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核心资产获久违资金关注!市场风格大幅转向,公募基金解读A股异动

2025-03-15 17:39:41
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摘要:百位投资实战派预见2025之A股异动解读3月14日,A股市场强劲上行,上证指数当天突破3400点整数关口,收盘报3419.56点,盘中最高一度至3421.23点,创出今年以来新高。板块方面,保险、白酒、三胎等板块涨幅居前,钢铁、煤炭、军工、公用及石化表现靠后。全市场5300多只股票

百位投资实战派预见2025之A股异动解读

3月14日,A股市场强劲上行,上证指数当天突破3400点整数关口,收盘报3419.56点,盘中最高一度至3421.23点,创出今年以来新高。板块方面,保险、白酒、三胎等板块涨幅居前,钢铁、煤炭、军工、公用及石化表现靠后。全市场5300多只股票中,有4494只上涨,赚钱效应较佳。

截止收盘,上证指数涨1.81%报3419.56点,深证成指涨2.26%报10978.3点,沪深300涨2.43%报4006.56点,创业板指涨2.8%报2226.72点,科创50指数涨1.72%报1088.11点,万得全A涨2.03%报5341.08点。两市成交放量,处于1.8万亿左右的位置。A股公司总市值99.02万亿元,创历史新高,较去年末增加5.19万亿元,增长5.53%,突破了去年11月11日98.25万亿元纪录。具体板块而言,上证主板总市值53.95万亿元居首,深证主板总市值22.6万亿元,创业板、科创板、北交所总市值分别为13.92万亿元、7.75万亿元、7987.5亿元。

Wind数据显示,沪深两市主力资金全天净流入452.47亿元。其中创业板主力资金净流入141.8亿元;沪深300主力资金净流入221.65亿元。

分析此次市场上行的主要推动力,特别是政策层面有哪些举措或事件起到了关键作用?据金鹰基金分析,政策刺激推动大盘企稳,消费成为主要的反攻方向。市场近期横盘一段时间之后,周五出现了向上突破,主要原因或源于政策层面的密集催化。首先是呼和浩特市公布了《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》,主要分为促生育和促教育两方面:(1)促生育:发布育儿补贴,生育一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万。(2)促教育:在义务教育阶段二孩入学“幼随长走”、“就近择优”,三孩及以上孩子入学可在全市自由选择;小学试点取消入学户籍限制;放宽小学入学年龄。此前两会期间的政府工作报告也指出,制定促进生育政策,发放育儿补贴,大力发展托幼一体服务,增加普惠托育服务供给,制定发放育儿补贴等促进生育政策。另外,金融监管总局印发通知,要求金融机构发展消费金融,助力提振消费。有关司局负责人就相关通知内容回答记者提问时表示,优化消费金融管理。鼓励银行业金融机构在风险可控前提下,加大个人消费贷款投放力度,合理设置消费贷款额度、期限、利率,优化资源配置;完善个人消费贷款尽职免责要求。在有效核实身份、风险可控前提下,探索开展线上开立和激活信用卡业务。同日,彭博社发布消息称,财政部、商务部、央行和其他政府机构的官员计划举行会议新闻发布会,在下周一讨论促进消费的措施。

综合来看,政策层面的密集催化作用显著,预计生育补贴、教育资源优化以及消费贷款的灵活投放,都有助于直接刺激和提振居民消费意愿和能力,为经济增长注入活力。而彭博社的传言,或进一步反映出,当前内外部复杂环境下,政策在促消费上的坚定决心。这些政策不仅短期内有助于提振市场信心,推动股市上行,更在长期视角下有望通过消费拉动内需,为经济企稳回升奠定更坚实基础。消费作为经济“三驾马车”之一,其活跃度提升将带动生产、投资和就业,形成正向循环,助力市场与经济的双赢局面。

海外方面,美国衰退预期强烈,市场交易经济走弱的逻辑,美股近期大幅回调,叠加近期特朗普的关税言论,给美股情绪造成较大打击,“东升西落”的叙述可能将继续上演。自2月19日创下历史高点以来,标普500指数截至3月13日已下跌约9%,接近10%的“技术性调整”门槛,市值蒸发超4万亿美元。这一波跌势的直接导火索,与其新政府上台后迅速推行的关税政策密切相关。首先是对加拿大、墨西哥和中国分别实施25%和20%的进口关税,随后又在几天内暂停部分措施,政策的不确定性令市场无所适从。

与此同时,美国经济数据也显露疲态,进一步强化衰退预期。2月消费者信心指数降至98.3,为2021年8月以来最大单月跌幅,预期指数跌破80这一衰退预警线。亚特兰大联储的GDPNow模型预测,第一季度GDP年化增长率可能萎缩至-2.4%,尽管这一数据具有波动性,但结合1月消费支出意外回落及贸易逆差创纪录的1310亿美元,经济放缓的信号不容忽视。特朗普的关税言论无疑是雪上加霜。3月9日,他在福克斯新闻采访中拒绝否认经济可能陷入衰退,仅称“需要过渡期”,未能平息市场恐慌。次日,美股三大指数集体下挫,纳斯达克跌幅超4%,科技股尤为重创。在此背景下,美股情绪遭受显著打击,投资者从年初对特朗普“减税+去监管”的乐观预期,转向对其政策不确定性和经济前景的悲观判断,短期内市场恐难摆脱震荡格局,未来“东升西落”的叙述可能会继续上演。

