分化加剧！金融科技公司年报揭示：头部稳固、尾部承压、海外成增长新引擎lg...

随着上市金融科技公司2024年年报披露进入尾声，行业格局在业绩回暖与监管新规的双重作用下呈现“冰火两重天”态势。据统计，奇富科技、乐信、信也科技、嘉银科技、小赢科技、宜人智科等6家头部平台均交出“营收净利双增”的成绩单，但增速分化加剧，叠加国家金融监督管理总局《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）的落地，行业正面临前所未有的变革与重构。

行业整体业绩回暖，但分化趋势愈发明显

头部机构稳固优势：奇富科技以全年营收171.66亿元、净利润62.64亿元领跑，乐信（营收142.04亿元，同比+8.8%）、信也科技（营收130.7亿元，同比+4.1%）紧随其后，净利润分别达11亿元和23.9亿元。

第二梯队增长强劲：小赢科技（营收58.72亿元）、嘉银科技（营收58.01亿元）营收增幅显著，但净利润出现下滑，宜人智科（营收58.06亿元）则因净利润下滑15.82%引发市场关注。

新增贷款规模分化：奇富科技新增贷款超3000亿元，乐信、信也科技均超2000亿元，而小赢科技、嘉银科技跨过1000亿元门槛。在贷余额方面，超半数公司同比正增长，但资产质量呈现差异：部分机构不良率上升，头部平台因主动调整资产结构（如压缩24%以上年化利率资产）导致在贷余额微降。

“行业已进入精细化运营阶段。素喜智研高级研究员苏筱芮指出，客群特征、地域分布及渠道能力的差异导致机构表现分化，未来需通过AI技术优化风控与成本平衡。博通咨询分析师王蓬博则强调：“逾期率好转、资产回收率提升是积极信号，但机构需警惕规模扩张与资产质量的矛盾。”

助贷新规：中小机构承压，头部加速整合

4月3日发布的《通知》成为行业转折点，其核心条款直指助贷业务痛点：

1. 名单制管理：银行需对合作机构实施白名单制，中小助贷机构因合规能力弱、业务规模小可能被淘汰，头部平台则凭借风控、资金及合规优势强化市场地位。

2. 增信服务费纳入综合融资成本：禁止变相收费，推动利率与风险匹配。此举将遏制中小平台“高费率套利”模式，而头部平台可通过规模效应和差异化定价维持竞争力。

3. 消费者权益保护升级：规范营销、透明收费及催收管理。头部平台因信息披露完善、客户服务体系成熟，合规压力较小；中尾部机构需在合规与发展间寻求平衡。

新规力度温和但方向明确。 某上市金融科技公司负责人透露，双融担及会员费模式将受冲击，但头部平台已具备快速改造能力。苏筱芮分析，新规利好收费模式成熟的头部机构，而依赖高费率、双融担模式的中小平台或面临营收下滑、规模缩减风险。王蓬博则警告：“中小平台需加速获取融担、小贷牌照，行业整体合规成本将显著上升。”

海外扩张与股东回报成新引擎

在监管收紧的背景下，海外业务成为金融科技公司的“第二增长曲线”：

信也科技：国际业务年度交易额突破100亿元，同比增长27.8%，四季度国际业务营收占比达21.4%，累计为700万用户提供信贷服务。

乐信：墨西哥、印尼市场进展顺利，资产盈利性改善，延续分红政策并将比例提升至净利润的25%。

小赢科技：2024年回购和分红约7600万美元，2025年将继续通过股东回报推动长期价值增长。

海外业务已进入盈利收获期。苏筱芮指出，早期出海者已建立成熟商业模式，部分公司海外盈利贡献超国内市场。王蓬博预测，随着技术创新和海外扩张推进，行业将保持增长态势，但监管强化将加速整合，头部企业市场份额或进一步提升。

精细化、多元化、国际化成破局关键

面对监管与市场的双重挑战，金融科技公司需从多维度寻求突破：

合规升级：对标新规调整收费模式、合作模式，强化AI大模型等技术研发，推动降本增效。

业务多元化：拓展海外市场、布局金融科技生态，减少对单一助贷业务的依赖。

风险平衡：在规模扩张与资产质量间寻求动态平衡，避免“粗放式增长”陷阱。

行业正从野蛮生长转向高质量发展。苏筱芮总结道，头部机构需巩固优势，中小平台需加速转型，而海外市场的爆发式增长或将成为重塑行业格局的关键变量。

2024年年报季不仅揭示了金融科技行业的回暖与分化，更预示着一场由监管驱动的行业大洗牌。在助贷新规与海外扩张的双重变量下，唯有拥抱合规、深耕技术、开拓新赛道的机构，方能在未来的竞争中立于不败之地。