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富时中国A50,直线拉升!

2025-04-07 19:30:49
格隆汇
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摘要:机会是跌出来的,也是等出来的

该来的,总是要来。

在美国掀起关税烂招之下,全球市场接连巨震。

周一,全球市场果然被特朗普“征关之治”冲击的体无完肤,方向预期之内,但表现完全在意料之外。

截至收盘,A股沪深创三大指数分别收跌7.34%9.66%12.5%,共有3038股跌停其中近千个股当日跌幅超20%),实属罕见。行业板块上,除了农业板块作为反关税概念逆势上涨,其余行业几乎无一幸免

港股今天的下跌,恒指收跌13.22%,仅次于19971028日的13.75%;恒生科技指数收跌17.16%,为有史以来最大,把2025年的累计涨幅都回吐完了。

不仅国内市场如此,美股在上周两日暴跌之后,今天周一夜盘同样继续暴跌开局,三大指数盘前跌超3%,情况并没有比其他市场好多少。

盘后,市场开始陆续看到一些利好消息刺激。

今天盘中,中央汇金公司出手迹象明显,尾盘阶段多只宽基ETF集体放量,公司发公告称,坚定看好中国资本市场发展前景,充分认可当前A股配置价值,已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF),未来将继续增持,坚决维护资本市场平稳运行。

同时,中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

此外,今天南下资金也趁着港股暴跌之际,继续大举入场抄底,今日净买入港股高达153.73亿港元其中净买入小米集团-W 25.35亿港元、腾讯控股19.37亿港元、中国移动11.64亿港元、中国海洋石油11.48亿港元、中芯国际9.64亿港元,反映内地资金抄底港股的信心相对较坚定。

或受预期利好继续出台的刺激,富时中国A50指数期货夜盘出现快速上涨,截至发文盘中涨幅一度扩大至3%

希望,今晚还能有更多的好消息吧。


01


今天的板块来看,市场有一部分不服输的资金选择了火中取栗的高难度操作,主要是选择一些反制或者与关税影响不大的板块方向进行对冲。但可惜的是,这些炒作未能形成足够的火候。

农业板块整体表现强劲,神农种业飙涨20CM,敦煌种业、北大荒、万向德农、丰乐种业等多只种业、粮食概念股逆势涨停。炒作逻辑是因种业自主+替代贸易链而受益,幸运的是,今日盘后行业再迎来重磅利好刺激,明日或有望继续延续逆势行情。

部分生物制药概念股也出现逆势上涨,按照机构认为,本次美国对中国加征关税中,药品暂不涉及,同时内需为主的中药、药店及流通等行业与关税关联度不大,此外自主可控下的器械、血制品国内份额提升机会。但多数个股跟随大跌,内部分化较为显著,主力资金的步调未能形成一致。

还有原本寄希望于炒作供给收紧+战略资源重估逻辑的重点反制概念的稀土板块,除了中国稀土高开低走小幅收涨外,其余稀土、近期疯狂涨价的小金属概念股都没有大家预期逆势上涨的表现。

回顾上周,在特朗普4.2日宣布(北京时间4.3日)关税政策,国内市场当时之所以对于关税的冲击还没有充分预期,股市反应也不大,主要是对特朗普反复无常的态度还抱有很多侥幸,觉得可能会扭转态度。没想到,特朗普不仅没有表现任何态度缓和,甚至还变本加厉不断施压,同时我方也没有惯着他,直接也宣布了对应的举措。然后经假期3天期间,全球市场进一步发酵,最终导致现在这个局面。

上周五除了外盘股价,一些核心的工业原料期货如原油铝镍锡等有色金属的价格也出现了暴跌,导致今天国内几个期货品种也暴跌开盘。

白银,锡、内开盘甚至以跌10%封单开盘,铜以跌7%开盘,盘中反弹,但收市再次锁定跌停板。

要知道期货品种都是几倍杠杆起步,现在如此大跌,重仓位的话,资金补仓甚至强平已避免免不了。

股票市场也是,其实从3月份开始,包括AI和机器人在内的很多热门主题概念股已经出现大幅回调,今天如此大面积跌停也意味着回撤幅度进一步扩大,尤其是对于那些融资的票,可能快要触碰到预警线了。

