铂科新材：4月23日接受机构调研，Hel Ved Capital Management Limited、北京禹田资本管理有限公司等多家机构参与lg...

证券之星消息，2025年4月24日铂科新材（300811）发布公告称公司于2025年4月23日接受机构调研，Hel Ved Capital Management Limited、北京禹田资本管理有限公司、青岛素本投资管理有限公司、青岛韬观投资管理有限公司、睿远基金管理有限公司、山西证券股份有限公司、上海榜样投资管理有限公司、上海标朴投资管理有限公司、苏州龙远投资管理有限公司、太平基金管理有限公司、太平洋证券股份有限公司、泰山财产保险股份有限公司、北京中泽控股集团有限公司、天风证券股份有限公司、天壹紫腾资产管理(宁波)有限公司、万和证券股份有限公司、武汉唯尔思股权投资基金管理有限公司、西安瀑布资产管理有限公司、西南证券股份有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、野村东方国际证券有限公司、赢舟资产管理有限公司、博时基金管理有限公司、涌德瑞烜(上海)私募基金管理有限公司、粤佛私募基金管理(武汉)有限公司、张家港高竹私募基金管理有限公司、长安汇通(深圳)投资有限公司、长城财富保险资产管理股份有限公司、长城基金管理有限公司、长城证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、招商信诺资产管理有限公司、招商证券股份有限公司、博裕资本投资管理有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中航证券有限公司、中华联合保险集团股份有限公司、中铝资本控股有限公司、中泰证券股份有限公司、中信保诚基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、财信证券股份有限公司、淳厚基金管理有限公司、东方财富证券股份有限公司、东海期货有限责任公司、东证融汇证券资产管理有限公司、Inpsur Capital、福建金牛投资管理股份有限公司、富国基金管理有限公司、富蘭克林華美证券投资信托股份有限公司、耕霁(上海)投资管理有限公司、光大证券股份有限公司、广东博众智能科技投资有限公司、广东钜洲投资有限责任公司、广东正圆私募基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、JK Capital Management Limited、广州金新私募基金管理有限公司、广州市航长投资管理有限公司、广州云禧私募证券投资基金管理有限公司、国金证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国寿股权投资有限公司、上海伯兄资产管理中心(有限合伙)、上海常春藤私募基金管理有限公司、上海晨燕资产管理中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、TRIVEST ADVISORS LIMITED、上海递归私募基金管理有限公司、上海沣谊投资管理有限公司、上海古曲私募基金管理有限公司、上海虢盛投资管理有限公司、上海合远私募基金管理有限公司、上海汇正财经顾问有限公司、上海江天私募基金管理有限公司、上海九方云智能科技有限公司、上海君怀投资管理集团有限公司、上海瞰道资产管理有限公司、柏基投资管理(上海)有限公司、上海理臻投资管理有限公司、上海明汯投资管理有限公司、上海秋阳予梁投资管理有限公司、上海森锦投资管理有限公司、上海熵盈私募基金管理有限公司、上海途灵资产管理有限公司、上海咸和资产管理有限公司、上海益和源资产管理有限公司、上海昭云投资管理有限公司、上海中广云证券咨询有限公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、深圳红年资产管理有限公司、深圳纽富斯投资管理有限公司、深圳前海华杉投资管理有限公司、深圳前海行健资本管理有限公司、深圳前海溋沣资本管理有限公司、深圳市国晖投资有限公司、深圳市华皓汇金私募股权投资基金管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、深圳市泰聚私募证券基金管理有限公司、深圳市易同投资有限公司、北京才誉资产管理企业(有限合伙)、世嘉控股集团(杭州)有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国投瑞银基金管理有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司、红塔证券股份有限公司、泓德基金管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、北京炼金聚信投资管理有限公司、华福证券有限责任公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、华鑫证券有限责任公司、华源证券股份有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、汇泉基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、嘉合基金管理有限公司、景林资产管理香港有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、君义振华(北京)管理咨询有限公司、开源证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司、南京天奥投资管理有限公司、南京证券股份有限公司、宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)、诺德基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司参与。

