4月A股市场波动加剧：业绩确定性与政策预期成关键lg...

随着4月的到来，A股市场波动预计将进一步加剧。这一趋势的背后，既有海外风险的发酵，也有国内经济基本面的支撑偏弱。4月初，美国“对等关税”政策的落地，将对全球经济预期和风险偏好形成显著扰动。与此同时，国内经济基本面边际弱化，3月信贷投放偏弱的概率较大，一季度GDP虽大概率好于全年预期目标，但4月底政治局会议政策加码的概率偏低。因此，4月市场整体面临内外部风险扰动，波动加剧。

在这一背景下，业绩确定性与政策预期的变化成为投资者关注的焦点。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟。从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路，建议关注科技、消费、金融及资源品等领域。

科技领域：中期维度主线

科技板块仍是中期维度的主线，尤其是拥有技术优势的龙头企业正加速崛起。从美股科技“七姐妹”崛起的经验看，未来AI应用、半导体、高端制造等领域也有望涌现中国科技“七姐妹”。尽管科技股重估进入阶段性休整，海外关税风险即将落地，短期A股或进入震荡调整阶段，但科技板块行情未完，逢低布局仍是上策。

消费领域：政策支持催化

政策支持催化的部分消费领域，如汽车、家电、医药，值得重点关注。随着国内城市化进程的加速和居民消费水平的提升，消费市场正迎来新的发展机遇。在疫情逐渐好转的形势下，消费者信心也在回暖，餐饮、旅游、家电等行业在复苏中展现出较强的投资价值。

金融领域：低估值资产

金融板块低估值资产，如银行、保险，具备稳定性价比及中长期战略性配置价值。随着政策宽松预期（降准降息）的叠加，银行股盈利稳健，保险资金作为“耐心资本”持续流入，提供流动性支撑。在当前市场风险偏好修正的背景下，高股息标的兼具防御性和稳定回报，适合应对震荡。

资源品领域：全球制造业复苏

上游资源品，如铜、铝、黄金及部分小金属钴、锑、锗等，受益于全球制造业活动恢复及提高合意库存诉求下的新需求。资本品，如工程机械、钢铁、自动化设备等，也将在全球制造业扩张及海外需求复苏的带动下，展现出业绩弹性。

结语

4月A股市场波动加剧，业绩确定性与政策预期的变化成为关键。投资者应关注科技、消费、金融及资源品等领域的配置机会，把握市场波动中的投资机遇。在当前复杂的市场环境中，保持谨慎乐观，合理配置资产，方能在4月的市场波动中立于不败之地。