中国经济如何才能加速？野村：要让人们相信房价正在上涨，但人口却……lg...

FX168财经报社(亚太)讯 日前，野村经济学家指出，中国需要一个房价将上涨的说法，才能让经济活动加速。

野村综合研究所首席经济学家Richard Koo上周对美国全国广播公司财经频道(CNBC)的Steve Sedgwick说，中国需要让人们相信，房价正在上涨，才能让经济活动加速。

高盛的分析显示，企业和消费者对新贷款的需求年初不温不火，而1月份房价的下跌幅度大于2月份。

换句话说，正如Koo去年警告的那样，中国可能正在进入“资产负债表衰退”，类似于日本在经济衰退期间所经历的情况。

他说：“为了让他们回来借钱，我们需要一个说法，然后说，好吧，这是价格的底部，价格将从现在开始上涨。”

但目前尚不清楚价格是否已经触底。Koo和其他分析师指出，在中国的政策驱动型经济中，鉴于房地产市场其他方面的下跌，房价并未像预期的那样下跌。

中国官员表示，房地产仍处于“调整期”。国家也一直在强调新的增长动力，如制造业和新能源汽车。

据分析师估计，房地产及相关行业至少占中国经济的五分之一。在北京在2020年打击开发商对债务的高度依赖之后，房地产市场开始出现最新的低迷。这与新冠疫情的冲击相吻合。

Koo指出，中国的人口也开始减少，这与日本有很大的不同，日本的人口直到2009年才开始减少。

Koo说：“这让‘房价已经跌得够低了，你应该出去借钱买房’这种说法更难站得住脚，因为现在人口在减少。”

历史的经验

中国官方公布的2023年经济增速为5.2%，这是疫情防控结束后的第一年。北京为2024年设定了5%左右的增长目标。

然而，许多分析人士表示，如果没有更多的刺激措施，这样的目标是雄心勃勃的。

中国当局一直不愿采取大规模的经济支持措施。Koo说，一个根本原因是北京认为之前的刺激计划是一个错误。

Koo说，大约15年前，在全球金融危机之后，中国推出了人民币4万亿元(合5633.8亿美元)的刺激计划，最初受到质疑，中国股价下跌了70%。

“它几乎正走向资产负债表衰退，”他说，“一年后，中国经济增长了12%。”

但Koo表示，即使在中国实现了快速增长之后，北京方面仍在继续实施刺激计划，这导致了经济增长过热和投机，以及腐败。他说：“这就是为什么本届政府仍然不愿意推出大规模的经济刺激方案的原因之一，因为很多人认为上一个方案失败了。”

Koo说，展望未来，中国应该刺激经济以避免资产负债表衰退，一旦经济增长达到12%，就应该削减这种支持。“一旦贷款回来，你就可以削减开支，但在此之前不行。”