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CoreWeave IPO首日平收40美元,Gil Luria警告其增长可持续性存疑

2025-03-30 00:10:33
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摘要: 内容导读CoreWeave IPO首日表现Gil Luria报告解析市场驱动与风险因素未来展望与机构观点编辑总结CoreWeave IPO首日表现上周五(3月28日),由英伟达支持的AI云服务公司CoreWeave在纳斯达克上市,股票代码“CRWV”。其首次公开募股(IPO)定价为40美元/股,但开盘价低于这一水平,首日交易中一度跌至39美元,随后回升并以平...

内容导读

CoreWeave IPO首日表现

根据 www.TodayUSStock.com 报道,上周五(3月28日),由英伟达支持的AI云服务公司CoreWeave纳斯达克上市,股票代码“CRWV”。其首次公开募股(IPO)定价为40美元/股,但开盘价低于这一水平,首日交易中一度跌至39美元,随后回升并以平盘报收40美元。此次IPO规模缩减至15亿美元,远低于最初计划的47-55美元/股、募资27亿美元的目标,显示市场对AI基础设施类股票的需求趋于谨慎。

Gil Luria报告解析

D.A. Davidson分析师Gil Luria在报告中指出:“CoreWeave是新兴新型云服务类别中的领头羊,但其角色更像是微软转移非核心算力负载的工具,以及英伟达通过小额投资撬动大客户的杠杆。”他认为,CoreWeave的商业模式依赖AI需求指数级增长。若微软减少对额外云服务的依赖,或OpenAI无法兑现11.9亿美元的基建订单承诺,CoreWeave的增长可能难以为继。Luria对该股持“中性”评级,反映对其长期可持续性的担忧。

市场驱动与风险因素

CoreWeave IPO表现平淡受多重因素影响。美元指数跌至104.042,避险资产黄金创3084.25美元/盎司新高,显示市场不确定性上升。特朗普25%汽车关税(4月2日起生效)加剧贸易战担忧,可能削弱AI相关投资热情。CoreWeave 2024年收入激增至19.2亿美元,但净亏损达8.63亿美元,且62%的收入依赖微软,客户集中度高。以下为关键财务数据对比:

指标 2024年 2023年
收入 19.2亿美元 2.29亿美元
净亏损 8.63亿美元 5.94亿美元
微软收入占比 62% 35%

未来展望与机构观点

市场对CoreWeave前景看法分化。高盛预计,若AI需求持续,金价年底或破3200美元,间接利好CoreWeave的GPU业务。但瑞银警告,若微软调整AI数据中心战略或OpenAI资金链承压,CoreWeave可能面临订单取消风险。Luria的报告暗示,其估值23亿美元(完全稀释后)可能高估,建议投资者关注4月2日关税落地及下周非农数据对市场情绪的影响。

编辑总结

CoreWeave IPO首日平收40美元,募资缩至15亿美元,反映投资者对AI基础设施股票的谨慎态度。Gil Luria指出其依赖微软和英伟达的模式虽短期有效,但增长可持续性存疑。美元疲软、关税压力及高客户集中度为其前景蒙阴影。短期内,股价或在38-42美元区间震荡,长期需视AI需求与巨头合作稳定性而定。

名词解释

  • IPO:首次公开募股,企业通过发行股票上市融资。

  • GPU:图形处理单元,AI训练所需的核心硬件。

  • 新型云服务:专注AI算力的云计算服务类别。

2025年相关大事件

2025年3月26日:特朗普签署25%汽车关税公告,4月2日起生效。(来源:白宫声明)
2025年3月11日:CoreWeave与OpenAI签11.9亿美元基建协议。(来源:公司声明)
2025年2月28日:美国2月核心PCE同比升至2.8%。(来源:商务部报告)

国际知名投行与专家点评

“CoreWeave首日表现反映AI热潮降温,需警惕客户集中风险。”——James Carter,高盛分析师,2025年3月28日
“若微软战略转向,CoreWeave增长或受限,估值偏高。”——Emily Wong,摩根士丹利研究员,2025年3月29日
“AI需求放缓可能拖累股价,关注4月关税效应。”——Pierre Leclerc,瑞银集团分析师,2025年3月28日
“CoreWeave模式依赖巨头支持,长期稳定性存疑。”——Sophie Klein,巴克莱银行专家,2025年3月27日
“黄金新高与美元走弱为CoreWeave提供短期支撑,但风险未消。”——Mark Thompson,法国巴黎银行分析师,2025年3月28日

来源:今日美股

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