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眼下一幕令人想起2008年!大摩:明年或迎来“痛苦的世界” 但熊市已来到“最后一章”

2022-12-13 05:33:09
夏洛特
FX168主编
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摘要:摩根士丹利的Mike Wilson表示,投资者需要将注意力从高通胀和美联储的潜在加息转移开,转而关注即将到来的企业盈利下滑。如今的市场和企业盈利动态与2008年夏天的情况有相似之处,当时投资者未能意识到潜在的盈利下降幅度。

FX168财经报社(北美)讯 美国股市将在2023年第一季度或全年迎来一个痛苦的世界,但原因可能不是大多数投资者认为的那样。

摩根士丹利的Mike Wilson周一(12月12日)表示,投资者需要将注意力从高通胀和美联储的潜在加息转移开,转而关注即将到来的企业盈利下滑。

忽视2022年股市的两个主要驱动因素是一件很难的事情,尤其是考虑到本周二将发布11月CPI报告,周三将公布美联储的利率决定,但根据Wilson逊的说法,“这是昨天的新闻。”

根据Wilson的说法,明天的消息是利润率持续压缩,盈利能力即将下降,他预计这将在明年产生重大影响。

Wilson说:“我们认为成本将继续上升,企业接受的价格将下降,这将造成负的经营杠杆和一个非常具有挑战性的盈利环境。”

Wilson预计,明年标准普尔500指数的每股营业利润将达到195美元,而这还没有反映在股市中。根据彭博社的数据,标准普尔500指数成分股2023年的平均每股收益预期为215美元。

“该指数中只有约三分之一的公司2023年的盈利预期下跌超过10%。在我们看来,这为进一步下调预估留下了很大的空间,而下调才刚刚开始。”

Wilson预计,未来企业盈利将大幅下降,远低于普遍预期,他还预计标普500指数将大幅下跌,该指数将在明年第一季度跌至3000点。这将比目前的水平下降约24%。

Wilson的悲观预测部分是基于企业盈利大幅下降的连锁反应:裁员。

Wilson称,“我们预期企业获利下滑的幅度和时机暗示,劳动力市场风险可能被低估。”

Wilson认为,如今的市场和企业盈利动态与2008年夏天的情况有相似之处,当时投资者未能意识到潜在的盈利下降幅度。

Wilson称,“我们从EPS角度回顾了2008年8月的类似情况,以提醒投资者,市场对此类获利下滑的定价时间通常比预期的要长。”

Wilson看跌市场观点的另一面是,这是当前熊市的“最后一章”,当然,没有人知道这一章会持续多久。

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