛指出，与干预期间相比，贸易加权日元和美元兑日元的同比走势要温和得多。

2、其他成本推动因素下降

高盛指出，能源和大宗商品价格等成本推动因素已经下降，这降低了干预的紧迫性。

3、日本央行7月可能调整政策

高盛的经济学家预计，日本央行(BoJ)将在7月份的会议上调整其收益率曲线控制(YCC)政策，他们认为这应该会缓解一些近期压力。

此外，高盛提到，如果以2022年为参照，口头干预通常在实际干预发生之前就开始了。