金鹰基金研判后市,A股投资策略层面,“大国博弈”叙事持续强化,科技或有望继续成为主线,而消费板块受益于政策催化,未来或也将是可持续的重要投资线索。本轮牛市共有三个宏大叙事,分别吸引了不同类型的投资者。

首先是“大国博弈”,这也是本轮行情最有号召力的宏大叙事,是本轮增量资金入场的主要进攻方向。该叙事过去一段时间边际变化明显,如关税政策、科技对抗等,春节期间DeepSeek的爆火有望继续强化中美科技对抗叙事。

其次是政策定调自去年四季度以来出现重大转向,目前方向更加明确,未来有望提振经济基本面,该叙事在机构投资者中更有号召力。随着近期两会的结束,促进经济增长的政策措施提振了市场的信心,而与消费方面的刺激有关的措施也给市场注入新的重要催化,预计未来消费板块因受益于政策的明确倾斜,也将是重要的投资主线。

最后是“大水牛”叙事,随着市场成交量的不断变化,该叙事也会有边际波动。

行业配置上,短期仍可持续关注AI硬件为代表的科技行情扩散方向,中期维度增加对消费板块等政策导向层面的关注。近期,宏观层面民营经济座谈会强调“硬科技”,产业层面 DeepSeek、阿里、宇树等催化层出不穷,科技板块仍有交易空间,建议重点关注 AI 眼镜、机器人、AI 算力、半导体等 AI 硬件方向,DeepSeek等AI软件方向可等待回调机会。两会所重点涉及的政策覆盖方向也值得关注,主要关注中央逆周期调节项目的开工和业绩兑现,其中包括电力(核电、风电、电网)、新疆煤化工等。同时,注意科技行情向“新质生产力”扩散的可能性,如人形机器人、低空经济、卫星互联网等。

中期维度,科技制裁与关税政策两大对抗抓手预计或将贯穿全年,内需消费板块近期受政策密集催化影响,预计也将成为引领A股市场向上突破的重要力量。红利资产的确定性溢价有望延续,预计后续伴随中长期资金的陆续入市,还将对红利资产的估值形成重要支撑,红利资产仍可作为一定的底仓配置。外部环境来看,特朗普 2.0 的政策推升通胀预期,黄金仍处于上涨趋势中。

大盘强势反弹,保险和白酒板块能否延续上涨势头?创业板主力资金大幅流入,哪些个股值得关注?

保险板块表现

2025年3月14日,保险板块中的主要公司如天茂集团、新华保险、中国太保、中国平安、中国人保和中国人寿均出现上涨,其中天茂集团涨幅最高,达到10.13%。从历史数据来看,保险板块在2024年四季度和2025年初表现较为活跃,尤其是在政策利好的推动下,如《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的发布,提升了商业保险资金A股投资比例与稳定性。保险板块这一强劲表现背后的主要驱动因素是什么?方正富邦数量投资部行政负责人、基金经理吴昊分析,金融监管部门近期发布政策,鼓励金融机构扩大对消费领域的信贷支持,推动消费复苏。保险企业作为消费金融链条的重要参与者,其健康险、车险等业务有望受益于消费回暖,进一步释放业绩潜力。在扩内需、促消费政策导向下,保险板块兼具高beta及非必要消费品属性,显著受益。

白酒板块表现

2025年3月14日,白酒板块中的主要公司如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、老白干酒、水井坊、舍得酒业等均出现上涨。从历史数据来看,白酒板块在2024年四季度和2025年初表现较为活跃,尤其是在春节动销表现良好的背景下,市场对高端白酒的预期较为乐观。机构研报指出,白酒行业正处于过去三十年以来的第三轮大周期筑底阶段,预计行业资本市场的表现将先于产业,率先迎来向上周期。

根据Wind提供的最新数据,以下是2025年3月14日主力资金净流入额最高的10只创业板个股:

据WIND Alice Chat整理如下(截止3月14日):

东方财富(300059.SZ)

主力净流入额:29.5641亿元

分析:东方财富作为互联网金融平台的龙头,受益于市场活跃度的提升和投资者对金融科技的关注。短期内,其股价有望继续走强。

银之杰(300085.SZ)

主力净流入额:11.1577亿元

分析:银之杰在金融科技领域具有较强的技术实力和市场地位,近期受到市场资金的青睐。建议关注其在金融科技领域的布局和发展动态。

汤姆猫(300459.SZ)

主力净流入额:7.2322亿元

分析:汤姆猫在游戏和娱乐领域表现突出,特别是在移动互联网领域。随着市场对娱乐内容的需求增加,其股价有望继续上涨。”

同花顺(300033.SZ)

主力净流入额:5.8244亿元

分析:同花顺作为国内领先的金融信息服务提供商,受益于市场活跃度的提升和投资者对金融信息的需求增加。短期内,其股价有望继续走强。

宁德时代(300750.SZ)

主力净流入额:5.4764亿元

分析:宁德时代作为全球领先的动力电池供应商,受益于新能源汽车市场的快速发展。长期来看,其股价有望继续上涨。

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