ACY证券：【每日分析】苹果与华为的竞争 – 两大经济体的冲突lg...

上周的美国纳斯达克指数表现不佳，不过各大科技巨头的表现却是差异巨大。其中以苹果的跌幅最为迅猛，从周二开盘到周三开盘，股价大跌了7%。不过苹果的股价下滑事出有因。那是因为有报道称，中国即将扩大苹果禁令，政府机构和国企的员工将被禁止使用iPhone手机。

扩大禁令的原因不得而知，但官方理由不外乎是保护国家信息安全，但真正的理由可能涉及到对美国的对等制裁。要知道，拜登政府是有史以来对华制裁力度最大的政府，不仅延续了特朗普时期的制裁，还在此之上新增了不少限制。中国自然也不断加大反击力度。

不过双方制裁的方向截然不同。除了关税贸易战意外，中国方面是限制国内消费需求（iPhone禁令）以及原材料与零件的供应，而美国方面则是限制对外投资需求以及尖端技术与设备的封锁。双方不约而同的将制裁中心放在了手机芯片上，欧美国家对华为实施了长期技术封锁，中国也用苹果禁令做出了反击。

目前，中国与西方在芯片领域仍有不小的差距。两周前，华为公布了新一代旗舰机Mate60Pro，采用了中芯国际生产的麒麟9000s芯片，实现了从14纳米到7纳米的技术跨越。中国媒体纷纷表示新手机的发布代表华为已经解决了被美国禁令卡脖子的问题。美国自然提出了反对的意见，认为该手机可能涉及美国制裁的设备，要求追究芯片技术的来源。

要知道，目前市面上7纳米以下的芯片都是通过极紫外光刻（EUV）机生产的，而能够生产这种光刻机的只有荷兰芯片设备龙头ASML。而在芯片生产中同样重要的光刻胶全球也还有日本的少数企业能够提供达标的产品。在美国实施技术封锁的时候，也联合了荷兰与日本，不再向中国出售先进制程芯片所需的设备与材料。“卡脖子”一词随之而来。这也是为什么中芯国际的7纳米芯片能够引发如此大的争议。

不过技术的差距依旧显着。要知道，苹果的新一代产品已经全面采用5纳米制程，甚至还宣布将与台积电合作，包下了已实现量产的3纳米芯片整整一年的产能。从7纳米到5纳米还有数年的技术研发缺口，从5纳米到3纳米更是不易。现在就说，华为已经解决的技术封锁还为时尚早。

对投资者来说，消息面对中国芯片板块的利好有限，长线的基本面还是受到美国制裁的利空影响。

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2023-09-11