全球数字财富领导者

西南证券:给予荣昌生物评级

2022-10-31 18:06:05
证券之星
证券之星
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 11 0收藏举报
— 分享 —

西南证券股份有限公司杜向阳近期对荣昌生物进行研究并发布了研究报告《研发销售齐头并进,国际化征途提速》,本报告对荣昌生物给出评级,当前股价为77.23元。


  荣昌生物(688331)
  投资要点
  事件:10月27日,荣昌生物发布三季度报告,营业收入2.2亿元(+162.3%),年初至报告期末营业收入5.7亿元(+397.5%),业绩符合预期。
  核心产品销售放量显著,商业化进程提速。泰它西普和维迪西妥单抗2022年上半年销售放量显著,纳入医保后以量换价明显。核心品种商业化渐入佳境,截至2022年6月30日,自身免疫商业化团队达241人,已准入337家医院及717家双通道药房。肿瘤科商业化团队达291人,已准入340家医院,2022年下半年公司将持续扩大商业化团队。我们认为,公司创新品种先发优势明显,随着公司商业化实力的不断提升,创新品种的销量有望快速增长。
  核心品种临床进展顺利,全球化布局提速。泰它西普治疗系统性红斑狼疮(SLE)患者的国内Ⅲ期确证性研究达到预设的临床终点,第52周SRI-4应答率在泰它西普组为82.6%,安慰剂组仅38.1%,疗效优势明显。泰它西普用于治疗系统性红斑狼疮的全球多中心Ⅲ期临床试验于9月26日和9月28日获得欧盟和国家药品监督管理局批准,国际化征途再迎里程碑进展。
  医保简易续约降幅有望温和,尿路上皮癌适应症有望纳入医保。维迪西妥单抗首个适应症HER2阳性胃癌已于2021年底成功挺进医保,第二个适应症——HER2阳性尿路上皮癌将参与2022年国家医保谈判。考虑到本次医保谈判简易续约规则降幅更加温和,维迪西妥单抗有望以较低的降幅续约医保,加速产品放量。
  盈利预测:随着公司研发投入的提升和创新品种的持续落地,泰它西普和维迪西妥单抗单抗的放量,公司业绩长期增长动力充足。预计公司2022-2024年营业收入分别为8.1、13.2和22.2亿元,EPS为-0.37、-0.01和0.94元。
  风险提示:研发进展不及预期、核心品种商业化进展不及预期、政策风险。

该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为80.39。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,荣昌生物(688331)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧。该股好公司指标2星,好价格指标1星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go