FXTM富拓：中小型美国股指或对CPI作出更大的反应lg...

本文作者：FXTM富拓首席市场分析师陈忠汉

美国标普中盘400指数 在2024年3月28日创下历史新高

相比标普500指数， 标普中盘400和罗素2000市值规模较小，但波动性更大

美国CPI通常会引发罗素2000盘中波幅扩大28%，标普中盘400波幅扩大39%

分析师预测未来12个月标普中盘400将进一步上涨9%，罗素2000将上涨21%

市场聚焦美国2024年3月消费者价格指数(CPI)，该数据将于4月10日（周三）晚上揭晓。自疫情以来，高通胀一直是美联储面临的头号经济问题。

2022年3月美联储开启了本轮加息周期，之后持续大幅加息遏制通胀，以使通胀率回归2%的目标。

CPI通胀率备受关注的原因

全球交易员和投资者都很想了解美国最新通胀数据将如何影响美联储今年的降息前景。在作者撰写本文时，市场预测美联储在2024年6月将基准利率下调25个基点的可能性为58%。

以下是经济学家对3月份CPI数据的预测:

整体CPI上涨3.4%，较2月份的3.2%有所反弹

整体CPI环比上涨0.3%，较2月份的0.4%进一步回落

核心CPI（剔除食品和能源价格）同步上涨3.4%，涨幅低于2月份的3.8%。

核心CPI环比上涨0.3%，较2月份的0.4%进一步回落

标普中盘400 (US400) 和罗素2000 (RUS2000) 指数分别追踪哪个基准指数？

标普中盘400 (US400) 指数追踪标普中型股400指数，衡量在美国股市上市的中型股表现。

该指数的中型股公司市值在13亿至260亿美元之间。

罗素2000 (RUS2000) 指数追踪罗素2000指数，衡量的是罗素3000指数中规模最小的2000家公司的股票表现。

富时罗素表示，罗素2000指数更好地代表了“美国国内经济及其强大的小公司板块”。

换句话说，RUS2000指数让投资者更好地了解美国实体经济表现（与以科技股为主的US500 或 NAS100不同）。

标普中盘400 (US400) 和罗素2000 (RUS2000) 指数对CPI会有何反应？

降息前景有助于提振包括股指在内的高风险资产。

若数据显示通胀进一步向美联储2%的目标回落，那么股市可能走高。

另一方面，如果通胀表现出粘性，美联储不得不在更长时间内将基准利率维持在当前峰值水平，那么股市可能掉头下行。

标普中盘400 (US400) 和罗素2000 (RUS2000) 指数以往在CPI数据发布后的走势

标普中盘400 (US400)

过去一年，US400指数日均盘中波幅（最高和最低点位之差）为34点。在CPI发布日，US400指数的波幅通常比平均水平高出39%，也就是比平均水平高出13个点。

US400指数在过去12个月里最大的盘中波动发生在2023年11月14日—CPI发布日。当天的最高和最低盘中点位相差100点，比平均水平高出200% !

罗素2000 (RUS2000)

过去一年，RUS2000指数日均盘中波幅（最高和最低点位之差）为25点。在CPI发布日，RUS2000指数的波幅通常比平均水平高出27.8%，也就是比平均水平高出7个点。

简而言之，如果CPI数据显着偏离市场预期，可能会导致这些股指出现比平时更大的波动。而这进而又会带来大量的短期交易机会！

相比US500指数，US400和RUS2000市值规模较小，但波动性更大

以下是上述股指的总市值：

US500 (标普500指数)：45.5万亿美元

RUS2000 (罗素2000)：3万亿美元

US400 (标普中型股400)：2.9万亿美元

以下是过去30天各股指的波动率数据：

US500 (标普500指数)：10.4

RUS2000 (罗素2000)：12.4

US400 (标普中型股400)：16.3

若过去30天的波动状况持续下去，那么US400和RUS2000指数--虽然比更受欢迎的US500指数市值规模要小--但在CPI发布当天料会带来更多的交易机会！

标普中盘400 (US400) 和罗素2000 (RUS2000) 指数后市展望

标普中盘400 (US400)：分析师预计，标普中型股400指数(S&P Midcap 400)未来12个月将再上涨9%，有可能突破3200点大关。

短期内，本周公布的美国CPI数据可能会在很大程度上决定US400指数能否保持在重要的心理关口3000点上方。

RUS2000 (罗素2000)：分析师预计，罗素指数未来12个月将再上涨21%，有可能突破2500点大关。

短期内，本周公布的美国CPI可能会在很大程度上决定RUS2000指数能否回升到2100点重要心理关口。

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撰文日期：2024年4月10日

2024-04-10