全球数字财富领导者

AI板块的机遇与未来增长动能

2025-03-26 14:00:24
有连云
有连云
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

2025年3月以来,人工智能板块经历阶段性回调,科创人工智能指数较3月高点回撤约7%。今日(2025年3月26日),科创人工智能指数盘中迎来上涨,涨超1%,跟踪该指数规模领先的ETF-科创AIETF(588790)涨超1%,成交额超1亿元,最新规模超26.7亿元。

一、近期人工智能行情催化原因

市场情绪波动美联储降息预期延后导致全球科技股估值承压,叠加AI技术竞争加剧(如OpenAI呼吁封禁中国AI企业),短期风险偏好下降。

技术性休整需求:AI板块自2024年以来的持续上涨积累较高Beta弹性,当前调整属于技术面正常修正,并未改变主赛道逻辑。

1.三月投资日历:政策与事件双轮驱动三月关键节点对AI行情形成催化:

image

资料来源:全产业链研究,2025.3.20

2.核心催化因素:政策、技术与资本共振(1) 政策红利释放2025年政府工作报告首次将“人工智能全链赋能”列为重点任务,提出三大方向:

上游算力基建:扩大算力资源布局,2025年计划新增智算中心超50个,算力规模同比提升40%。

中游模型突破:支持大模型企业参与国家级实验室建设,推动国产模型(如通义千问、文心大模型)在政务、医疗等场景落地。

下游应用融合:明确AI与智能终端(如机器人、自动驾驶)结合,培育“AI+消费”新业态。

资料来源:国元证券,《全链赋能,融合加速》,2025.3.20

(2) 技术迭代加速

算力成本下降:DeepSeek开源框架降低大模型训练门槛,推理成本降至GPT-4的1/10,推动AI应用端爆发。

端侧AI突破:阿里新夸克转型AI Agent,集成深度搜索与执行功能,DAU突破3430万;腾讯加购H20显卡加速元宝AI规模化。

(3) 资本开支超预期

阿里2025年资本开支预计超1200亿元(同比+197%),重点投向AI与云计算;百度文心X1模型调用成本仅为DeepSeek R1的一半,商业化潜力驱动行业资本投入。

资料来源:东方证券,《阿里发布新夸克,看好国内 AI agent 落地》,2025.3.19

二、科创AIETF投资价值

1.指数编制:聚焦硬科技与全产业链覆盖科创AIETF(588790)紧密跟踪上证科创板人工智能指数,具备特征:

样本精选:筛选科创板市值TOP30的AI企业,覆盖基础资源(芯片)、技术(算法)、应用(终端)全链条。

动态调整:每半年更新成分股,确保纳入AI前沿领域(如量子计算、脑机接口)新兴企业。

2.指数收益率显著优于中证人工智能截至2025年3月24日,科创AI指数基日以来收益率达77.07%,远超中证人工智能指数(43.35%)。

数据来源:Wind,2022.12.30-2025.3.24

3.前十大权重股解析

指数精选半导体、通用设备、云服务、计算机设备板块龙头,目前,科创人工智能指数共有 30 只成分股,根据中信二级行业分类,前十大权重股集中于半导体、通用设备、云服务、计算机设备板块。

数据来源:中证指数公司官网

三、后续人工智能行情展望

1.短期:业绩验证与事件催化

年报季行情:部分权重股业绩超预期,或带动板块估值修复。

GTC大会催化:英伟达新一代GPU(B100)发布或引爆算力产业链,国产替代有望同步受益。

2.中期:应用爆发与政策落地

AI Agent普及:阿里新夸克、腾讯元宝等AI助手用户量突破1亿,推动广告与订阅收入增长。

端侧AI革命:2025年AI手机/PC渗透率或达30%,带动换机潮与芯片需求。

3.长期:技术壁垒与全球化竞争

国产模型崛起:通义千问、文心大模型在国际测评中跻身TOP5,加速海外市场渗透。

算力自主可控:国产算力(如华为+寒武纪组合)成本降至英伟达A100的70%,替代空间有望超千亿。

资料来源:信达证券,《GTC2025 硕果良多,AI 创新进入快跑道》,2025.3.21

风险提示:本材料所载信息不构成对买卖任何证券或提供任何投资决策建议的服务。该等信息在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见,投资者应当对本材料的信息进行评估,根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。我们对所载材料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本材料所载内容仅为该资料出具日的信息,后续可能发生变更。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。

敬告读者:本文为转载发布,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。FX168财经仅提供信息发布平台,文章或有细微删改。
go