严监管提升新股质量：年内47起IPO终止lg...

编者按：证监会《依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为》文章指出，证监会始终对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，从源头上保护投资者合法权益。一是强化立体化追责，让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”。二是贯彻“申报即担责”理念，“一查就撤”休想“一走了之”。三是坚持全覆盖打击，涵盖申报、注册、发行等重点环节。

以沪、深、北交易所为统计口径，截至2024年2月21日（下同），IPO审核状态更新为“终止”的共有47起，同比增超三成，其中北交所终止项目居多，达到17起。

上述IPO终止项目涉及24家保荐机构，5家券商保荐项目的终止数量达到3起或以上。

2024年2月9日，证监会对思尔芯欺诈发行行为做出行政处罚。思尔芯于2021年8月提交科创板首发上市申请，2022年7月撤回发行上市申请。经查，思尔芯在证券发行文件中虚增营业收入、利润。对此，证监会表态：“坚持‘申报即担责’，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底”。

 2024年IPO撤否加速 同比增超三成 

IPO终止指IPO审核状态更新为终止、终止（撤回）、终止（审核不通过）、终止（未在规定时限内回复）、终止注册的A股拟上市企业。

2021年以来，每年IPO终止项目数量均超过200起（未剔除转板情形，下同），2023年达到282起，较2022年增加超两成。截至2024年2月21日，A股IPO终止企业新增47起，去年同期约为29起，IPO终止数量明显提升。

图1：2023年以来IPO终止数量

47起IPO终止项目中，北交所数量达到17起。其次为创业板、沪市主板，IPO终止数量分别达12起、10起。

从行业来看，以证监会行业统计，计算机、通信和其他电子设备制造业的IPO终止企业最多，为8起；其次是专用设备制造业，为7起；医药制造业、化学原料和化学制品制造业均为6起。

图2：2024年以来IPO终止项目所属行业

 保荐机构：5家券商终止项目达到3起或以上 

数据显示，2024年以来的47起IPO终止项目共涉及24家保荐机构。其中，IPO保荐终止数量达到3起或3起以上的共有5家机构，合计终止项目23起。

图3：2024年IPO终止项目保荐机构

具体来看，中信证券以7起居前。中信证券的IPO终止项目中，创业板有4起、沪市主板有2起、科创板有1起。中信建投证券、中金公司、民生证券、广发证券均有3起或以上。

2022年12月2日，中国证券业协会发布《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，其中评价指标包含执业质量，主要反映首发、再融资项目的申报质量情况，包括项目撤否情况、处罚处分及负面行为记录等。

 证监会：“撤回上市申请，也将一查到底” 

2024年2月9日，证监会对思尔芯欺诈发行行为做出行政处罚，该案系新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件。

处罚显示，思尔芯于2021年8月提交科创板首发上市申请。作为首发信息披露质量抽查企业，证监会于2021年12月对其实施现场检查，发现公司涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回发行上市申请。证监会对其涉嫌欺诈发行行为进行了立案调查和审理。经查，思尔芯在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容，其《招股说明书》第六节“业务与技术”、第八节“财务会计信息与管理层分析”涉及财务数据存在虚假记载，2020年虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%，虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。

证监会依法决定：对思尔芯处以400万元罚款；并对时任相关人员予以相应处罚。

图4：思尔芯行政处罚

证监会提到，“下一步，证监会将进一步加大新股发行领域现场检查、现场督导、稽查执法力度，压实发行人信息披露责任和中介机构“看门人”责任。坚持“申报即担责”，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底。对财务造假、欺诈发行等违法违规行为，证监会将以“零容忍”的态度坚决予以严厉打击，切实维护市场秩序，保护投资者合法权益”。

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