具体内容如下：问：2024年行业的销售占比情况是怎样的？答：2024年，金属软磁粉芯板块销售占比为 74%左右，粉末销售占比在 2%至 3%，电感元件占比在 23%至 24%之间。相较于之前，公司在光伏领域的收入占比有所下降，而在新能源车及充电桩、UPS以及其他电源电器、通信电源、电能质量治理等领域的收入分配更为均衡。问：2025年 Q1各领域的收入分布有何变化？答：在 2025年 Q1，光伏领域的占比继续下降，而其他领域的占比则在上升，公司整体收入稳定增长且分布更加均衡，这是公司近年来调整产品结构的结果。问：在 25年 Q1，公司业绩增速相比原来有所放缓，能否分析下？包括毛利率的变化？答：业绩增长放缓主要有两个方面参考：一是研发方面加大投入，二是新客户的开拓及市场需求的变化。公司坚持研发导向和技术升级迭代理念，2024年研发投入大幅增长 56%左右，2025年一季度研发投入也同比增长 80%左右。虽然研发投入增多导致短期净利润有所影响，但公司坚信长期稳定的研发投入将带来持续的增长和利润回报，为实现公司未来长期稳定的增长目标埋下种子积攒能量。现阶段的研发投入主要用于芯片电感的研发，目前已有第五代铁硅产品投入市场，并针对未来高端市场需求提前布局研发。目前正在进行的新产能扩建项目将在 2025年底完工，以满足未来市场需求及新应用场景交付需求。同时公司有在持续的开拓和配合新的客户及案子，这需要我们加大对研发等资源的投入，同时新案子的配合及行业需求的变化需要一个时间过程。尽管整体磁芯和电感元件的占比变化不大，但在光伏领域的销售收入占比有所下降，而新能源车和充电桩以及 UPS等领域的占比有所提升，反映了我们积极调整产品结构，努力实现不同领域应用的均衡化分布。毛利率方面，一季度环比有所下降主要是由于春节放假带来的稼动率影响。根据过往的经验来看，一般从第二季度开始随着生产情况的恢复，毛利会相对稳定，具体还受到产品结构的影响。问：全年来看，我们的研发费用率水平会跟一季度差不多吗？答：研发投入肯定是重点，公司会持续进行，去年的研发费用占营业收入是 7%左右，今年预计会比这个数字更高。问：关于金属软磁粉产能方面，能详细说明一下产能的情况吗？答：金属软磁粉产能方面，根据公司的经营计划，公司在去年启动筹建年产能达 6,000吨的现代化粉体生产基地，首期工程已于 2024年建成，可新增产能 2,000吨；全部工程计划于2025年竣工，最终实现产能 6,000吨/年。这块新增了水雾化粉末的生产线，相较于气雾化工艺，水雾化粉末生产具有成本更低的优势，该生产基地建成后，将有效缓解当前产能紧张的局面，还将为公司开拓高端应用市场提供有力支撑。问：公司是只规划了 6000吨的粉末产能吗？会不会有更大规模更低成本拓展市场呢？答：公司初期只规划了 6000吨产能，并非着眼于低成本抢占市场，而是致力于解决客户在高场景需求方面的问题。我们的目标是通过提供优质技术和服务建立与客户的信任关系，进一步体现品牌效应后，再根据市场需求和技术进步逐步扩产。问：电感元件部分的产能情况如何？答：电感元件部分的产能方面，公司今年将在现有惠东工厂的基础上继续增加设备，预计在年内会有新的产能释放。此外，公司前期进行的小额快速项目“新型高端一体成型电感建设项目”若满产，预计产值可翻倍，这得益于自动化程度更高、效率更优的设备升级。问：模组电感和分立电感的区别是什么？答：模组电感与分立电感都属于电感元件范畴，它们的主要区别在于供电方式和复杂程度。分立电感采用水平排布的供电方式，而模组电感则是将 DRMOS、电感以及其他元器件封装在一起，垂直堆叠，因此模组电感在设计和制造上更为复杂，一般来说其价值量会比分立电感更高。问：公司海外销售收入占比较低，是否意味着贸易战没有直接影响到公司？如何看待关税影响？答：公司目前海外销售收入占比只有 2%左右，且未直接销售到美国，目前公司生产情况暂时不受直接冲击。但中美贸易关系仍存在不确定性，因此，对于未来可能带来的影响无法准确估计，公司会持续关注该因素对公司及产业链可能产生的中长期影响。作为生产厂家，公司也在积极研究和布局，我们将时刻保持生产准备，例如泰国生产基地的建设是公司应对策略的一部分，不会因贸易战影响而停止扩产计划，会根据内外部因素动态调整产能投放节奏。问：公司如何看待在泰国进行的投资和长远发展计划？答：公司目前在泰国的投资规模不大，主要用于配合产业链发展规划并锻炼海外作战能力，这是公司长期发展的需要，不只是因为贸易影响。公司会按照既定节奏推进泰国项目，提升组织能力以实现国际化运作。

铂科新材（300811）主营业务：金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、电感以及整体解决方案。

铂科新材2025年一季报显示，公司主营收入3.83亿元，同比上升14.4%；归母净利润7376.41万元，同比上升3.13%；扣非净利润7211.12万元，同比上升6.2%；负债率22.06%，投资收益9.51万元，财务费用332.52万元，毛利率37.68%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3907.83万，融资余额增加；融券净流出48.7万，融券余额减少。

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