泉果研究精选十问十答lg...

1.泉果研究精选有什么特点？

① 仓位灵活，攻守兼备

股票资产（含存托凭证）占基金资产40%-90%（其中投资于港股通标的占股票资产0-50%），在近期市场上相对稀缺，40%的股票仓位下限相比于市场大多数偏股混合型基金更低，更有利于根据市场情况来灵活调整组合仓位。

② 明确分红条款

产品设置了分红条款，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年至少进行一次收益分配（具体分配方案以公告为准）*。

③ 注重波动控制

投资策略上，以高股息类资产作为“压舱石”，再聚焦“新动能”提升收益弹性，同时，还可以灵活运用可转债、股指期货等多资产工具，捕捉市场机会。

通过以上3个特点，致力于兼顾“创造收益”和“控制波动”，提升投资者持有体验。

*注：为避免疑义，此处不构成每年分红的保证。

2.为什么泉果研究精选的仓位与大多数偏股混合型基金不一样？

回顾过往的市场，A股虽然长期收益可观（偏股混合型基金年化回报超11%），但波动较为明显（最大回撤超55%）。特别是经历了过往4年的震荡市场，大部分投资者的风险偏好明显下降，对于回撤和波动的关注度上升，更希望能“放缓波动，削峰填谷”。

注：偏股混合型基金走势图数据、年化回报数据及最大回撤数据来源于Wind，时间区间为2014.1.1-2025.3.31，偏股混合型基金指数代码为885001.WI。指数过往业绩不预示未来。基金有风险，投资须谨慎。

因此，震荡市下，合理降低股票仓位或将有效减小组合波动，提升投资者的投资体验。泉果研究精选作为一只开放式混合型基金，股票资产（含存托凭证）占比下限低，仅需占基金资产40%-90%（其中投资于港股通标的占股票资产0-50%），仓位灵活，进可攻，退可守。

3.泉果研究精选是如何明确分红条款的？

合同约定，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年至少进行一次收益分配（具体分配方案以公告为准），提升投资者的投资体验。投资者可以自主选择现金分红或红利再投。

注：为避免疑义，此处不构成每年分红的保证。

4.拟任基金经理钱思佳是谁？

注：①某公募资管指上海东方证券资产管理有限公司；②时间截至2020年Q4，数据摘自xxx启元、xxx恒阳年度报告。

5.拟任基金经理钱思佳过往业绩如何？

代表产品：泉果嘉源三年持有，成立于2023年12月5日，截至2025年3月31日，累计净值1.1497（A类），成立以来累计净值增长率15.10%，同期偏股混合型基金指数收益率为8.30%；成立以来最大回撤-7.32%，同期沪深300最大回撤-15.40%，创业板指最大回撤-22.75%，偏股混合型基金指数最大回撤-17.70%。

注：泉果嘉源A类(019624.of)成立以来完整会计年度为2024年，其业绩及业绩比较基准分别为9.60%/14.11%。成立以来业绩表现时间区间为2023.12.5-2025.3.31，业绩比较基准为15.96%，业绩及业绩比较基准经托管人复核。成立以来最大回撤、偏股混合基金指数收益率及最大回撤数据来自Wind。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数表现不代表单个基金表现，基金有风险，投资须谨慎。

6.产品的投资策略是什么？

①关注组合波动控制——以高股息类资产作为底仓

政策端持续引导上市公司加大分红力度，股息收益率有吸引力，高股息资产具备相对持续且稳定的新增资金，适合作为组合的“压舱石”。

②追求向上弹性收益——聚焦“新动能”（新产业、新业态、新商业模式）

自下而上挖掘互联网、新质生产力&先进制造业、消费新趋势等更具备增长潜力且有弹性的投资机会。

注：泉果研究精选为全市场基金，当前投资策略仅代表基金经理根据当前市场环境及个人能力圈较为看好的投资策略，不代表实际投资情况。基金有风险，投资须谨慎。

7.为何当下A股市场值得投资？

①中国新经济增长动能逐渐清晰

中国经济增速放缓是转型期的必然结果，但是转型不等于衰退。中国在科技创新层面的飞跃促进了新动能的形成，政策推动新旧动能的平稳切换。

②政策转向明确，国内经济边际改善

一线城市地产止跌企稳呈现结构性回暖，市场预期向好。国内经济有望从“政策托底”向“内生修复”过渡，地产企稳、消费边际等改善是关键信号。

③资本市场流动性改善，“稳股市”呵护市场信心

海外方面，全球货币政策宽松预期，美国降息叠加经济压力加剧资本外流，新兴市场承接资本避险与增值需求。国内方面，中国股市相较债市的配置吸引力不断增强，股市成交活跃，居民风险偏好提升。政策鼓励中长期资金加速入市，权益市场新增资金可期。

8.当下为什么要布局主动权益型产品？

回顾历史，一般在市场大行情初期，受流动性推动、风险偏好回升等因素影响，股票全线上涨，指数快速冲高。受仓位水平所限，偏股混合型基金的涨幅往往不及宽基指数。但普涨过后，行业及个股分化加剧，市场将逐步回归基本面定价，优质赛道和具备核心竞争力的企业将脱颖而出。

优秀的基金管理人不仅能深入跟踪政策落地效果和行业复苏进程，从中甄选具备长期成长潜力的优质公司，还能在市场风格切换时迅速调整投资策略。

自从去年10月以来，主动管理的超额收益已逐渐显现。自2024/10/16至2025/3/31，偏股混合型基金收益6.83%，同期沪深300指数收益仅0.81%，超额收益明显，当前或正迎来主动管理的新周期起点。

注：走势图数据来源：Wind，时间：2014/1/1-2025/3/31，其中偏股混合基金采用偏股混合型基金指数，代码为885001.WI。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资须谨慎。

9.泉果基金的投研团队有什么优势？

立体化专家型体系，团队经验丰富：由王国斌、姜荷泽两位资管行业资深老将领衔，核心成员平均从业经验超17年，覆盖权益、固收、宏观、量化、财务等领域，形成立体化专家型体系。

深入行业研究，提升投研转化：重点覆盖高端制造、科技、医疗、消费等领域，对AI、大能源、大消费等前景行业实行小组化研究模式，打破行业壁垒，增强交叉研究能力，提升公司的覆盖深度和投资精准度。

10.泉果研究精选的费率设置是怎样的？

注：泉果嘉源A类(019624.of)成立以来完整会计年度为2024年，其业绩及业绩比较基准分别为9.60%/14.11%。成立以来业绩表现时间区间为2023.12.5-2025.3.31，业绩比较基准为15.96%，业绩及业绩比较基准经托管人复核。成立以来最大回撤、偏股混合基金指数收益率及最大回撤数据来自Wind。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数表现不代表单个基金表现。基金有风险，投资须谨慎。泉果研究精选为全市场基金，以上主要投资方向仅代表基金经理根据当前市场环境及个人能力圈较为看好的投资方向，不代表实际持仓情况。。

风险提示：本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。投资本基金可能面临：市场风险、特有风险、流动性风险、操作风险、管理风险、投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、港股通、存托凭证的风险、参与融资业务的风险以及其他风险。基金有风险，投资需谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告。本基金管理人评级为中风险等级（R3），适合平衡型（C3）及以上的投资者，具体风险评级结果请以销售机构评级为准。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。

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