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国开ETF(159650)纳入回购质押库,配置价值再凸显

2022-11-08 10:10:37
有连云
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今日,博时基金发布公告称:自2022年11月9日起,国开ETF(159650)可申报作为质押券进行质押式回购交易。

国开ETF是在深交所上市,根据深交所规定:投资者当日买入的债券ETF份额,当日可以申报作为质押券。投资者当日申购的国开ETF份额,交收完成后可以申报作为质押券。质押库内的债券ETF份额不得卖出或者赎回;投资者当日申报解除质押的债券ETF份额,当日可以申报卖出或者赎回。

国开ETF(159650)质押功能对投资者的好处有三点:

(1)收益增厚效果。历史上看,0-3国开指数的长期回报高于场内融资的成本60~70bp,投资者可以通过国开ETF质押功能,加杠杆放大收益,增厚回报。相比于传统的交易所流动性管理工具(货币ETF和短融ETF)有显著的优势。节前最后一个交易日买入国开ETF,投资者仍可获得节假日期间收益。

(2)交易所质押的便利性。银行间融资是一对一的询价模式,存在一定融资压力和结算风险,而国开ETF质押在交易所进行,交易简便、风险较低、流动性好、交易成本低,尤其适和场内投资需求客户。

(3)从收益性和流动性角度,相较持有交易所短久期公司债作质押回购,持有国开ETF流动性更好,在信用利差较低环境下,收益率差异不明显;相较持有交易所短久期利率债作质押回购,持有国开ETF会获得更好收益,因为在正常情况下交易所可质押券会比银行间债券票息更低。国开ETF客户可享受银行间债的票息,同时获得交易所质押的便利性。

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