Lululemon股价重挫近15%，原因是TA？lg...

FX168财经报社(北美)讯 周五（3月28日），运动服饰品牌Lululemon公布了超预期的季度利润，但因盈利前景疲弱，导致盘中交易中股价大跌近15%。公司将前景转弱归因于一季度门店客流下滑以及来自特朗普政府的关税风险。

“整体来看，主题依然是增长放缓。”Jefferies分析师、长期看空Lululemon的兰迪·科尼克（Randy Konik）表示，“美洲地区持续放缓，受美国市场趋势疲软拖累，而该地区占LULU业务约75%，因此对整体增长构成实质性影响。在购物中心人流减少及宏观环境不利的背景下，未来销售与每股收益（EPS）增长将更加困难。”

科尼克维持“表现不佳（Underperform）”评级。

部分分析师为公司辩护，关注焦点转向美国市场走势

尽管如此，市场上仍有部分分析师对Lululemon表示支持，包括来自Stifel、Evercore ISI和德意志银行的分析师。

“虽然一季度趋势疲软得到确认，我们预计股价短期承压，但并未听到太多新增的利空。”Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）指出，“我们认为接下来股价走向的关键问题在于，美国市场是否会较公司当前指引表现得更差。”

比内蒂维持“跑赢大盘（Outperform）”评级。

财报电话会关键信息摘要（来源：Yahoo Finance）

1. 门店客流疲软

Lululemon首席财务官梅根·弗兰克（Meghan Frank）在财报电话会上表示，公司不预期2024年全年门店客流量将较一季度改善。

考虑到公司计划将库存增长至高达“十几个百分点”的水平，市场担心在客流不振的背景下，公司或将不得不通过折扣销售去库存，这将侵蚀利润率。

2. 盈利指引低于预期

Lululemon对2025财年每股收益（EPS）指引区间为14.95至15.15美元，低于华尔街预期的15.37美元。这意味着分析师将被迫下调盈利预估。

3. 潜在关税风险

尽管Lululemon过去两年努力推动供应链多元化，但公司仍警告称，特朗普政府若重启关税政策，公司仍将受到影响。

公司预计2025财年营业利润率将同比下降100个基点（1个百分点），其中“略高于50%”的利润率下滑将归因于关税影响。