比如下面这家,数据显示,其融资额快速上升阶段是2月开始,当时的股价大约在85-90元之间。今天大跌20%之后股价已经来到了57元,对于在85元以上进行融资的账户来说,融资账户账面亏损已经超过30%。如果明日或之后再继续往下砸,那么补仓的压力可能会进一步增大。

所以对于市场来说,现在最大的问题是什么已经不言而喻——可能会产生比较巨大的流动性短缺(需要资金补仓,避免被强迫)。

突然之间,流动性成为最稀缺资产。

其实美股现在的形势可能更危急。据说,美股近几天的暴跌,出现了对冲基金大规模出逃,抛售规模更是历史罕见,使得杠杆率降至18个月低点。仅上周四一天,对冲基金就抛售了400亿美元股票,创下近15年来最大单日抛售潮。

有消息称,华尔街银行机构已要求其对冲基金客户追加贷款担保,几家大银行向客户发出了2020年初以来规模最大的追加保证金通知。在保证金追加规模扩大的背景下,意味着如果美股再度急跌,高杠杆基金面临爆仓风险。

所以明天的行情就很关键了,无论是国内股市还是美股,无论是期市还是股市,都希望明天能有奇迹发生。


02


今天A港股的大跌行情,让人有种几年前历史再次重演错觉。

从特朗普在2018年开始大打关税牌开始,到2019年不断程度加深,用时超过2年。

2018年,美国开始实施加征对华关税政策,叠加国内金融去杠杆,外部冲击叠加内部收缩性政策,A股所有板块都出现了不同程度的回落,甚至像银行、公用事业、能源、食品饮料这些最能抗的板块都整体深度回调。

所以对于关税战程度更加激烈的当下,如果形势没有出现转机之前,大家可以预想一下能有什么资产可以能逆势走出来。

不过好在,最大一波恐慌情绪过后,也总有机会跌出不小的反弹行情。2019年,随着宏观政策转为宽松并支持新一轮信用扩张,人民币汇率贬值也一定程度上对冲了关税的影响,股票市场开始逆势回升,被双重利空压制的半导体板块以全年大涨81.6%的涨幅领涨全市场,电信、非银、计算机、食品饮料等核心刚需行业的反弹也非常亮眼,整体幅度在30%以上,大多数都重新收复了2018年的失地。

甚至家电、电气设备受出口影响较大的行业也都出现明显上涨。

所以从中长时间周期来看,即使面对当下市场不确定性和避险情绪阶段性上升,我们也要有信心,未来大多数板块都是能涨回来的。

按照机构的说法,与上一轮中美贸易摩擦(2018年开始)相比,中美当前境遇已“今时不同往日”,中国政策和资产价格都有更多腾挪的余地。

另有机构认为,短期来看,特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动,资金或转向防御性板块和内需主题。但中长期来看,A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善。

我们近期也分析过,尽管A股和港股自从3月就开始回调,但市场仍然还在期待国内为了对冲外部因素可能会采取的政策措施,如近期上面不断喊话,政策箱工具足够多,降息降准空间也是充足的。尽管短期市场会因此下跌,但换个角度来看,未尝不是给市场未来上涨带来更好机会,前提是得做好风控。

接下来,政策是否能够有效转向对冲值得期待,尤其是4月的政治局会议会是一个关键的验证窗口。

从投资的操作层面来看,在“历史性”巨大宏观事件发生的当期,最理性的应该是先远离火场,不立于危墙之下。如果实在忍不住离场,那也要尽量等最近几天的恐慌情绪释放后,再考虑是否小仓尝试。

方向上,机构认为,新一轮关税贸易摩擦加剧,全球资金进入避险模式,叠加国内经济和上市公司业绩验证窗口到来,短期权益市场或延续震荡,建议关注稳健配置的红利策略、内需政策直接利好的部分顺周期和消费板块、自下而上业绩确定性更高的优质企业。中期维度,AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续,继续看好国产AI科技创新主线。(全文完)

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