中国最新数据有惊喜！财新制造业PMI加速改善，特朗普关税升级还会好转多少？lg...

FX168财经报社(亚太)讯 根据一项民间调查，中国制造业活动以四个月来最快的速度改善，但这一出人意料的韧性表现将受到考验，因为唐纳德·特朗普正准备进一步提高对美出口的关税。

据财新和标普全球周二(4月1日)发布的声明，财新制造业采购经理指数（PMI）从二月份的50.8上升至三月份的51.2。任何高于50的读数都表示活动扩张，相比50.6的中位数预测，此次数据是一个积极的惊喜。

3月份的改善主要得益于新订单的加速增长，出口订单增长速度达到11个月来的最高水平。分析师将出口激增部分归因于美国进口商在预计关税上调之前囤积中国商品。招聘情况有所改善，制造商自2023年8月以来首次增加了就业岗位。

“供需持续扩张，出口增长继续，”财新智库高级经济学家王喆在随附声明中表示。“由于国内有效需求不足和市场参与者的乐观情绪较弱，就业市场仍然相对低迷，通缩压力持续存在。”

这一结果比周一发布的官方调查更为乐观，官方调查显示制造业以一年来最快的速度扩张。这两项调查涵盖了不同的样本规模、地域和企业类型。

这项私人调查侧重于小型和出口导向型企业，更清楚地反映了自美国总统在一月份第二任期开始后对中国商品征收总计20%的关税以来经济的运行情况。过去一年，财新PMI的结果总体上强于官方调查，因为出口保持强劲。

特朗普政府计划于4月2日推进对等关税，并且中国已警告华盛顿，如果美国继续推进，将进行报复。美国还计划在本周完成对北京在特朗普第一任期内达成的所谓第一阶段贸易协议的合规性审查。

“我们怀疑今年剩余时间的情况会好转多少。预算确实允许在未来几个月进一步加大财政支持力度。但预计本周将升级的美方关税，将很快对出口产生影响，”牛津经济研究院中国经济主管Julian Evans-Pritchard在周一表示。

根据财新报告，新的出口销售以近一年来最快的速度增长，促使中国制造商增加就业并提高生产。

但尽管该行业三月份情绪积极，乐观情绪仍然进一步低于该系列的平均水平，一些生产商“指出全球范围内额外贸易壁垒带来的不确定性上升。”

与此同时，企业也增加了原材料库存，以应对更强劲的需求。然而，与2月份相比，制造商的信心略有下降，反映出对外部不确定性的谨慎态度。

“2025年，随着外部环境变得日益严峻和复杂，中国的宏观经济政策需要更加积极果断，并尽快实施相关措施，以支持经济持续复苏，”财新的王喆表示。