华尔街日报：人大常委会延期是人员日程安排问题，中国今年不会出台更大规模经济刺激措施lg...

据华尔街日报报道，知情人士表示，市场期待的中国大规模刺激措施这种过于乐观，至少今年不会有这样的“大招”出台。

上周，中国人大常委会推迟至本周召开，市场因此更期待更大胆刺激措施。

投资者和分析师认为，这一推迟表明习近平可能在等待美国大选结果，以此调整刺激计划，尤其特朗普重返白宫。

但据华尔街日报了解，人大常委会延期主要是因为部分与会者的日程安排出现问题。

他们还表示，未来四年美国对华政策可能会影响中国的经济走向，但今年余下时间的关键刺激措施已基本确定，只待在立法会议上正式批准。

这些人士称北京方面正在讨论美国大选可能产生的影响，尤其是对中国市场情绪的影响。相关部门计划在会议后发出信号，表明更多的经济支持措施正在酝酿中，并且如果评估面临风险，现有措施还可能进一步加码。

例如，他们指出，如果特朗普胜选并兑现其提高关税的承诺，中国可能会通过增加高端制造业和其他被习近平政府视为关键的行业上的政府支出，来促进国内的“有效需求”。

一些政府顾问私下承认，北京本可以对新刺激计划的目标传递更详细、更协调的信息。他们认为，更多的清晰度有助于减少市场的波动性。

中国9月底突然转向，乐意出台政策支持经济，但各大部委举行的新闻发布会似乎还没有起到帮助作用。

参与政策讨论的人士表示，消息混乱的一个原因，是高层官员担心传递出暴露习近平经济议程中潜在脆弱性的内容。

不过，这并不意味着自9月以来推出的降息等刺激措施没有产生一些效果。特别是在低迷了三年多的房地产市场方面，最近出现了改善迹象，过去一个月里，主要城市的房屋销售和顶级开发商的销售收入均有所回升。

麦格理集团的中国经济学家胡伟俊在最新报告中写道，“问题在于房地产市场的复苏能持续多久”，他指出消费者信心仍然偏低。

哈里斯和特朗普之间势均力敌的竞争，正为北京带来另一项考验，即如何管理投资者预期。

知情人士透露，北京特别警惕特朗普重新当选，哈里斯的对华政策会延续拜登的强硬但更具针对性和可预测性的方法，在中国领导人看来，这将是“两害相权取其轻”。

对投资者而言，选举结果的不确定性，不仅压制了中国的市场情绪，也可能使中国刺激措施的潜在效果变得更加模糊。

许多经济学家敦促中国重点转向增加中国消费者的收入。然而，这些知情人士表示，这种经济政策的战略转变，至少在可预见的未来并不在考虑之中。

在应对美国选举结果方面，中国采取的任何措施可能都会相对有限。野村证券的中国首席经济学家陆挺预测，未来几年中国总体的财政支持力度，即政府借款规模，将占国内生产总值的2%到3%。如果特朗普当选，可能会接近3%；如果哈里斯当选，则可能接近2%。

北京喜欢宣扬自身独立的能力，越来越内向的政策也使中国更加与美国主导的西方保持距离。然而，市场表明，中国市场和全球其他地区一样，也深受美国波动的影响。

与此同时，中国也有可能落入一个陷阱，对外部风险，尤其是来自美国的风险的过度强调。

新加坡国立大学东亚研究所教授、前世界银行中国事务主管霍夫曼表示，中国最近的政策转向支持经济，向市场释放了积极信号。但他指出，北京长期以来对外部风险的强调，可能削弱国内政策对提振需求的效果。

霍夫曼表示：“美国的对华政策在官方对中国经济的论述中占据不成比例的地位，而真正的挑战是国内需求。这是因为中国已经将美国视为不成比例的挑战。”