有色60ETF(159881)上涨4.29%、矿业ETF(561330)上涨4.90%、化工龙头ETF上涨4.29%lg...

今日A股在早盘单边上扬后，午后再度迎来集中爆发，下午盘半小时后维持高位横盘，三大指数本周均喜提5连阳，周涨幅齐创年内新高。截至收盘，上证指数涨2.43%报3070.8点，深证成指涨3.2%报11187.43点，创业板指涨3.16%报2451.22点。盘面上，板块方面，新能源与大消费再度放量同涨，白酒、民航、医药大幅上涨，光伏、有色、化工涨幅亮眼，大金融顺势上行，此外教育、环保、煤炭、电网等绝大多数行业均跟随指数连续向上。

锂矿及替代资源全线爆发，有色60ETF(159881)上涨4.29%、矿业ETF(561330)上涨4.90%、化工龙头ETF(516220)上涨4.29%

上涨原因分析：加拿大消息引发市场对能源矿产的重视程度，锂矿及替代资源全线爆发+供需错配锂价上行，利润向上游矿业集中+ 上游Pilbara锂精矿拍卖价格又创新高，叠加欧洲电动化提速，“成本+需求”给予锂价一定支撑。

加拿大消息引发市场对能源矿产的重视程度，锂矿及替代资源全线爆发。消息面上，11月3日，三家矿业公司(中矿资源旗下的中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛新锂能香港孙公司盛泽锂业国际有限公司、以及藏格矿业旗下子公司Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd)收到加拿大创新、科技和经济发展部的通知，要求剥离其在加拿大关键矿产公司的权益。因涉及锂矿均未投产，因此对中矿资源、盛新锂能、藏格矿业22年及未来的经营不产生重大影响。但事件增加了中资企业在海外布局锂资源的不确定性，特别是以美国、墨西哥、欧洲为代表的国家纷纷将锂列为战略性资源;此外，阿根廷、玻利维亚和智利正在草拟一份文件，推动建立类似石油输出国组织(欧佩克)的“锂三角欧佩克”，从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”。

此事件进一步引发市场对能源矿产的重视程度，锂矿及替代资源全线爆发，拉动上游矿业、中游有色金属材料及中游化工加工(锂盐提锂)的细分行业上涨。在海外不确定性日益增加的背景下，本土锂资源的战略性地位将进一步提高，可关注矿业行业，尤其是国内资源供给占比较高的锂矿;若事件后期进一步发酵，或对全球锂资源供给有一定负面影响，加剧锂供需错配的紧张程度。

供需错配锂价上行，利润向上游矿业集中。能源金属目前整体供需偏紧，现货供应紧张难解，下游需求“电动车+储能”持续旺盛，供需错配带动价格上行。锂方面，现货供应紧缺，需求端新能源汽车景气度持续向上，三元正极材料厂排产需求处于高位，锂价有望继续上行。钴方面，受钴中间品与废料的高成本价格支撑，钴盐价格相对平稳，但需求侧较弱，且电解钴价格下行，后续钴盐价格或弱势运行。镍方面，电池级硫酸镍供应持续紧张，MHP价格维持上行，成本端上行给镍盐价格带来较强支撑，但由于价格传导受阻，镍盐利润端受挤压，目前上下游博弈，硫酸镍价格或高位震荡运行，但下行空间或有限。

上游Pilbara锂精矿拍卖价格又创新高，叠加欧洲电动化提速，“成本+需求”给予锂价一定支撑。近期Pilbara第11次拍卖成交价达8000美元/吨(SC6.0，CIF)，根据东北证券测算，按照此价格推算的碳酸锂成本约55万元/吨，已经逼近当前市场价。此次拍卖精矿预计于11月中旬发货，考虑运输+生产时间，对应锂盐出货量或在1Q23，这或许意味明年一季度锂价下限或已被锁定约55万元/吨左右。下游方面，10月27日，欧洲三大机构——欧洲委员会、欧洲议会和成员国达成协议，将从2035年起禁止燃油车的生产及销售，政策倒逼下欧洲电动化进程有望再提速。新能车的发展有望充分打开锂需求成长空间，支撑锂价中枢长期维持高位，带动相关行业业绩实现高增长。

后市展望：

展望未来，流动性合理充裕的环境下，随着经济复苏，工业金属及其上游矿业需求有望回暖。中长期来看，新能源领域拉动有色矿业下游金属需求，有望打开有色矿业长期需求空间。近年来我国新能源车产销持续高增长，累计渗透率处于S型曲线快速上升的拐点位置，未来增长有望持续拉动锂镍(动力电池)、铝(汽车耗材)、铜(线圈)等有色矿产需求。锂价维持高位;且我国锂矿目前对外依存度较高，资源供给率不足，自给矿山凸显价值，利好矿石自给率高的行业龙头。贵金属方面，波动较大;但受经济衰退及避险情绪支撑，下行空间不大。当前有色矿业依然有较好的投资价值，感兴趣的投资者可关注矿业ETF(561330)及有色60ETF(159881)，包括中游加工环节的化工龙头ETF(516220)。