新经典（603096）2024年年报简析：净利润减20.87%，公司应收账款体量较大lg...

据证券之星公开数据整理，近期新经典（603096）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.21亿元，同比下降8.89%，归母净利润1.27亿元，同比下降20.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.81亿元，同比下降25.69%，第四季度归母净利润-31.32万元，同比下降101.01%。本报告期新经典公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达80.15%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.8亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率47.2%，同比减3.04%，净利率15.71%，同比减12.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.31亿元，三费占营收比28.11%，同比增6.75%，每股净资产12.42元，同比增0.95%，每股经营性现金流0.24元，同比减77.43%，每股收益0.78元，同比减20.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-49.55%,原因:购买了一年期以上的定期存款，以及使用自有资金回购部分社会公众股。
2. 其他应收款变动幅度为-39.48%,原因:报告期退货准备金减少，收回办公租赁房屋押金。
3. 其他流动资产变动幅度为-34.16%,原因:报告期待抵扣增值税减少。
4. 投资性房地产的变动原因:报告期部分出租自建房屋建筑物转入投资性房地产。
5. 使用权资产变动幅度为-71.17%,原因:报告期办公租赁房屋面积减少。
6. 商誉变动幅度为-43.26%,原因:报告期出售法国公司EditionsPhilippePicquier股权。
7. 长期待摊费用变动幅度为-54.82%,原因:报告期装修费摊销。
8. 其他非流动资产的变动原因:购买了一年期以上的定期存款，以及使用自有资金回购部分社会公众股。
9. 应交税费变动幅度为-33.19%,原因:报告期末应交企业所得税减少。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-28.0%,原因:报告期办公租赁房屋面积减少，支付房屋租金。
11. 租赁负债变动幅度为-87.55%,原因:报告期办公租赁房屋面积减少，支付房屋租金。
12. 营业收入变动幅度为-8.89%,原因:受到图书市场消费需求特别是对非刚需品类的需求疲软影响，公司纸质图书销售收入减少。此外，为促进海外业务长远健康发展，公司结合各产品线的市场表现持续推进优化调整，延期了部分出版计划，对部分滞销库存进行了处置，亏损同比增大。面对大众内容消费需求的转化和图书市场销售渠道的分化，公司将加强优质内容的供给和运营，推动营销体系的更新和销售渠道管理能力的升级，持续探索高质量发展路径。
13. 财务费用变动幅度为-80.26%,原因:公司购买银行定期存款，利息收入增加。
14. 研发费用变动幅度为-29.43%,原因:公司研发人员减少。
15. 其他收益变动幅度为72.08%,原因:报告期收到政府补助增加。
16. 投资收益变动幅度为-32.31%,原因:报告期收到的理财产品投资收益减少。
17. 信用减值损失变动幅度为-60.14%,原因:报告期应收账款余额减少，坏账准备转回。
18. 资产处置收益变动幅度为-65.08%,原因:报告期办公租赁面积减少。
19. 营业外支出变动幅度为-52.74%,原因:报告期公益性捐赠减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.58%,原因:销售商品收到的现金减少，支付版税的款项增加，以及购买一年期以上的定期存款。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为115.31%,原因:报告期公司赎回的理财金额大于购买理财金额。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.58%,原因:公司使用自有资金回购部分社会公众股、以及现金分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.24%，资本回报率一般。去年的净利率为15.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额7.19亿元，累计分红总额7.87亿元，分红融资比为1.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达80.15%）

持有新经典最多的基金为嘉实新消费股票A，目前规模为20.59亿元，最新净值2.468（4月23日），较上一交易日下跌0.88%，近一年下跌1.31%。该基金现任基金经理为谭丽。

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