开源证券：给予硅宝科技买入评级lg...

开源证券股份有限公司金益腾,蒋跨跃,徐正凤近期对硅宝科技进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期》，本报告对硅宝科技给出买入评级，当前股价为16.16元。

　　硅宝科技(300019)
　　有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级
　　公司深耕有机硅密封胶行业 24 年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过 25 万吨/年。 2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司 2022-2024 年归母净利润分别为2.57、3.98、5.79亿元， EPS分别为0.66、1.02、1.48元/股，当前股价对应2022-2024年 PE 为 24.8、 16.0、 11.0 倍，首次覆盖给予“买入”评级。
　　建筑胶稳居龙头，工业胶高歌猛进，硅烷偶联剂前景可期
　　有机硅室温胶以硅酮类、改性硅烷类为主， 2021 年公司有机硅密封胶产能 12.62万吨、硅烷偶联剂产能 6100 吨，市占率在 13%左右。 公司多次承接大型项目、对接优质客户，建筑胶品牌效应显著，稳居国内行业龙头；光伏、电子电气、电力及新能源汽车产业蓬勃发展，公司全资收购拓利科技助力工业胶高速发展，2021 年营收占比提升至 19.64%；全球功能性硅烷百亿市场，全资子公司安徽硅宝重点聚焦光伏膜材硅烷产品，未来技改扩建至 8500 吨/年，发展空间广阔。
　　硅基负极材料迎来规模化应用需求，公司布局硅碳负极打造“双主业”格局
　　新能源汽车快充及续航要求提高，高能量密度硅基负极材料倍受关注。硅材料热膨胀限制硅基负极发展，目前硅基负极主要指石墨掺硅复合材料，掺杂产品包括硅碳负极（Si/C）及硅氧负极（SiO/C）。 当前硅基负极渗透率较低， 4680 大圆柱电池规模化量产带动硅基负极产业化进程加速，我们测算 2025 年纯硅负极市场规模 92.3 亿元。 公司锂电材料技术储备深厚，规划建设 5 万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂，逐步形成“双主业”发展模式，未来成长空间广阔。
　　风险提示： 项目投产不及预期、产品价格下跌、下游需求不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.35%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.58亿，根据现价换算的预测PE为17.72。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，硅宝科技（300019）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。