“主动降价”的遇见小面冲刺港股IPO，快速扩张策略能获资本认可吗？lg...

中式面馆也在开启自己的上市之路。

2025年4月15日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（简称“遇见小面”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。

公开资料显示，遇见小面成立于2014年，由宋奇、苏旭翔、罗燕灵三人在广州创立。遇见小面是一家以重庆小面系列为主打的中式餐饮连锁品牌，公司产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、川渝特色小吃和饮料等产品线。

招股书显示，截至2025年4月5日，遇见小面的餐厅网络包括中国内地22个城市的374家餐厅及香港特别行政区的6家餐厅。目前公司有64家新餐厅在积极筹备中，有47家餐厅实行24小时运营。

从城市分布来看，遇见小面目前在一线城市门店占比高达73.27%，新一线、二线分别占比7.59%、16.50%。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按总商品交易额计，遇见小面为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者。此外，在2024年中国前十大中式面馆经营者中，遇见小面2022年至2024年的总商品交易额年复合增长率最高。

在业绩表现上，招股书显示，过去的2022年至2024年，遇见小面的营业收入分别为人民币4.18亿、8.01亿和11.54亿元，相应的净利润分别为人民币-3597.3万、4591.4万、6070.0万元。

从运营数据来看，2022年至2024年，遇见小面翻台率分别为3.1、3.8和3.7次/日，整体呈现略微下降的趋势。

在过去三年时间，其中，2022年和2023年，遇见小面有96家同店，同店销售额分别为3.83亿元和4.91亿元，同店翻座率分别为3.1和3.8；2023年和2024年，遇见小面有145家同店，同店销售额分别为7.40亿元和7.09亿元，同店翻座率分别为3.9和4.1。

遇见小面指出，2022年至2023年以及2023年和2024年均录得同店翻座率增加，主要由于其主动降低菜品价格并为顾客提供更物美价廉的用餐体验，以吸引更多顾客并增加整体销售额。

数据显示，遇见小面餐厅的订单平均消费额由2022年的人民币36.1元降至2023年的人民币34元，并进一步降至2024年的人民币32元。其中核心手段包括推出20元以下“打工人套餐”、会员日主食5折（如鸭血小面低至11.9元）及小吃最低3.9元等促销活动。有研究机构指出，长期依赖低价或削弱品牌溢价能力，未来需平衡扩张速度与盈利质量。

作为一家连锁的小面餐饮企业，遇见小面从成立之初就获得了资本加持。

据了解，早在2014年，首家门店开业三个月后遇见小面就获得了天使投资，当时获得了天图资本200万元和投资人顾东升100万元的投资额。

此后在2016年，仅有10家门店的遇见小面又迎来了两轮融资，分别来自九毛九和联想弘毅投资旗下的百福控股，融资额在3000余万元。2021年，遇见小面又再获碧桂园创投、水饺连锁品牌喜家德、百福控股等两轮过亿的融资。

遇见小面在上市前的股东架构中，控股股东宋奇、苏旭翔通过淮安创韬、淮安遇见好人合计持股约53.28%。其它股东中，其中百福控股通过奇昕持股约17.16%、顾东升持股约7.73%、九毛九通过品芯悦谷持股约6.50%、碧桂园通过汇碧二号和一号分别持有约5.08%和3.97%的公司股份等。

弗若斯特沙利文的资料显示，中式面馆市场高度分散，按2024年总商品交易额计的前五名参与者占市场份额的 2.9%。中国中式面馆市场的总商品交易额从2020年1833亿元增长至2024年的2962亿元，复合年增长率为12.7%。

遇见小面在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖范围并加深市场渗透；通过升级整个餐厅网络的技术和数字系统提升信息技术能力；品牌建设及提高客户忠诚度；对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购；以及用作一般公司用途及营运资金。

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