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消费ETF（159928）连续3日净流入，昨日单日流入金额破亿，近1个月日均成交额近2亿元。

开源证券认为，2022Q3食品饮料基金重仓持股比例8.6%，环比回升0.2pct，持仓连续两个月出现回升。分子行业来看，白酒配置比例由2022Q2的7.3%回升至2022Q3的7.4%水平。非白酒食品饮料中，啤酒配置比例略有回升。2022Q3整体非白酒食品饮料的基金重仓比例回升0.05pct至1.17%水平。

上市公司三季报业绩已经披露，白酒业绩基本符合预期，而且奠定全年业绩基础。多数酒企数据质量良好，中秋国庆期间虽有公共卫生防控发生，但相对可控，整体来看需求并未出现大幅下滑。截止目前白酒上市公司已完成全年大部分回款，三季度动销明显提速，报表也有改善趋势。中秋国庆顺利过渡，全年业绩基本定调，年内盈利预测不再有集体大幅下调风险。在年内公共卫生防控在多个区域发生，部分酒企及时调整目标和策略，不给主品牌太多压力，价格保持稳定。行业库存虽有提升，但在可接受范围内。同时酒厂加大资源投入，积极帮助渠道进行库存去化，在公共卫生防控压力背景下，行业仍属健康平稳运行。当前位置板块已无悲观必要。首先经过10月份的股价回调，板块估值已回落至较低位置，当前估值已具备布局吸引力。其次旺季公共卫生防控的冲击基本已经体现，基本面已经历低谷时期。虽然市场对于短期基本面变化仍有分歧，但后续随着公共卫生控制得当，行业大概率处于回暖阶段。

华创证券认为，三季度维持高位的猪价促使行业的毛利率、ROE等指标显著改善。新一轮猪周期已于2022年4月反转，从猪价层面看，整体表现在持续超出产业界和资本市场的预期。目前为止猪价的演绎足以说明前期的产能去化幅度是足够的，并且21年6月的产能高点并非市场所想象的严重过剩。展望未来，对猪价的判断是比较乐观的，四季度行业供给量增加幅度并不明显，需求则处于全年最旺的季节，预计22年四季度价格中枢大概率比三季度高。对于明年猪价，养殖端目前尚不看好23年下半年的猪价，整体补栏偏谨慎，并且养殖端资产负债表的修复尚未完成，在行业补栏信心和补栏能力均不足的背景下，22年下半年的产能恢复或偏理性，这将对明年猪价形成较强的支撑。

消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。