市场突然转向了！对冲基金结束5周抛售，开始大举买入美国科技股……lg...

FX168财经报社(亚太)讯 在对冲基金连续5周抛售股票后，对冲基金开始大举购买科技股，市场看到散户投资者出现了前所未有的抵消性买入狂潮，其兴奋程度甚至超过2021年迷因狂热高峰时期。

高盛Goldman Prime指出，对冲基金本周每天都在买入美国股票，并且速度是11月初以来最快的，因为单只股票的净买入量是3年多以来最大的。

仓位情况证实了上周技术驱动的挤压，基本面L/S总杠杆率(空头偏好的代表)从历史最高点下跌1.5个百分点至205.9%，而美国基本面L/S净杠杆率(整体净敞口指标)的跌幅则小得多，下跌0.1个百分点，至56.5%。美国基本面多头/空头比率上涨0.3%至1.756。

(来源:Goldman Sachs,ZeroHedge)

知名金融博客ZeroHedge报道，仔细观察对冲基金的流动情况，可以发现宏观产品(指数和ETF合计)的净卖出量较小，受风险平仓推动，多头卖出速度超过空头补仓速度，比例约为3比1

美国上市ETF空头减少0.4%，月率为-2.3%，主要原因是大盘股和金融ETF的补仓，但美国政府债券和工业ETF的空头部分抵消了这一减少。

另一方面，个股集体出现3年多以来最大的名义净买入，其中多头买入明显超过空头卖出，两者之比接近10比1。11个板块中有8个实现净买入，以名义买入量计算，领先于信息技术、医疗保健、材料、通信服务和能源，而消费品、金融和房地产是仅有的净卖出板块。

尽管上周科技七巨头(Mag7)旗下几家公司的盈利表现明显不及预期，但信息技术行业本周仍是净买入最多的行业，而非必需消费品行业连续第7周实现净卖出，并且是今年迄今美国净卖出最多的行业。

在空头回补和多头买入的推动下，信息技术领域的净买入量是2021年12月以来最大的，也是过去5年来第二大的。

上周，科技股每天都是净买入；所有子行业都是净买入，以名义金额计算，软件、半导体与半设备领先，其次是IT服务。

信息技术现在是高盛Prime账簿上今年迄今美国净买入量第二大的行业，仅次于医疗保健。

美国信息科技多头/空头比率目前为1.91，年初为1.75，与去年相比处于61个百分位，与过去五年相比处于21个百分位。

该行业的总/净敞口(占美国总敞口的百分比)目前为17.7%/17.8%，与去年相比处于第15/47百分位数，与过去五年相比处于第36/19百分位数。

值得注意的是，高盛美国TMT AI篮子(GSTMTAIP)的成分股已连续8个交易日被净买入，这表明在1月27日DeekSeek引发抛售之后，对冲基金对AI主题的态度变得更加积极，并开始倾向于该主题。

另一方面，管理人连续第七周净卖出非必需消费品板块，这是今年迄今美国净卖出最多的板块，主要受空头和多头卖出(1.2比1)的推动。

本周，大多数子行业均实现净卖出，其中酒店、餐饮和休闲、综合零售、多元化消费服务和家庭耐用品领涨。美国消费品多头/空头比率目前为1.98，2025年初为2.11，与去年相比处于第46个百分位，与过去五年相比处于第48个百分位。

翻看高盛股票销售交易台，高盛交易员马特·卡普兰(Matt Kaplan)写道，从流量角度来看，本周的偏差是良性的，多头单边期权净买家超过25亿美元，而对冲基金则保持平衡。买入偏差最大的是科技、工业和医疗保健，而通信服务和宏观产品则被卖出。

(来源:Goldman Sachs,ZeroHedge)

标准普尔指数截至2月14日的隐含变动为1.57%，下周将继续公布收益，但由于仅有6%的标普指数市值报告(倾向于房地产投资信托基金和美国养老金)，因此涨幅将大幅放缓；本周的主要宏观事件将是消费者物价指数和鲍威尔证词。

ZeroHedge最后写道：“正如我们将在后续文章中强调的那样，本季表现超出预期的公司并没有获得回报——报告发布后的第二天，表现超出预期的公司仅比标准普尔指数高出14个基点(而历史表现为102个基点)。”

“另一方面，表现不及预期的公司则受到了惩罚——报告发布后的第二天，表现低于标准普尔指数279个基点，而历史表现低于标准普尔指数211个基点。”