北交所2022年第60次审议会议：九菱科技成功过会、巍特环境被否lg...

北京证券交易所上市委员会2022年第60次审议会议于2022年11月4日上午召开。

(一)荆州九菱科技股份有限公司：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

(二)深圳市巍特环境科技股份有限公司：不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

本次审议意见如下：

荆州九菱科技股份有限公司

1.关于信息披露准确性。

(1)要求发行人核实财政借款的披露是否准确，请保荐机构及申报会计师核查并发表意见。

(2)请保荐机构及申报会计师说明对许西桥资金流水的核查情况，要求发行人补充披露。

2.要求发行人结合新能源产业发展状况进一步披露新能源汽车产业对发行人生产经营的影响及应对措施，目前发行人在冶金粉末和磁性材料方面进入新能源领域的准备情况。

本次审议会议提出问询的主要问题如下：

(一)荆州九菱科技股份有限公司

1.关于经营业绩的可持续性。

根据申报文件，发行人现有产品主要为汽车起动机、汽车雨刮电机、洗衣机离合器、冰箱压缩机领域。

总体看，现有主要产品对应的细分领域2021年主机市场(不包含维修市场)市场空间合计为7.65亿元，市场空间相对较小，对发行人业务规模的增长造成了一定限制。

同时，发行人募投规划产品产能消化主要依赖于现有主要客户湖北神电、大洋电机、东风电驱动及东贝集团。

另一方面，受原材料价格大幅上涨等因素影响，2022年1-9月发行人营业收入和扣除非经常性损益归属于母公司的净利润同比分别下滑9.81%和25.17%，较上年同期下滑较大。

要求发行人结合主要客户经营情况和业务发展趋势，综合考虑宏观经济等因素影响，进一步说明经营业绩增长的可持续性及采取的风险应对措施。

2.关于未来业务发展。

根据申报文件，发行人多次强调新能源汽车的前景，但其主要从事粉末冶金、永磁材料制品的研发、生产和销售，目前粉末冶金产品应用于传统燃油车及家电两个领域，永磁材料产品应用于传统燃油车领域，均不涉及新能源汽车领域。2021年粉末冶金业务占发行人营业收入的87%。

同时，发行人目前终端客户主要为一汽大众、上汽大众、上汽通用等传统车企，在新能源车市场中表现不佳;发行人无新能源车企客户，且无新产品开拓及订单，发行人拟依靠本次募投进入新能源汽车领域。

此外，导致发行人期后经营业绩下滑的主要因素包括新能源汽车渗透率对燃油汽车市场的挤占以及原材料市场价格上涨等。

要求发行人：

(1)进一步说明产品应用场景及技术优势。

(2)结合下游新能源汽车相关产品开发情况、自身产品的特点、竞争优势、有无行业进入壁垒等，进一步说明新能源汽车对发行人业务的影响及应对措施，发行人进入新能源汽车行业的可行性和未来业绩的可持续性，相应风险披露是否充分。

(二)深圳市巍特环境科技股份有限公司

1.关于合同资产。

根据申报文件，发行人合同资产库龄主要在1年以内。要求发行人结合报告期各期末合同资产库龄的构成明细、库龄划分方式等，进一步说明合同资产减值准备计提比例显著低于应收账款坏账准备计提比例的合理性。

2.关于行业竞争。

管网新建或更新改造等项目资金来源主要为国家或地方财政投入。要求发行人进一步说明：

(1)新签订单获取趋势及在手项目推进情况。

(2)发行人在管道修复行业的市占率、目前行业的竞争格局。

(3)行业内企业数量众多、规模普遍较小，未来发行人提升市占率的措施。

(4)结合管网行业定价机制说明管网行业是否存在低价竞争。

3.关于技术。

要求发行人进一步说明：

(1)垫衬法的先进性，是否存在技术壁垒，发行人相对同行业可比公司类似方法的竞争优势。

(2)发行人部分业务采用分包方式，是否存在技术泄露风险。

(3)垫衬法修复使用的主要修复材料速格垫目前依赖奥地利AloisGruber有限公司，其采购价格是否保持稳定，是否受到人民币贬值影响，是否存在被“卡脖子”的可能。

(4)发行人未来计划自主生产速格垫，目前相关设备的研发进度和所处的研发阶段、设备产能情况，是否能够满足内部自供需求。

（来源:界面AI）