FX168财经报社(香港)讯 中国经济复苏低迷的背景下,中国股票交易价格与新兴市场同行相比,几乎从未有过如此大的折扣。正当投资者迫切想要得知“逢低买入”的最佳时刻之际,摩根士丹利给了市场一个重要的警告,即2024年第一季仍不太可能触底。
知名金融博客ZeroHedge报道称,尽管印度股市创下历史新高,但中国股市的投资者却面临着惨淡的一年亏损。
如今,中国不乏负面新闻。穆迪投资者服务公司本周下调中国信用前景只是另一个例子,它是中国债务负担沉重、人口老龄化和潜在增长率下降等结构性问题的根源。
这些结构性问题在股市上都有体现,MSCI中国指数今年下跌15%,而新兴市场股票指数则上涨2%,MSCI印度指数上涨15%。
事实上,自2021年初以来的百分比计算,MSCI印度指数的表现比中国指数高出100%。
这可能不仅仅是昙花一现,因为摩根士丹利表示,中国相对于印度的表现不佳可能只是“新的长期趋势的开始”。
(来源:ZeroHedge)
MSCI中国指数未来12个月的市盈率为8.9倍,而MSCI新兴市场指数的市盈率为11.4倍。
除了疫情爆发时的短暂时期外,中国股市22%的折扣,是彭博社2006年开始比较数据以来的最大折扣。
(来源:ZeroHedge)
报道强调,这些股票交易价格便宜是有原因的。自2011年以来,中国企业的股本回报率持续下降,反映出投资机会的恶化。
Laura Wang等摩根士丹利策略师表示,他们的盈利连续9季未能达到预期,而且第一季不太可能触底。策略师预计2024年MSCI中国指数回报率为7%,上行潜力为25%,下行风险为34%。#2024投资策略#
(来源:ZeroHedge)
投资者正在关注即将召开的中央经济工作会议,寻找中国将如何制定明年经济议程的线索。到目前为止,中国在提振信心方面做得还不够。
Rayliant Global Advisors首席投资官Jason Hsu表示:“渐进式和逐步式的支持不足以扭转市场情绪。”