中美互加关税，可能受益的方向！lg...

4月2日，美国宣布对全球多国实施关税新政策，包括对贸易伙伴设立10%的最低基准关税，并对某些贸易伙伴征收更高关税，此政策涉及中国、欧盟、日本等国， 其中对中国的总关税将高达54%！

两天后，中国宣布了反击措施：对美国进口的所有产品对等加征34%关税，新增11家美国企业上不可靠实体清单，把16家美国企业列入出口管制清单，对七类中重稀土出口实施管制，对六家美国农产品类企业暂停输华资质，对美国出口中国的CT球管进行调查等。

贸易战升级引发全球股市重挫，其中，纳斯达克指数连续2日大跌5%以上，恒生指数今日更是暴跌12%！

一片哀鸿遍野之下，哪些行业或公司受贸易战影响较小？或者有望在国产替代中获利？

从中国对美进口产品列表来看，2024年，我国共从美国进口1.16万亿人民币，其中，进口金额在50亿以上的商品有35中，主要集中在农产品、能源、半导体及医药领域：

因此，受益国产替代的公司可分为以下几类：

一是农林牧渔：

受加征关税影响，从美国进口农产品的成本大幅提升，虽然进口商可以转向其他国家，但势必会带来成本上升，相关公司或提价。

例如：十月稻田，公司是中国领先且快速增长的厨房主食食品企业之一，一直致力于为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品，公司是2022年中国预包装杂粮、豆类及籽类市场收入最多的公司，今日股价暴涨30%； $十月稻田(9676)$

再如德康农牧，公司是中国领先且高速增长的畜禽养殖企业，专注于生猪及黄羽肉鸡的育种及养殖，有望从国产替代中受益，今日股价上涨5%。 $德康农牧(02419)$

二是半导体国产替代：

受益逻辑：美国是半导体设备强国，互加关税后，国产替代进程将进一步加快，而我国是世界上最大的半导体市场，相关公司有望迎来加速。

例如普达特科技，公司是一间主要从事制造及销售太阳能电池及半导体加工设备的投资控股公司。该公司通过两个部门运营其业务。泛半导体分部从事太阳能电池及半导体加工设备的研发、制造及销售。油气及其他分部从事油气、液化天然气等的投资、运营和加工。今日小幅下跌3.5%；

A股半导体设备公司较多，如北方华创，公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。包括集成电路工艺设备、太阳能电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、TFT设备、真空热处理设备、锂离子电池制造设备等系列产品。今日股价一度上涨2%，但在指数暴跌的情况下，最终小幅下跌1.6%；

再如中微公司，公司是一家从事高端半导体设备及泛半导体设备的研发、生产和销售。提供刻蚀设备、MOCVD设备、薄膜沉积设备及其他设备。今日股价下跌6%。

三是医药行业：

受益逻辑：美国对华加征关税不包括医药行业，即使未来加征，创新药依然可以通过技术授权的方式出海，受关税影响较小，同时，中国对美国医药加征关税，有利于国产替代。

如时代天使，公司是中国领先的隐形矫治解决方案提供商，在国内，与美国阿莱技术几乎平分国内市场，加征关税及民间兴起的抵制美国产品浪潮有望让时代天使受益。 $时代天使(06699)$

再如微创机器人，公司是一家顶尖手术机器人公司，致力于设计、开发及商业化手术机器人，以协助外科医生完成复杂的外科手术。其美国竞争对手直觉外科，在国内手术机器人市场占据霸主地位，微创机器人有望从关税战中受益。 $微创机器人-B(02252)$

四是中国反制行业：

受益逻辑：中国主导了全球稀土产业链，贸易战时，稀土会成为反制的手段，出口价格有望上涨。

比如中国稀土，公司是一家主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务的公司。该公司主要通过两大分部运营。稀土分部从事稀土产品的制造及销售业务。其稀土产品包括金属氧化物及荧光产品，如:灯用荧光粉、氧化钇及氧化钇销等。耐火分部从事耐火产品的制造及销售业务。其耐火产品包括高温陶瓷产品及镁砂。该公司业务覆盖中国、欧洲国家、日本及美国等市场，今日股价一度涨超8%。 $中国稀土(00769)$

最后，关税大战对行业和公司的影响并不是线性的，比如半导体国产替代中，今日中芯国际跌幅达到17%，大于恒生指数14%的跌幅，资金并不认可中芯国际会从关税战中受益，主要是此前中芯国际股价大涨、估值较高，加上全球贸易战后，世界经济可能会出现衰退，半导体又是明显的周期性行业，受经济波动影响较大，因此，受益个股需要具体公司具体分析。

再如很多人看好内需股，认为资金会涌入避险，甚至赌政府会出台刺激消费政策，但其实，按照今日市场暴跌的情况来看，投资者认为中美贸易战将持续一段时间，资本市场正在按照最悲观的情况，即中美贸易全面清零在交易，如果最悲观的情况出现，内需股也无法避险，只能说潜在跌幅会比较小。

总的来说，当指数暴跌时，99%的个股会跟随，其中，有部分受益股需要时间才能走出来，大家仍然需要密切关注个股业务、估值及业绩情况进行交易。